李恒芳的瑞圖集團(tuán)自1999年創(chuàng)立以來，主營業(yè)務(wù)一直圍繞鐵路展開。其一手創(chuàng)辦的中融(北京)影視文化有限公司自2006年成立以來，曾先后投拍《戰(zhàn)北平》等主旋律電視劇。

　　此外，恒之源董事中還包括山西人解素躍，1999年發(fā)明一種自動(dòng)排臭式座便器獲得專利。2005年解素躍一躍成為公司董事，并擁有10%股權(quán)。

　　恒之源真正切入鐵路照明領(lǐng)域，是從做鐵路床頭閱讀燈開始，后來逐漸拓展到地?zé)簟⑼矡舻?。?jù)恒之源稱，公司2002年將LED燈具引進(jìn)鐵路，2005年恒之 源生產(chǎn)的LED射燈開始在青藏列車上使用，2007年青藏商務(wù)列車全車采用LED燈具高達(dá)51種，地鐵車輛司機(jī)室也開始使用。

　　接受記者采訪的多位LED業(yè)內(nèi)資深人士表示，2003年清華研究院在中國第一次將LED變成產(chǎn)品。到2005年中國還沒有生產(chǎn)出真正的LED燈具產(chǎn)品。 “包括2004年第五次大提速，25T照明系統(tǒng)國產(chǎn)化改造，也只是節(jié)能照明替代傳統(tǒng)燈具。”LED真正市場(chǎng)化是在2007年。

　　和常州小幺一起，恒之源公司成為中國高鐵車廂照明燈具的主要分食者，在CRH1、CRH2、CRH3、CRH5動(dòng)車組均有廣泛使用和安裝，同時(shí)部分產(chǎn)品隨整車出口國外。

　　從2005年到2010年恒之源連續(xù)六年實(shí)現(xiàn)年均近50%的銷售額凈增長，2005年銷售額1199萬元、2006年1627萬元、2007年2440萬元、2008年4169萬元、2009年5097萬元、2010年達(dá)到7800萬元、2011年超過8000萬元。

　　“100號(hào)人，8000萬，估計(jì)中國能完成這個(gè)目標(biāo)的LED應(yīng)用類企業(yè)，不到10家。”一位LED公司負(fù)責(zé)人對(duì)此頗為感慨。深圳市現(xiàn)有1000多家LED相關(guān)企業(yè)，占全國1/3，絕大多數(shù)為中小型企業(yè)，產(chǎn)品附加值偏低。

　　由于競爭激烈，“2010年到2011年一年時(shí)間，LED商用照明市場(chǎng)價(jià)格下跌幅度達(dá)到了50%。” 高工LED CEO張小飛博士說。一位LED資深顧問舉例，2008年市場(chǎng)上200W瓦LED路燈12000元/盞，現(xiàn)在“4到5千元就可以買到”。

　　而作為鐵道部定點(diǎn)民營企業(yè)的恒之源則超脫于激烈的市場(chǎng)競爭之上。據(jù)一位多年從事體系認(rèn)證人士透露，要成為鐵道部的定點(diǎn)配件供應(yīng)商，首先要通過包括鐵路行業(yè)的各種標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)定，有“幾十種”，一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)定從輔導(dǎo)到通過，費(fèi)用支出需花費(fèi)幾十萬。

　　據(jù)悉，截至2011年年底，鐵道部向恒之源的未付款還有7000萬-8000萬元，而公司在2011年高鐵項(xiàng)目的銷售額近3000萬元。此外，據(jù)恒之源高管稱，“公司與南車已簽訂CRH6前期7列意向訂單，和25T車型的合作還在繼續(xù)”。