巨額債務(wù)歸屬不明

　　除了盈利能力堪憂外，上述公司大多處于負(fù)債經(jīng)營(yíng)，此次收購(gòu)?fù)瓿珊?，這些債務(wù)由誰(shuí)承擔(dān)，其招股書(shū)中并沒(méi)有明確指出。

　　根據(jù)相關(guān)解釋?zhuān)髽I(yè)的凈資產(chǎn)，是指企業(yè)的資產(chǎn)總額減去負(fù)債以后的凈額，數(shù)據(jù)顯示，威萊森2009年末凈資產(chǎn)為67.49萬(wàn)元，而其當(dāng)年的資產(chǎn)總額則高達(dá)1983.31萬(wàn)元，其債務(wù)超過(guò)1900萬(wàn)元。

　　其他幾家收購(gòu)的公司也大致如此，安格森2009年的資產(chǎn)總額為747.41萬(wàn)元，但根據(jù)其股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書(shū)推算，該公司當(dāng)年的凈資產(chǎn)卻只有70萬(wàn)元，這意味著其有近670萬(wàn)元的債務(wù)。

　　盡管從表面來(lái)看，木林森取得該公司股權(quán)的成本只為70萬(wàn)元，但其高達(dá)600多萬(wàn)元的債務(wù)并未明確由何方承擔(dān)。格林曼2009年末凈資產(chǎn)661.64萬(wàn)元，當(dāng)年的資產(chǎn)總額1740.73萬(wàn)元，負(fù)債也超過(guò)1000萬(wàn)元。

　　根據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，上述5家公司的總債務(wù)約在3500萬(wàn)元。盡管在木林森收購(gòu)這些公司時(shí)，均是以?xún)糍Y產(chǎn)為受讓價(jià)格，但這些公司的債務(wù)由誰(shuí)承擔(dān)，并沒(méi)有一個(gè)說(shuō)法。

　　而幾項(xiàng)收購(gòu)中隱含的債務(wù)信息更讓人擔(dān)憂。招股書(shū)顯示，威萊森2009年末資產(chǎn)總額達(dá)1983.31萬(wàn)元，而凈資產(chǎn)僅為67.49萬(wàn)元，這意味著債務(wù)或超過(guò)1900萬(wàn)元;安格森2009年資產(chǎn)總額747.41萬(wàn)元，但當(dāng)年凈資產(chǎn)僅70萬(wàn)元，背后或意味著近670萬(wàn)元債務(wù)。格林曼同樣存在類(lèi)似問(wèn)題。粗略計(jì)算，上述5家子公司債務(wù)額約3500萬(wàn)元。

　　招股書(shū)顯示，木林森全以?xún)糍Y產(chǎn)為受讓價(jià)格，但未披露隱含的債務(wù)去向。招股書(shū)強(qiáng)調(diào)，收購(gòu)上述關(guān)聯(lián)公司股權(quán)，能完善產(chǎn)業(yè)鏈，壯大業(yè)務(wù)規(guī)模，逐步向下游應(yīng)用行業(yè)拓展。但利安達(dá)提供的審計(jì)報(bào)告顯示，幾家子公司財(cái)務(wù)面對(duì)公司的貢獻(xiàn)極為有限。

　　比如吉安木林森2010年凈利僅118萬(wàn)元，格林曼236萬(wàn)元、迪博僅220萬(wàn)元、安格森70.40萬(wàn)元、威萊森則虧損13.45萬(wàn)元、賽維視覺(jué)虧損49萬(wàn)元。

　　收購(gòu)上述公司或意在壯大營(yíng)收。數(shù)據(jù)顯示，2009年，上述5家公司營(yíng)收總計(jì)約1.49億元，占當(dāng)年木林森總收入的30%，但尷尬的是利潤(rùn)僅貢獻(xiàn)了104萬(wàn)元。這意味著，幾家子公司未來(lái)可能拉低其整體利潤(rùn)表現(xiàn)。

　　來(lái)源：時(shí)代周報(bào)