3、國(guó)資入主

繼2018年鴻利智匯、萬(wàn)潤(rùn)科技、東山精密、乾照光電、科恒股份、碧水源、聯(lián)建光電等相關(guān)上市公司先后迎來(lái)國(guó)資不同形式的注入后，2019年，央企新興集團(tuán)入股了名家匯，江西國(guó)資委則將成為茂碩電源的實(shí)控人，延續(xù)了自2018年以來(lái)“國(guó)資系”馳援A股的勢(shì)頭，這與去杠桿和股市調(diào)整所帶來(lái)的民企融資困境以及由此衍生的債務(wù)難題密切相關(guān)。同時(shí)，部分上市公司大股東拿自己的股權(quán)質(zhì)押融資也是基于金融收縮政策導(dǎo)致的融資環(huán)境趨緊，一些高比例股權(quán)質(zhì)押的公司面臨平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)引入國(guó)資股東，有利于緩解資金壓力，穩(wěn)定投資者信心。

在整體經(jīng)濟(jì)處于弱勢(shì)階段，也期待此類(lèi)整合能夠最大限度的發(fā)揮市場(chǎng)化配置資源功能，實(shí)現(xiàn)國(guó)資民資真正的相互結(jié)合、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的混合所有制。

4、政府補(bǔ)貼

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2018年全年，照明行業(yè)相關(guān)企業(yè)收到的政府各類(lèi)名目的補(bǔ)貼近40億元人民幣，補(bǔ)貼也主要集中在產(chǎn)業(yè)鏈中上游的外延芯片和封裝，主要是因?yàn)橹猩嫌蔚募夹g(shù)門(mén)檻相對(duì)較高，設(shè)備和研發(fā)投入相對(duì)較大；加之2018年上游迎來(lái)一輪擴(kuò)產(chǎn)高峰，各廠(chǎng)商無(wú)論從市場(chǎng)需求的戰(zhàn)術(shù)考量還是從競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和發(fā)展遠(yuǎn)景的戰(zhàn)略規(guī)劃，都要緊跟投入；補(bǔ)貼的主體以浙江義烏、江蘇宿遷、福建南安和江西吉安等地的政府力度最大，也是由于目前這幾個(gè)地區(qū)是光電產(chǎn)業(yè)招商的熱點(diǎn)地區(qū)，很多補(bǔ)貼內(nèi)容與招商引資活動(dòng)息息相關(guān)；補(bǔ)貼事由則包括基建補(bǔ)助、產(chǎn)業(yè)資金、科研補(bǔ)助、設(shè)備補(bǔ)貼、貸款貼息、納稅獎(jiǎng)勵(lì)等多個(gè)名目。

而隨著2018年中上游擴(kuò)產(chǎn)投產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)貼相繼到位，同時(shí)受宏觀形勢(shì)下地方財(cái)政收入減少?gòu)亩o縮銀根的影響，2019年相應(yīng)的對(duì)照明行業(yè)相關(guān)企業(yè)的政府補(bǔ)貼頻次和金額都有著顯著減少，全年僅約15億元人民幣。

從另一個(gè)角度講，政府補(bǔ)貼在產(chǎn)業(yè)的前期發(fā)展中起到了一定積極的扶持作用。但補(bǔ)貼過(guò)多過(guò)熱可能會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩而加劇價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，也可能引起部分企業(yè)的補(bǔ)貼依賴(lài)，同時(shí)還會(huì)加大歐美國(guó)家對(duì)華貿(mào)易壁壘的風(fēng)險(xiǎn)，也不利于整個(gè)產(chǎn)業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。

5、新三板

自2013年12月31日起，新三板股轉(zhuǎn)系統(tǒng)面向全國(guó)接收企業(yè)掛牌以來(lái)已過(guò)了6個(gè)年頭，2016年前后也迎來(lái)過(guò)掛牌熱潮，但因其本身先天不足的各項(xiàng)短板，諸如整體估值仍然偏低，市場(chǎng)流動(dòng)性不足，最被看重的融資能力較弱；企業(yè)登陸新三板后概念透支，后手乏力，成本上升；還有就是被認(rèn)為是曲線(xiàn)救國(guó)的系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)板制度遲遲懸而未決等，使得其掛牌熱潮已退，步入新的發(fā)展階段。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，先后登陸新三板的照明行業(yè)相關(guān)企業(yè)總共約160家，到目前為止更名/改行的近20家，摘牌的則高達(dá)70余家。

