一、總體概況

（一）企業(yè)數(shù)量有所減少

（二）營收增幅持續(xù)低位

（三）企業(yè)盈利愈發(fā)困難

二、國內(nèi)市場情況

（一）基本面情況

（二）渠道分流效應(yīng)明顯

（三）頭部企業(yè)趨向大而全

（四）市場細(xì)分化/專業(yè)化程度加深

（五）全產(chǎn)業(yè)鏈集約化穩(wěn)步提升

三、出口情況

（一）概況

（二）出口產(chǎn)品方面

（三）出口市場情況

（四）出口企業(yè)情況

（五）中美貿(mào)易摩擦下的對(duì)美出口

四、行業(yè)熱點(diǎn)

（一）景觀照明

（二）農(nóng)業(yè)照明

（三）智能照明

（四）健康照明

（五）資本市場

五、國際企業(yè)調(diào)整動(dòng)態(tài)

六、新冠肺炎疫情對(duì)產(chǎn)業(yè)的影響

七、綜述及展望

一、總體概況

2019年，全行業(yè)步入弱勢(shì)大環(huán)境擠壓下的新陳代謝整合過程，增速持續(xù)收窄，產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到6000億元人民幣，近幾年來均處于平穩(wěn)發(fā)展時(shí)期。

行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)反映了如下幾個(gè)特點(diǎn)：

（一）企業(yè)數(shù)量有所減少

中國照明行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量自2015年起呈現(xiàn)了增幅下滑的態(tài)勢(shì)，到了2019年則出現(xiàn)了負(fù)增長，同比2018年的2820家下滑1.60%至2775家，一方面新進(jìn)入的企業(yè)在減少，另一方面部分經(jīng)營不善的企業(yè)在逐步退出。

（二）營收增幅持續(xù)低位

再來看中國照明行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)的營收情況，2019年實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入約為4650億元，近五年增幅都處于較低水準(zhǔn)，主營業(yè)務(wù)收入增長乏力。同時(shí)規(guī)上企業(yè)營收占全行業(yè)比重有所提升，近兩年都接近80%，體現(xiàn)了一定的產(chǎn)業(yè)集約化趨勢(shì)。

（三）企業(yè)盈利愈發(fā)困難

2019年，中國照明行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利約為280億元，連續(xù)三年利潤負(fù)增長；而2019年的規(guī)上企業(yè)利潤率不到6%，比之前些年的7.2%-7.5%可謂云泥之別。原因在于在各項(xiàng)運(yùn)營成本剛性上漲的大背景下，終端價(jià)格則因慘烈的競爭環(huán)境一降再降，企業(yè)利潤空間則受到了很大擠壓。

再看虧損企業(yè)情況，2019年中國照明行業(yè)虧損的規(guī)上企業(yè)數(shù)量同比增長19.83%，達(dá)到歷史新高的550家，占到規(guī)上企業(yè)總數(shù)的近1/5；虧損企業(yè)總虧損額達(dá)31.56億元，同比增長28.92%。相對(duì)于營收的增長乏力，企業(yè)的盈利遇到了更多的困難。

（四）主要因素

經(jīng)濟(jì)大形勢(shì)層面：宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，房地產(chǎn)政策從嚴(yán)，金融去杠桿政策下的融資環(huán)境趨緊，汽車和消費(fèi)電子等銷量下滑，市場需求低迷，原材料，人工，土地，物流等成本剛性上揚(yáng)，總體而言是實(shí)體經(jīng)濟(jì)困難加劇。

行業(yè)大環(huán)境層面：行業(yè)競爭環(huán)境慘烈，存在產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩，產(chǎn)品同質(zhì)化，劇烈價(jià)格競爭等現(xiàn)象。出口又受到中美貿(mào)易摩擦加征關(guān)稅措施及匯率大幅波動(dòng)的影響。同時(shí)，隨著LED照明產(chǎn)業(yè)步入相對(duì)成熟穩(wěn)定期，已不再具備先前向上發(fā)展時(shí)期的快速增長環(huán)境。

受上述宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展周期的綜合原因影響，使得照明行業(yè)從前些年的高速發(fā)展期步入近幾年的平穩(wěn)發(fā)展期。

