LED行業(yè)在經(jīng)歷了較長時間激烈的市場競爭之后，部分劣勢企業(yè)逐漸被淘汰出市場。行業(yè)內(nèi)跨界并購頻現(xiàn)。LED行業(yè)開始出現(xiàn)兩級分化的格局。

　　近日，各大LED上市企業(yè)陸續(xù)發(fā)布了2016年上半年企業(yè)半年報，從公布的2016年上半年度業(yè)績報告來看，LED行業(yè)整體總產(chǎn)值保持持續(xù)增長，LED應(yīng)用產(chǎn)業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展，已進入相對成熟期。由于隨著現(xiàn)有技術(shù)水平的不斷提升，單位研發(fā)所能帶來的邊際產(chǎn)出將不斷下降，邊際成本難下降，企業(yè)的利潤空間一再的被壓縮。

　　經(jīng)過2016年上半年LED行業(yè)競爭洗禮，各大企業(yè)在實現(xiàn)既定目標的路上也有收獲也有挑戰(zhàn)，對于接下來的企業(yè)之路如何走，如何來尋找新的出路，調(diào)整發(fā)展模式……

　　就這些問題，小編特別邀請廣東高智新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院分析師王琪進行了詳細的分析和判斷，以供企業(yè)參考學(xué)習(xí)。

　　一、 重點上市企業(yè)表現(xiàn)

　　1、營業(yè)收入增長較快，少數(shù)企業(yè)虧損

　　截止到日前，大部分的企業(yè)公布了半年財報，目前選取23家以LED為主營業(yè)務(wù)的上市企業(yè)的業(yè)績報告來分析，大部分企業(yè)的凈利潤同比增長速度較快，少數(shù)企業(yè)出現(xiàn)虧損。

　　其中凈利潤超過1億的企業(yè)有7家：三安光電(9.66億元)、陽光照明(2.18億元)、東山精密(1.51億元)、聯(lián)建光電(1.5億元)、歐普照明(1.83億元)、鴻利智匯(1.38億元)、聯(lián)創(chuàng)光電(1.1億元)，其中有一家出現(xiàn)負增長：乾照光電(-0.06億元)。

　　2、盈利能力有所提升

　　根據(jù)這32家重點上市企業(yè)做公布的財務(wù)數(shù)據(jù)來看，2016年上半年，32家上市公司的凈利潤達到42.61億元，同比增長30.02%;營業(yè)利潤率為9.70%，同比下降0.38個百分點;凈資產(chǎn)收益率為5.14，同比上升0.41個百分點。

　　3、整體凈利潤增長速度較快

　　營業(yè)收入同比增長超過50%的企業(yè)有：聯(lián)建光電(52.45%)、聚飛光電(57.32%)、晶科電子(262%)、乾照光電(107.14%)、萬潤科技(89.32%)、茂碩電源(74.88%)、利亞德(188.33%)。

　　利潤同比增長率超過100%的有：東山精密(182.58%)、勤上光電(119.17%)、晶科電子(305%)、華燦光電(323.02%)、萬潤科技(205.50%)、奧拓電子(1667.77%)、鴻利智匯(112.31%)，利亞德(118.07%)。

　　4、市盈率指數(shù)普遍超高

　　市盈率是衡量一家上市公司的股票質(zhì)地的重要指標，一般來說，<0 ：指該公司盈利為負(因盈利為負，計算市盈率沒有意義，所以一般軟件顯示為“—”);0-13 ：即價值被低估;14-20：即正常水平;21-28：即價值被高估;28+ ：反映股市出現(xiàn)投機性泡沫。

　　表：2016年9月9日32家上市股票公司市盈率、市值、股票價格

　　根據(jù)財經(jīng)網(wǎng)站上公布的市盈指數(shù)來看，LED上市企業(yè)普遍出現(xiàn)泡沫嚴重的現(xiàn)象。從以上32家重點上市企業(yè)的市盈率指數(shù)來看，市盈率為負的企業(yè)有一家：乾照光電;市盈率在0-13的企業(yè)無;市盈率在14-20之間的企業(yè)無;市盈率在21-28之間的價值被高估的有公司有三家：雷士照明(23.683)、三安光電(26.86)、陽光照明(26.57);其余的企業(yè)市盈率大都遠遠超過28，海洋王的市盈率高達3057.69，并且還有不斷上漲的趨勢。

　　評價一個企業(yè)的業(yè)績，單看企業(yè)的市盈率也是不夠的，同時也需要注意以下三點：

　　一，和企業(yè)業(yè)績提升速度相比如何;

　　二，企業(yè)業(yè)績提升的持續(xù)性如何;

　　三，業(yè)績預(yù)期的確定性如何。

　　一般來說，成長性行業(yè)的企業(yè)市盈率比較高一點，因為投資者對這些企業(yè)未來預(yù)期很樂觀，愿意付出更高的價錢購買企業(yè)股票。上市公司的市盈率一直是廣大股票投資者進行中長期投資的選股指標。選取2016年9月9日的LED上市企業(yè)的股票價格指數(shù)來看，LED行業(yè)作為一個高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，成長性好，市盈率相對較高。這也反映出市場對LED行業(yè)的看好，LED行業(yè)的發(fā)展仍然有巨大的潛力。

　　然而市盈率過高之后，總是要下來的，持續(xù)時間無法判斷，高市盈率能維持多久，很難判斷。對于32個上榜的上市企業(yè)，將近三分之一的企業(yè)的市盈率超過100，海洋王的市盈率甚至高達3057.69，并且有不斷上漲的趨勢。超高的市盈率，在一個企業(yè)的長遠發(fā)展來看是較為危險的狀態(tài)，因此，LED上市企業(yè)市盈率普遍超高的現(xiàn)象應(yīng)引起企業(yè)的重視。