鑒于此，股轉(zhuǎn)公司在2019年也推出了一系列深化改革政策，旨在降低投資者門(mén)檻，優(yōu)化股票交易規(guī)則，包括創(chuàng)新層企業(yè)向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行股票、掛牌公司定向發(fā)行股票、交易制度、差異化信息披露和公司治理等方面進(jìn)行調(diào)整。特別是近期深改方案公布后，新三板企業(yè)將形成基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層和精選層的差異化制度體系，精選層企業(yè)可以選擇轉(zhuǎn)板上市，實(shí)現(xiàn)多層次資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通。這無(wú)疑對(duì)廣大新三板掛牌企業(yè)來(lái)說(shuō)是個(gè)IPO的新增路徑，部分業(yè)績(jī)良好、具備核心競(jìng)爭(zhēng)力且規(guī)范化運(yùn)營(yíng)的企業(yè)以及處于創(chuàng)新層將來(lái)有機(jī)會(huì)進(jìn)入精選層的企業(yè)，還是具備一些機(jī)會(huì)。

五、國(guó)際企業(yè)調(diào)整動(dòng)態(tài)

1、轉(zhuǎn)型

比如昕諾飛（SIGNFY）未來(lái)將更多的精力放在了可互聯(lián)照明、光訊號(hào)傳輸以及interact這類(lèi)物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上；另一大巨頭歐司朗（OSRAM）在專(zhuān)注發(fā)展基于半導(dǎo)體技術(shù)的高科技產(chǎn)品，各類(lèi)收購(gòu)和調(diào)整動(dòng)作都在不斷增強(qiáng)物聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)平臺(tái)、智能控制、光管理軟件、身份識(shí)別、激光和傳感技術(shù)等高科技領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，體現(xiàn)了其從傳統(tǒng)照明（Lighting）公司向高科技（HighTech）公司發(fā)展的戰(zhàn)略構(gòu)想。

2、退出

2019年3月，美國(guó)SiC巨頭科銳（CREE）將其LED照明成品業(yè)務(wù)以3.1億美元賣(mài)給美國(guó)IDEAL工業(yè)集團(tuán)，并在5月宣布在其北卡達(dá)勒姆投資10億美元擴(kuò)大碳化硅和碳化硅基氮化鎵產(chǎn)能。通過(guò)業(yè)務(wù)剝離和投資，Cree將重心專(zhuān)注于化合物半導(dǎo)體射頻和功率器件，來(lái)應(yīng)對(duì)5G通信和新能源汽車(chē)等利基市場(chǎng)需求。

2019年3月，多元化工業(yè)龍頭伊頓（Eaton）集團(tuán)宣布剝離其照明業(yè)務(wù)為Cooper Lighting Solutions的獨(dú)立公司，10月，該公司為昕諾飛以14億美元對(duì)價(jià)收購(gòu)。2012年收購(gòu)Cooper的Eaton至此也退出了照明業(yè)務(wù)。

2019年4月，通用電氣（GE）宣布旗下Current出售給美國(guó)私募股權(quán)AIP的交易完成。Current的業(yè)務(wù)包括LED和傳統(tǒng)照明解決方案，以及傳感器、控制和軟件。Current將根據(jù)許可協(xié)議繼續(xù)使用GE品牌，而GE照明的北美消費(fèi)者照明業(yè)務(wù)不包括在此次交易中，GE仍在積極出售此業(yè)務(wù)。

2019年4月，一貫癡迷于OLED照明的韓系巨頭LG顯示宣布放棄了普通照明OLED業(yè)務(wù)，其在新OLED生產(chǎn)線(xiàn)上量產(chǎn)不過(guò)1年半的時(shí)間。其下一步?jīng)Q定專(zhuān)注于能夠與LG集團(tuán)的汽車(chē)電裝業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的OLED車(chē)用照明市場(chǎng)。

2019年9月，尼德蘭巨擘皇家飛利浦以作價(jià)3.57億歐元出售了其所持有的剩余10.7%的昕諾飛（SIGNFY）股份，自此作別了其經(jīng)營(yíng)過(guò)上百年的照明產(chǎn)業(yè)。