二、國內(nèi)市場情況

（一）基本面情況

從需求端來看對(duì)照明產(chǎn)品內(nèi)銷市場影響最大的樓市。在“房住不炒”的宏觀政策下，2019年我國樓市數(shù)據(jù)銷售額還是達(dá)到了近16萬億元，增速下滑明顯，但依然有所增長；同時(shí)可以看到銷售面積有所微降，但住宅銷售面積依舊是增長的。

也反映出占比最大頭的家居照明領(lǐng)域，基本需求方面還是比較穩(wěn)定的。

（二）渠道分流效應(yīng)明顯

傳統(tǒng)的燈具市場渠道越來越多地受到一些新渠道模式的影響。

筆者從消費(fèi)終端角度出發(fā)，將照明行業(yè)目前的市場渠道分為：

1、專業(yè)項(xiàng)目工程渠道：針對(duì)城市景觀、道路、隧道、橋梁、軌道交通、體育場館、礦山、電力、冶金、石化、消防、煤炭、機(jī)場、港口、航空、船舶等等特殊應(yīng)用場合形成的專業(yè)渠道，這一渠道中為專業(yè)照明廠商對(duì)應(yīng)專業(yè)終端用戶，無論是技術(shù)還是渠道上都具備高門檻，當(dāng)然利潤也相對(duì)可觀。在這一供應(yīng)鏈條中，照明廠商更多的時(shí)候不是簡單的產(chǎn)品供應(yīng)商而是系統(tǒng)集成商。

2、一般工程渠道：區(qū)別于專業(yè)項(xiàng)目工程渠道，用于通用照明目的的傳統(tǒng)工程渠道，主要針對(duì)于學(xué)校、醫(yī)院、辦公等公共空間應(yīng)用環(huán)境。該渠道數(shù)量較大，品類較為集中，隨著健康照明和智能照明等相關(guān)領(lǐng)域的發(fā)展，這一渠道的專業(yè)性也將隨之提高。

3、設(shè)計(jì)師渠道：在高端的商業(yè)、景觀和家居照明環(huán)境中，需要照明設(shè)計(jì)人員的精心規(guī)劃和設(shè)計(jì)，為終端客戶營造不止于一般的舒適氛圍，照明供應(yīng)商是為實(shí)現(xiàn)這種光環(huán)境提供產(chǎn)品和服務(wù)的角色。該渠道存在個(gè)性化定制化服務(wù)，數(shù)量不大，但利潤可觀，同時(shí)需要照明廠商與設(shè)計(jì)師之間具有很強(qiáng)的“粘性”，前期投入不小，對(duì)供應(yīng)商品牌、產(chǎn)品品質(zhì)和后期服務(wù)能力的要求也比較高；

4、連鎖經(jīng)營渠道：該渠道為酒店、餐飲、超市、家居等商業(yè)連鎖品牌的模式化復(fù)制形集采，同時(shí)也具備一定的品牌個(gè)性化和地域定制化特點(diǎn)。

5、地產(chǎn)集采渠道：在精裝房政策的逐步推行下，目前大型房地產(chǎn)開發(fā)商通常會(huì)選擇2-3家照明品牌供應(yīng)商，在項(xiàng)目規(guī)劃階段就將進(jìn)入招投標(biāo)程序。這一渠道的特點(diǎn)是標(biāo)的規(guī)范，規(guī)模龐大，品類集中，對(duì)撐起業(yè)績有較大幫助，同時(shí)價(jià)格相對(duì)低，賬期較長，多為大企業(yè)玩家。

6、電商渠道：To B的新渠道模式，近年來得到了長足的發(fā)展，主要影響的還是傳統(tǒng)零售渠道中的標(biāo)準(zhǔn)品類，目前對(duì)To C渠道的影響相對(duì)有限。而就當(dāng)前形勢(shì)來看，線上線下也非完全的競合關(guān)系，在渠道逐步扁平化和線上成本也在水漲船高的趨勢(shì)下，出色的線上銷售也更需要強(qiáng)大的線下品牌和產(chǎn)品做支撐。

7、傳統(tǒng)零售/批發(fā)渠道：傳統(tǒng)的零售或批發(fā)渠道最終都是直接面向終端散戶，分散且復(fù)雜，當(dāng)然對(duì)應(yīng)的消費(fèi)基數(shù)也很龐大，該渠道在相當(dāng)長的一段時(shí)期內(nèi)作為照明行業(yè)主流渠道而存在，一方面要看經(jīng)銷商堆積庫存的資金實(shí)力，另一方面也取決于經(jīng)銷商消化庫存的渠道能力。而在目前大環(huán)境不景氣的情況以及地產(chǎn)集采、電子商務(wù)等新渠道模式分流的影響下，這一渠道萎縮較明顯。

