芯片制造企業(yè)的保持較好的盈利水平

　　2014年前三季度，三安光電的歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)為10.5億元，同比增長(zhǎng)38.0%，銷售凈利率為30.2%;華燦光電的歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)為7482.5萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)633.7%，銷售凈利率為14.4%;德豪潤(rùn)達(dá)的歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)為7045.4萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)40.2%，銷售凈利率為2.3%;澳洋順昌的歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)為1.2億元，同比增長(zhǎng)69.8%，銷售凈利率為10.5%;士蘭微的歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)為1.3億元，同比增長(zhǎng)60.8%，銷售凈利率為9.1%;乾照光電的歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)為6365.4萬(wàn)元，同比下降17.8%，銷售凈利率為19.5%;國(guó)星光電的歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)為1.0億元，同比增長(zhǎng)35.3%，銷售凈利率為8.8%。

　　LED芯片制造企業(yè)正在大規(guī)模擴(kuò)張產(chǎn)能

　　2014年4月，三安光電公告在廈門將投資建設(shè)LED外延、芯片的研發(fā)與制造產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，項(xiàng)目投資總額100億元，總規(guī)模200臺(tái)MOCVD。2014年4月，華燦光電公告投資11.8億元在張家港進(jìn)行LED外延片芯片三期項(xiàng)目，項(xiàng)目規(guī)模為42臺(tái)MOCVD設(shè)備。到2016年，蘇州子公司相當(dāng)于投資建設(shè)200臺(tái)MOCVD。2014年，澳洋順昌在下半年發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金啟動(dòng)LED外延片及芯片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目(二期)。兩期產(chǎn)能合計(jì)為70臺(tái)MOCVD。乾照光電在2014年7月公告在廈門投資50億元，建設(shè)LED藍(lán)綠光外延芯片產(chǎn)線，規(guī)模合計(jì)100臺(tái)MOCVD，首期計(jì)劃投資20億元，規(guī)模為50臺(tái)MOCVD。

　　從LED芯片制造企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張的情況看，三安光電、華燦光電、澳洋順昌、乾照光電等企業(yè)在未來(lái)幾年產(chǎn)能將持續(xù)擴(kuò)張，作為重資產(chǎn)行業(yè)，產(chǎn)能規(guī)模擴(kuò)大，其規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益帶給公司的收益將越多。我們建議關(guān)注三安光電、澳洋順昌。但是。LED行業(yè)增收不增利;行業(yè)規(guī)模供過(guò)于求，芯片價(jià)格大幅下滑;行業(yè)技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期。