一些封裝廠開始合縱連橫，通過規(guī)模化緩解被擠壓的壓力。今年的封裝廠有 1750 家，預(yù)計2018年將下降到700家，大廠與下游形成策略聯(lián)盟，并吃掉小廠的市場空間。以前的封裝企業(yè)的產(chǎn)能不大，現(xiàn)在500kk以上是很正常的，有些達(dá)到了1000kk，而且產(chǎn)能都接近飽滿，這都是市場區(qū)域集中、規(guī)?；谋憩F(xiàn)。

圖表3：中游封裝企業(yè)整合數(shù)量(資料來源：Hua Chuang Securities)

　　二是向下游燈具延伸。未來封裝轉(zhuǎn)做照明的廠商，和照明大廠將達(dá)到3：7的比例。例如木林森，他自己做封裝，然后做產(chǎn)品，性價比在那里擺著，別人拿他也沒辦法。但渠道是這些封裝廠面臨最大的問題。

　　三、下游

　　轉(zhuǎn)型快的，有渠道優(yōu)勢的傳統(tǒng)照明企業(yè)有很大優(yōu)勢，轉(zhuǎn)型慢的傳統(tǒng)照明企業(yè)會死掉。大部分LED企業(yè)首先做不了規(guī)模，而且渠道很貴，又鋪不起，鋪少了又沒效果。所以大部分LED企業(yè)將會給國內(nèi)外大廠做OEM或者ODM，占照明出口的大部分市場。而有實力的LED企業(yè)開始大規(guī)模的尋找有渠道、規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)，進(jìn)行整合，或者形成策略聯(lián)盟。

　　去年預(yù)計今年LED將達(dá)到 150lm/美金，現(xiàn)在略有超出，2014年將達(dá)到250lm/美金。LED與傳統(tǒng)產(chǎn)品的價格比越來越接近1：1，性能也在快速的提高，所以下游室內(nèi)照明的啟動速度 是非?？斓?。

　　今年，國內(nèi)LED照明的規(guī)模是2600億元，同比增長28%。其中室內(nèi)照明增長達(dá)到了90%， 明后年的增長還是很快。從產(chǎn)業(yè)鏈了解的情況，戶外上的新項目100%都是LED的，商照新 項目有 80%是LED的，家居照明有 90%是 LED的。今年再沒有任何企業(yè)將研發(fā)費用投在傳 統(tǒng)照明上了，都投入到了LED上。去年，照明大廠的月產(chǎn)能是100萬套，目前月產(chǎn)800萬套的企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了，年底將達(dá)到1000萬。

　　到2015年，LED照明的滲透率將達(dá)到60%，2018年達(dá)到80%。但未來5年，其他應(yīng)用領(lǐng)域如背光、顯示屏進(jìn)入緩慢增長期，增長不會超過15%。

圖表4：中國LED行業(yè)規(guī)模預(yù)測(資料來源：Hua Chuang Securities)