綜上來看，傳統(tǒng)的無論是零售批發(fā)還是工程渠道，目前都受到新渠道模式不同程度的分流影響，而這些渠道的共性在于，對(duì)照明供應(yīng)商的品牌，對(duì)產(chǎn)品的品質(zhì)，對(duì)服務(wù)的能力都有著更高的要求。以前是有品牌沒品牌的產(chǎn)品都在銷售，而在目前行業(yè)逐步進(jìn)入存量競爭的格局下，將深刻變革成優(yōu)勝劣汰，兩極分化的局面。

（三）頭部企業(yè)趨向大而全

規(guī)?；髽I(yè)特別是在部分領(lǐng)域市場本就具備突出實(shí)力的自主品牌渠道企業(yè)，在近年的發(fā)展過程中受競爭環(huán)境促使，產(chǎn)品線趨向廣泛而齊全，在鞏固其強(qiáng)勢(shì)市場地位的同時(shí)，在其他細(xì)分領(lǐng)域市場也幾乎均有涉獵。這樣就擠壓了小品牌及無品牌企業(yè)的生存空間。

但因LED照明的品類多樣化特性，單一企業(yè)不可能面面俱到且樣樣精通，未來大企業(yè)間競爭將延展為優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈體系間的競爭。在這個(gè)競爭格局下，以創(chuàng)新和制造見長的企業(yè)，將成為渠道品牌企業(yè)生態(tài)鏈中的重要組成部分，即社會(huì)分工的一環(huán)而存在并發(fā)展下去。

（四）市場細(xì)分化/專業(yè)化程度加深

國內(nèi)市場還有一個(gè)趨勢(shì)是市場的細(xì)分化和專業(yè)化程度在不斷提升。

以商業(yè)照明為例，其作為通用照明的一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，近年來隨著商業(yè)空間客戶需求的高端化、個(gè)性化和定制化發(fā)展，市場也向著再細(xì)分的趨勢(shì)發(fā)展，衍生出包括酒店、店鋪、辦公、超市、館藏、餐飲、地鐵站房等多個(gè)再細(xì)分領(lǐng)域，甚至還在向冷鏈、珠寶、烘焙等更細(xì)分領(lǐng)域延展，也由此誕生出一批專業(yè)照明品牌。照明行業(yè)中大眾品牌寥寥可數(shù)，其品牌形成之路絕非一蹴而就，離不開長期沉淀和積累，兼具時(shí)代烙印，很難復(fù)制，更難超越。而擇一二細(xì)分市場切入，傾力成為該專業(yè)市場的品牌，則不失為照明行業(yè)中大量存在的中小企業(yè)進(jìn)行差異化發(fā)展的一個(gè)思路。

（五）全產(chǎn)業(yè)鏈集約化穩(wěn)步提升

1、外延芯片：擴(kuò)產(chǎn)后遺、產(chǎn)能消解、剩者為王

自2017年四季度開始，整個(gè)國內(nèi)上游外延芯片行業(yè)迎來了一輪擴(kuò)產(chǎn)高峰。中國大陸外延芯片廠商占據(jù)了2018年全球約85%的MOCVD機(jī)臺(tái)增量（約270臺(tái)）和93%的外延產(chǎn)能增量（約280萬片/月）。至此，中國大陸MOCVD累積裝機(jī)量已超過全球的半壁江山，更是集中了全球2/3的外延產(chǎn)能。經(jīng)過此輪遍及整個(gè)上游的擴(kuò)產(chǎn)“軍備競賽”，雖然仍有部分廠商的產(chǎn)能尚未落實(shí)，LED芯片從充分競爭格局轉(zhuǎn)為過度競爭格局已成事實(shí)。