此外，隆達(dá)電子（Lextar）、日電（NEC）等也因流年不利于2019年前后退出照明成品業(yè)務(wù)。

3、收縮

近年來(lái)，隨著日本本土LED替換市場(chǎng)日趨飽和，中國(guó)企業(yè)的快速進(jìn)步，日企整體表現(xiàn)低迷，其中本土雙雄松下（Panasonic）和東芝（Toshiba）首當(dāng)其沖，松下近些年先后關(guān)閉了包括中國(guó)、印尼和日本本土的多家照明工廠(chǎng)，近日也將其2002年收購(gòu)的德國(guó)照明配件公司VS出售給了當(dāng)?shù)氐乃侥脊蓹?quán)公司FP。東芝此前宣布退出剛進(jìn)入僅一年的硅襯底白光LED業(yè)務(wù)；還將中國(guó)照明工廠(chǎng)打包出售給了康佳照明；2019年2月又將其在日本市場(chǎng)的品牌授權(quán)給了雷士；在決定2019年3月底關(guān)閉其沼津工廠(chǎng)后，其本土照明工廠(chǎng)將僅余鹿沼工廠(chǎng)一間。

4、兼并

昕諾飛（SIGNFY）買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)。7月，昕諾飛宣布收購(gòu)凱耀照明51%股份，10月，又以14億美元鯨吞北美燈具大廠(chǎng)——伊頓（Eaton）旗下的Cooper Lighting Solutions，此外，昕諾飛今年還先后拿下了Li-Fi公司Firefly、互聯(lián)照明系統(tǒng)開(kāi)發(fā)商WiZ Connected、美國(guó)植物照明廠(chǎng)商O(píng)nce及德國(guó)家禽養(yǎng)殖照明公司iLox?？梢钥吹疥恐Z飛在強(qiáng)化其全球照明頭牌地位的同時(shí)在可互聯(lián)照明、光訊號(hào)傳輸和特種照明業(yè)務(wù)上加快布局。

和老對(duì)手相比，歐司朗（OSRAM）則是在賣(mài)賣(mài)賣(mài)。2019年3月，先是將旗下喜萬(wàn)年照明解決方案公司（Sylvania Lighting Solutions）出售給了美國(guó)西科國(guó)際（WESCO）；6月，又將旗下老牌燈具公司西特科（Siteco）賣(mài)給德國(guó)Stern Stewart資本；最終到了12月，奧地利傳感器解決方案提供商艾邁斯（AMS）在與貝恩資本和凱雷投資的激烈競(jìng)爭(zhēng)中勝出，以46億歐元的天價(jià)收購(gòu)了歐司朗55%以上的股份，堪稱(chēng)全球照明行業(yè)有史以來(lái)的最大并購(gòu)案。未來(lái)，歐司朗在成為高科技光電企業(yè)之路上如何發(fā)展令人期待。

依托收購(gòu)擴(kuò)大版圖也是北美燈具領(lǐng)軍廠(chǎng)商Acuity Brands慣常手法，2019年自然也未停下整合的腳步，先后收購(gòu)了英國(guó)光學(xué)器件制造商WhiteOptics，美國(guó)燈具廠(chǎng)商The Luminaires Group (TLG)，并囊括旗下5大子品牌A-light、 Cyclone、Eureka、Luminaire LED 和 Luminis，以及室內(nèi)地圖和定位軟件平臺(tái)LocusLabs。

綜上，國(guó)際照明巨頭們的各種調(diào)整，是順勢(shì)而為的動(dòng)作，源于中國(guó)照明企業(yè)的快速成長(zhǎng)所帶來(lái)巨大沖擊和壓力。也并不意味他們已經(jīng)完全失去了技術(shù)、專(zhuān)利和品牌方面的優(yōu)勢(shì)，而是在日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，這種優(yōu)勢(shì)比之傳統(tǒng)時(shí)代已不再顯著，并且已經(jīng)深刻地影響到他們自身的盈利模式，于是紛紛調(diào)整并尋求在照明產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新階段重新占據(jù)領(lǐng)先地位。

當(dāng)然，中國(guó)在全球照明產(chǎn)業(yè)扮演的角色也越來(lái)越重要已成為不爭(zhēng)的事實(shí)。三年前，全球照明產(chǎn)業(yè)TOP10中還未曾有中國(guó)企業(yè)的身影，如今已有兩席，在全球照明產(chǎn)業(yè)版圖的變化趨勢(shì)下，相信在不久的未來(lái)，這份榜單上將有更多中國(guó)企業(yè)的身影。

