2012年，LED行業(yè)出現(xiàn)了罕見的“上市潮”，但更罕見的是2012年A股市場里的業(yè)績變臉王里L(fēng)ED概念股也扎堆。繼2012年證監(jiān)會對LED概念股珈偉股份通報懲罰后，證監(jiān)會開出了2013年“第一罰”，對南大光電、其保薦人太平洋證券及保薦代表人采取了懲罰措施。無獨(dú)有偶，證監(jiān)會也同時懲罰了科恒股份、其保薦人國信證券及保代。至此，證監(jiān)會在短短三個多月處罰了四家業(yè)績變臉公司，四家保薦機(jī)構(gòu)和八位保代。

　　全球經(jīng)濟(jì)下滑致業(yè)績下降

　　繼珈偉股份、百隆東方之后，1月3日,證監(jiān)會通報懲罰了業(yè)績“變臉王”科恒股份、南大光電，這也是證監(jiān)會2013開年的第一罰。

　　科恒股份和南大光電對公司業(yè)績下滑的解釋如出一轍，都認(rèn)為是受到全球經(jīng)濟(jì)滑氣影響，供求失衡、量價齊跌所致。

　　科恒股份在三季報中解釋，“由于全球經(jīng)濟(jì)形勢持續(xù)低迷，下游客戶采購營業(yè)總收入需求降低，公司產(chǎn)品銷售數(shù)量相應(yīng)減少，產(chǎn)品量價齊跌，導(dǎo)致公司收入與去年同期相比減少52.49%”。

　　南大光電在三季報也解釋，由于受歐債危機(jī)和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長速度下行的影響，LED的行業(yè)發(fā)展不如預(yù)期，MO源的需求放緩，產(chǎn)品供應(yīng)增加，市場供求關(guān)系發(fā)生變化，引起價格回調(diào)下降。

　　科恒股份的原材料價格已經(jīng)出現(xiàn)下降，三季報中提及的 “原材料稀土氧化物價格較2011年出現(xiàn)較大幅度下降，公司產(chǎn)品價格亦向下調(diào)整”。這表明，若原材料價格沒有下降的話，科恒股份業(yè)績變臉的程度也許更加嚴(yán)重。而公司也很難在第四季度實(shí)現(xiàn)扭轉(zhuǎn)。從往年來看，其第四季度營業(yè)利潤占全年的比例在逐年縮減。根據(jù)財報，2010年、2011年科恒股份第四季度營業(yè)利潤的全年占比分別為28%、15%。當(dāng)時市場人士就有推斷，科恒股份或成為珈偉股份第二，沒想到一語成讖。

　　而南大光電是國內(nèi)唯一擁有自主知識產(chǎn)權(quán)(合金法)并實(shí)現(xiàn)MO源產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)的企業(yè)，也是全球四大主要生產(chǎn)商之一。頂著這些亮麗的光環(huán)，IPO以66.0元/股發(fā)行，創(chuàng)下2012年內(nèi)最高發(fā)行價，截至2013年1月4日，已有58個交易日徘徊在發(fā)行價之下。

　　受罰均因信息披露

　　證監(jiān)會對IPO的監(jiān)管越來越嚴(yán)格，從去年9月26日被罰的珈偉股份、10月份的百隆東方，到如今的科恒股份和南大光電，短短三個多月就處罰了四家業(yè)績變臉公司，四家保薦機(jī)構(gòu)和八位保代。

　　前面提及的四家被處罰的上市公司，除了被罰日期相近外，被罰原因也相同，都是因為沒有在公布業(yè)績驟降之前做好信息披露，有“瞞報”之嫌。

　　證監(jiān)會認(rèn)為，科恒股份和南大光電在中報業(yè)績下降幅度較大的情況下，在會后重大事項承諾函中均未如實(shí)說明，亦未在招股過程中及時地作相應(yīng)的補(bǔ)充披露。

　　而這些被懲罰的4大保薦機(jī)構(gòu)中，除太平洋證券外，其他三大家中信證券、國信證券、國泰君安都是國內(nèi)的大型券商。

　　被罰的8位保代人中，除了國泰君安的張力是只做了一個項目的“新人”外，其他保代人都是做了多個項目的資深保代人：如百隆東方的保代人張寧、南大光電的保代人程正茂、唐衛(wèi)華都已做了5個項目，其中4個都是IPO項目;再如楊健也保薦了6個項目，其中5個IPO項目。陳大漢也保薦了5個IPO項目。

　　雖然三個多月處罰了8位保代，但市場人士依然紛紛評論“懲罰力度仍不夠”。有微博網(wǎng)友如此置評：新股IPO已經(jīng)停發(fā)3個月了，3個月內(nèi)不受理其出具文件，似乎等于沒有懲罰。