芯片環(huán)節(jié)10月營(yíng)收出現(xiàn)一定回溫:我們跟蹤的9家臺(tái)灣LED芯片企業(yè)10月營(yíng)收總計(jì)40.86億新臺(tái)幣,環(huán)比上升7.47%。9家臺(tái)灣LED封裝企業(yè)10月營(yíng)收總計(jì)54.4億新臺(tái)幣,環(huán)比下降5.07%。受益于顯示器市場(chǎng)表現(xiàn)良好、部分芯片廠商進(jìn)入韓系電視供應(yīng)鏈,加上農(nóng)歷新年在1月等因素的促進(jìn),LED芯片企業(yè)10月出現(xiàn)回升。不過第四季度為背光傳統(tǒng)淡季,大陸電視需求低迷,對(duì)臺(tái)灣地區(qū)的LED封裝廠形成一定的沖擊。

　　行業(yè)動(dòng)態(tài)及點(diǎn)評(píng):全球前十大LED照明廠商市占率69%,大陸和臺(tái)廠仍有機(jī)會(huì);10月全球LED燈泡零售價(jià)微幅下跌,60w小幅上漲;FlashLED市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)大,垂直與覆晶結(jié)構(gòu)兩大芯片陣營(yíng)爭(zhēng)奪FlashLED市場(chǎng)。

　　行業(yè)投資策略:LED照明產(chǎn)品快速成長(zhǎng)的一個(gè)重要原因就是價(jià)格的快速下降,美國(guó)地區(qū)取代40w的商品最低價(jià)格已降至9美元,國(guó)際大廠Philips、OSRAM都陸續(xù)推出低價(jià)產(chǎn)品刺激市場(chǎng)。但是普遍認(rèn)為目前價(jià)格趨穩(wěn),球泡終端售價(jià)在10美元附近,再跌的空間不大,而受益價(jià)格刺激消費(fèi),再加上廠商有效控制成本,加強(qiáng)內(nèi)部管控,2014年LED市場(chǎng)將延續(xù)成長(zhǎng),LED照明超過背光成為最大應(yīng)用市場(chǎng),2013-2016年是LED照明黃金發(fā)展期,滲透率將從20%提高至45%左右,是不可多得的成長(zhǎng)較快、確定性也比較高的子行業(yè),我們維持LED行業(yè)“推薦”投資評(píng)級(jí),推薦三安光電、陽光照明,建議積極關(guān)注德豪潤(rùn)達(dá)。