六、新冠肺炎疫情對(duì)產(chǎn)業(yè)的影響

關(guān)于新冠肺炎疫情，對(duì)產(chǎn)業(yè)的影響的核心在于產(chǎn)能和資金。

1、生產(chǎn)影響

首先廠(chǎng)商復(fù)工難的現(xiàn)象比較突出，逐步開(kāi)工后又因防疫用品不足、交通物流限制、地方封閉政策等多重因素致使工人返工率不足，影響產(chǎn)能恢復(fù)；另外由于各地疫情不同相應(yīng)復(fù)工的政策不同，加之產(chǎn)業(yè)鏈各端廠(chǎng)商各自條件也不盡相同，致使復(fù)產(chǎn)時(shí)間不一致，從而影響了整個(gè)供應(yīng)鏈的順暢運(yùn)行。

2、資金影響

疫情的延續(xù)使得廠(chǎng)商無(wú)法正常開(kāi)工，但相應(yīng)的人工成本、貸款利息、場(chǎng)地租金等還將持續(xù)支出，對(duì)廠(chǎng)商的現(xiàn)金流量、短期營(yíng)收、利潤(rùn)預(yù)期等都將造成不同程度的影響，其中資產(chǎn)過(guò)重，背負(fù)巨債，現(xiàn)金吃緊的廠(chǎng)商將更為舉步維艱。

3、市場(chǎng)影響

內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)方面，疫情導(dǎo)致的人口流動(dòng)受限，終端消費(fèi)受阻，消費(fèi)需求受到抑制，廠(chǎng)商庫(kù)存居高不下。加之上半年作為國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)拓展平臺(tái)的國(guó)內(nèi)展覽幾乎全部延期甚至取消，都對(duì)內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)造成負(fù)面影響。

外銷(xiāo)市場(chǎng)方面，世衛(wèi)組織(WHO)將本次疫情列為國(guó)際關(guān)注的突發(fā)衛(wèi)生公共事件（PHEIC）,加之多國(guó)的入境限制和國(guó)際航班大量取消，對(duì)照明行業(yè)出口短期將造成一定負(fù)面影響，同時(shí)也會(huì)推動(dòng)一些照明訂單甚至產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移外遷的進(jìn)度。從訂單方面來(lái)看，基于對(duì)疫情影響中短期產(chǎn)能的預(yù)判，不少客戶(hù)將以下單形式來(lái)占用供應(yīng)商產(chǎn)能，所以產(chǎn)能不足，交付困難在這里依舊是主要問(wèn)題。

總而言之，這一輪疫情對(duì)制造業(yè)的影響雖不似服務(wù)業(yè)那般劇烈，但無(wú)疑也是一次對(duì)照明廠(chǎng)商管理和運(yùn)營(yíng)能力以及各項(xiàng)儲(chǔ)備的全面考驗(yàn)。

七、綜述及展望

受?chē)?guó)際貿(mào)易局勢(shì)，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展的綜合影響，已使得照明行業(yè)從前些年的高速發(fā)展期步入近年來(lái)的平穩(wěn)發(fā)展期，全行業(yè)也處于在此弱勢(shì)大環(huán)境擠壓下的新陳代謝深度整合過(guò)程中。目前，中國(guó)照明產(chǎn)業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)不可撼動(dòng)，制造地位無(wú)可取代，而本次新冠肺炎疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)所造成的廣泛影響也讓世界認(rèn)識(shí)了中國(guó)在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的重要作用，全行業(yè)未來(lái)的目標(biāo)不是做的更大，而是要做的更強(qiáng)，而在全行業(yè)從偏重?cái)?shù)量往關(guān)注質(zhì)量發(fā)展的背景下，各通用照明廠(chǎng)商在保持自身優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目的同時(shí)，還應(yīng)多加關(guān)注智能、健康、車(chē)用、農(nóng)業(yè)、離網(wǎng)、軌道交通、體育場(chǎng)館、商業(yè)細(xì)分、多功能燈桿等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。

在復(fù)雜的國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)，嚴(yán)峻的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和變革的產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局下，加之突如其來(lái)并席卷全國(guó)的新冠肺炎疫情都讓相關(guān)廠(chǎng)商面臨前所未有的困難。但是歸根結(jié)底，對(duì)于具備剛需屬性的照明產(chǎn)品，疫情終將過(guò)去，它不會(huì)消滅需求，只是滯后了需求。智能照明和健康照明也為我們行業(yè)賦予了更多的附加值和想象空間。在這種情況下，也請(qǐng)各照明廠(chǎng)商能夠清晰定位，聚焦主業(yè)；回歸理性，謹(jǐn)慎擴(kuò)張；放下焦慮，擁抱變化。最重要是先活下去，因?yàn)榻裉旌茈y，明天更難，后天很美好，但是關(guān)鍵在于活過(guò)明天晚上。