LED逐漸走到年底，行業(yè)發(fā)展也正處關頭，各項產(chǎn)經(jīng)數(shù)據(jù)紛至沓來，無不坐實一個又一個猜想。綜合來看，9月份LED產(chǎn)業(yè)現(xiàn)象呈現(xiàn)諸多跡象，“轉型”成為關鍵詞。

　　此前，LED價格一直跌跌不休，跌幅也超預期，帶來廠商營收壓力，另一方面滲透率有望快速提升，1)照明大廠飛利浦四月提前在歐美地區(qū)開始打出價格戰(zhàn)，旨在清庫存，隨后科銳亦跟進;2)中國大陸小廠商為維持產(chǎn)能利用率和規(guī)模效應，以降價來促銷量。目前仍處在價格競爭較慘烈的階段，預計今年 LED價格跌幅將會在30%以上，跌幅超過往年。目前 LED燈泡與節(jié)能燈已幾乎不存在價差，替代傳統(tǒng)照明已經(jīng)具備經(jīng)濟性，促進 LED照明滲透率的快速提升，預計年底有望達33%。

　　到了九月LED價格看到回溫跡象，四季度可能暫時止穩(wěn)：1)價格戰(zhàn)下舊庫存清理接近尾聲，臺灣兩大廠商晶電和新世紀均認同九月看到 LED照明訂單回流，隨著四季度迎來歐美換燈旺季登場，有可能看到 LED廠商的營運改善;2)電視背光需求略有回溫，東貝和隆達八月營收已較上月環(huán)比成長2%-6%。

　　行業(yè)轉型也到關口，LED廠商尋求突破。目前至明后年會是市場秩序整并和集中度提升的過程，具有技術優(yōu)勢和規(guī)模效應的龍頭企業(yè)將脫穎而出，小企業(yè)逐步退出。大陸 LED芯片廠商產(chǎn)能逆勢擴張，華燦光電蘇州基地 MOCVD持續(xù)擴展，年內預計增產(chǎn)40%;乾照光電廈門藍綠光外延芯片項目也已實現(xiàn)投產(chǎn);國星光電芯片產(chǎn)能亦逐漸釋放。同時 LED廠商紛紛尋求轉型，如三安光電涉足化合物半導體、華燦光電收購上游藍寶石襯底公司、德豪潤達定增布局拓展 LED倒裝等。

可比公司估值圖表

　　臺灣 LED廠商八月營收持續(xù)疲軟。LED上游廠商八月營收總額為41億新臺幣，月減 10%，年減 31%。晶電八月營收 19億，月減 9%，年減 25%。在全球宏觀經(jīng)濟走弱，LED背光與顯示屏需求不振的情況下，大陸廠商芯片產(chǎn)能逆勢擴張，進一步加劇了 LED芯片的供求不平衡：華燦光電蘇州基地MOCVD持續(xù)擴展，年內預計增產(chǎn)40%;乾照光電廈門藍綠光外延芯片項目也已實現(xiàn)投產(chǎn);國星光電芯片產(chǎn)能亦逐漸釋放。預計芯片廠商的價格戰(zhàn)將愈演愈烈，行業(yè)整并預計持續(xù)至明年。

臺灣LED上游廠商月度營收

　　LED下游廠商八月營收總額為 38億新臺幣，月環(huán)比改善 3%，年減 22%。其中億光八月營收 23億，月增 4%，但年減 18%。億光八月營收有所回溫，加上三季度開始芯片價格下降，預計四季度運營情況將環(huán)比改善。

臺灣LED下游廠商月度營收

臺灣LED廠商月度營收