市場如何消解這樣的爆棚產(chǎn)能也成為近兩年來上游領(lǐng)域的重要看點(diǎn)，卻恰逢經(jīng)濟(jì)大環(huán)境弱勢(shì)，各類應(yīng)用整體需求狀況相對(duì)低迷，加劇了擴(kuò)產(chǎn)后的供需失衡。首先是產(chǎn)能過剩造成了芯片價(jià)格的快速下滑，也加劇了上游廠商日益增大的庫存壓力，庫存周轉(zhuǎn)率也處于相對(duì)低位，同時(shí)還影響了產(chǎn)能利用率從而加大單位生產(chǎn)成本負(fù)擔(dān)。此外，隨著2018年擴(kuò)產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)貼相繼到位，2019年相應(yīng)的政府補(bǔ)貼頻次和金額都有著明顯減少。2019年各大芯片廠商幾乎都出現(xiàn)了營收和利潤大幅下滑以及庫存居高不下的狀況。

結(jié)合目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和行業(yè)環(huán)境，LED芯片供過于求的狀況短期內(nèi)不會(huì)得到有效緩解。存量競爭態(tài)勢(shì)將持續(xù)推動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈聚攏度的增大，本已是資本產(chǎn)能雙聚集且規(guī)模制勝的國內(nèi)上游板塊將愈發(fā)呈現(xiàn)“剩者為王”的高度集約化格局。事實(shí)上，已有部分廠商呈現(xiàn)出掉隊(duì)?wèi)B(tài)勢(shì)，未來市場上的玩家數(shù)量將是真正的“屈指可數(shù)”。

2、封裝：產(chǎn)業(yè)聚集、雙向壓力、兩極分化

封裝板塊近年來整體呈規(guī)模擴(kuò)充態(tài)勢(shì)，這首先是基于數(shù)量龐大的下游應(yīng)用廠商的需求，同時(shí)隨著LED技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展，使得產(chǎn)品格局已經(jīng)發(fā)生變化，2835、3030等中低功率器件的應(yīng)用愈發(fā)廣泛，使得在技術(shù)和專利方面優(yōu)勢(shì)日漸式微的國際巨頭們將代工訂單逐步向中國廠商集中，從而形成了中游封裝領(lǐng)域“產(chǎn)業(yè)向大陸聚攏，產(chǎn)能向龍頭聚集”的格局。

2019年受到此前上游外延芯片擴(kuò)大產(chǎn)能和目前下游照明應(yīng)用需求偏弱等的影響，中游封裝器件特別是照明封裝器件在受到上下游雙向壓迫下，價(jià)格下行壓力較大，出貨量增長乏力。顯示器件和背光器件形勢(shì)相對(duì)要好一些。從各大封裝廠商2019年業(yè)績情況來看，營業(yè)收入和毛利率水平比之去年同期大多有所下滑。

中游封裝相對(duì)于高度集約化的上游具有一定的需求定制化和渠道分散化特點(diǎn)，基本呈現(xiàn)中度集約化。但標(biāo)準(zhǔn)品的低產(chǎn)能必將導(dǎo)致高成本的道理放之四海而皆準(zhǔn)，現(xiàn)在很多封裝廠商將目光放在了車用、農(nóng)業(yè)、紅外、紫外、Mini/Micro、激光等利基領(lǐng)域，但封裝領(lǐng)域若沒有一定的產(chǎn)能規(guī)模作基礎(chǔ)，“差異化”這張牌也是很難打出的。從一些偏中小規(guī)模的封裝企業(yè)業(yè)績情況也可以看出，缺乏規(guī)模優(yōu)勢(shì)的結(jié)果就是很難盈利。產(chǎn)業(yè)集中度提升和市場需求不振的形勢(shì)進(jìn)一步擠壓了中小規(guī)模封裝企業(yè)的生存空間，未來經(jīng)過兼并重組和自然淘汰，兩極分化的態(tài)勢(shì)將愈發(fā)明顯。

3、各項(xiàng)配套：成本高企、競爭加劇、緊隨應(yīng)用

照明配套板塊就涵蓋了驅(qū)動(dòng)電源，機(jī)械配件，光學(xué)配件，生產(chǎn)和檢測設(shè)備，以及原材料元器件等核心廠商。實(shí)體制造業(yè)共性的各項(xiàng)成本的高企首當(dāng)其沖影響的就是作為照明供應(yīng)鏈的配套企業(yè)，包括原材料元器件成本上升，勞動(dòng)力供給不足及成本高企，土地資源緊缺及成本居高不下。

配套領(lǐng)域的集約化程度相對(duì)較高；相對(duì)于下游，供應(yīng)商直接面對(duì)單一類型客戶廠商的商業(yè)模式也相對(duì)簡單。綜合2019年照明配套廠商的業(yè)績表現(xiàn)來看，營收規(guī)模的小幅擴(kuò)充體現(xiàn)了下游應(yīng)用領(lǐng)域雖然低迷但依舊龐大的需求，但行業(yè)競爭及相互滲透持續(xù)加劇和各項(xiàng)成本的剛性上升則導(dǎo)致了各廠商盈利乏力。

