LED 產(chǎn)業(yè)供需結(jié)構(gòu)改善跡象顯著，上游漲價(jià)頻頻，下游業(yè)績(jī)突出

　　跡象一：2016 年LED 產(chǎn)業(yè)鏈上游漲價(jià)頻頻，部分產(chǎn)品上漲超過(guò)15%

　　3 月份木林森、晶臺(tái)等封裝企業(yè)曾經(jīng)對(duì)部分產(chǎn)品進(jìn)行價(jià)格上調(diào);5月份晶電在減產(chǎn)25%的情況下，價(jià)格上漲15%，三安光電也有部分產(chǎn)品小幅漲價(jià);8月，三安等芯片企業(yè)價(jià)格都有不同程度提升，其中三安光電中小尺寸產(chǎn)品價(jià)格上浮10%，華燦光電也對(duì)利潤(rùn)較低的產(chǎn)品進(jìn)行了相應(yīng)的調(diào)整;9月木林森、國(guó)星光電、信達(dá)光電等對(duì)RGB 燈珠進(jìn)行提價(jià)，漲幅均在5%-10%左右。

　　據(jù)調(diào)研了解，2016 年2 季度末左右，業(yè)內(nèi)多家LED 芯片企業(yè)價(jià)格已開始回升，營(yíng)收狀況顯著改善。以晶能為例，9 月初，晶電產(chǎn)能滿載并延續(xù)至10 月，目前其產(chǎn)能利用率已超過(guò)9 成，其中藍(lán)光機(jī)臺(tái)產(chǎn)能約90%、單價(jià)及獲利較佳的紅光產(chǎn)線則呈現(xiàn)滿載。

　　根據(jù)LEDinside 數(shù)據(jù)，我們看到主流的封裝器件平均價(jià)格已趨于穩(wěn)定，相比于2015年封裝器件價(jià)格下跌50%~60%，整體封裝器件供需關(guān)系已大幅改善，其中可以看到較大封裝規(guī)格5630 及3030，3-4月份有所下降但4月至今已趨于平穩(wěn)，而封裝尺寸2835 的價(jià)格今年一直保持穩(wěn)定，并且部分產(chǎn)品價(jià)格7月略有上升。以封裝大廠億光為例，自6 月中以來(lái)，股價(jià)大漲18%，目前已看到各產(chǎn)品線的需求全面回暖，第3季將正式步入旺季，而非僅是補(bǔ)庫(kù)存。其中尤以TV 背光表現(xiàn)最佳，主要受到今年奧運(yùn)年的收視需求帶動(dòng);另來(lái)自大陸手機(jī)背光、顯示屏幕等訂單也將明顯貢獻(xiàn)第3季營(yíng)收。

　　根據(jù)LEDinside 數(shù)據(jù)，全球LED燈泡下跌9%左右，相比于2015 年全球替代40W燈泡價(jià)格下跌12.4%，替代60w 燈泡價(jià)格下跌9.9%而言， 基本處于正常范圍，主要由于封裝技術(shù)進(jìn)步而引起的整體耗材減少的價(jià)格下降。

　　同時(shí)，中國(guó)LED燈泡價(jià)格下跌11%左右，相比于2015 年，中國(guó)替代40W 燈泡價(jià)格下跌18.4%,替代60W 燈泡價(jià)格下跌32.37%，下跌趨勢(shì)已大幅回穩(wěn)，反應(yīng)國(guó)內(nèi)燈泡市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境已日趨穩(wěn)定，供需格局已逐步好轉(zhuǎn)。

　　種種跡象顯示LED芯片供需格局已發(fā)生轉(zhuǎn)變。