后續(xù)發(fā)展中，下游照明應(yīng)用端將向更為追求系統(tǒng)智能化和產(chǎn)品高品質(zhì)化方向發(fā)展，對(duì)相關(guān)配套產(chǎn)品的智能化和高可靠性等方面有著更高要求，相關(guān)配套企業(yè)也將隨下游應(yīng)用廠商進(jìn)入了規(guī)模化/集約化和個(gè)性化/定制化結(jié)合雙軌發(fā)展過程，而在這一體系下缺乏規(guī)模生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)和技術(shù)或市場獨(dú)特競爭力的企業(yè)將舉步維艱。

4、照明應(yīng)用：需求弱勢(shì)、集約態(tài)勢(shì)、雙軌發(fā)展

經(jīng)濟(jì)大形勢(shì)低迷，行業(yè)大環(huán)境險(xiǎn)惡，照明行業(yè)整體處于一個(gè)內(nèi)外需求相對(duì)弱勢(shì)的深度調(diào)整時(shí)期。

一直以來，我國照明電器行業(yè)的特點(diǎn)是企業(yè)數(shù)量眾多，規(guī)模偏小，民營為主，整體產(chǎn)業(yè)集中度不高。LED進(jìn)入普通照明領(lǐng)域后，客戶需求多樣化導(dǎo)致的產(chǎn)品類型多樣化及市場渠道多樣化的特點(diǎn)更為突出，很多企業(yè)特別是燈具企業(yè)要承受很多小批量非通用定制化產(chǎn)品的研發(fā)投入和模具壓力。而近年來這種情況正在逐漸發(fā)生改觀，而在需求端逐步形成標(biāo)的規(guī)范、規(guī)模龐大、品牌集中、品類標(biāo)準(zhǔn)的新局面，照明應(yīng)用板塊也體現(xiàn)了較為明顯的產(chǎn)業(yè)集約化趨勢(shì)。加上照明產(chǎn)品本身的剛需屬性，從2019年頭部應(yīng)用廠商的業(yè)績情況來看，相對(duì)于中上游情況，同樣逆勢(shì)前行的照明應(yīng)用板塊表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定。

產(chǎn)業(yè)集約化也將引發(fā)照明應(yīng)用廠商朝著規(guī)?；筒町惢p軌制發(fā)展。同時(shí)隨著LED照明產(chǎn)品步入相對(duì)成熟穩(wěn)定期，相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)化體系的完善與生產(chǎn)自動(dòng)化進(jìn)程的加快，這輪市場洗牌引起的優(yōu)勝劣汰和新陳代謝，將繼續(xù)推進(jìn)整個(gè)行業(yè)的集約化整合。

2019年，照明行業(yè)的內(nèi)銷市場處于基本穩(wěn)定的格局。很多生產(chǎn)企業(yè)和經(jīng)銷商面臨了前所未有的困難，一方面來源于整個(gè)行業(yè)增速趨緩，盈利壓力增大所帶來的切身感受，也有來自產(chǎn)業(yè)集約化態(tài)勢(shì)、銷售渠道分流，頭部企業(yè)拓展，市場細(xì)分/專業(yè)程度提升，終端消費(fèi)習(xí)慣轉(zhuǎn)變等多重因素的影響。

到2019年末，我國城鎮(zhèn)常住人口占總?cè)丝诘谋戎匾呀?jīng)達(dá)到了60.6%，是第一次超過60%，而從國際上慣例來看，一般發(fā)達(dá)國家這一比例約為70%，我國雖然已經(jīng)接近了但還有一段可發(fā)展道路。接下來隨著我國城市化進(jìn)程的深化，未來的樓市，特別是一二線城市，仍具備一定的發(fā)展?jié)摿Γ€(wěn)中有增應(yīng)是大概率事件，對(duì)照明產(chǎn)品的基本需求還大量存在。此外，2020年國家為了經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期也將對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施加大投資力度，同樣有配套的照明產(chǎn)品需求。當(dāng)然，席卷全國的新型肺炎疫情對(duì)2020年的行業(yè)前景造成短期的不利影響。