截至2023年8月31日，中國照明產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司的2023年半年報相繼出爐。本文整理了95家A股上市公司，6家H股上市公司和87家新三板上市公司等共計188家公司的報告業(yè)績。盡量精準地提煉出其照明產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的業(yè)務情況并做了相關(guān)業(yè)績排名，以供參考。雖為管中窺豹，亦可一葉知秋。
照明成品板塊
照明業(yè)務情況
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2023年上半年中國照明產(chǎn)業(yè)規(guī)模約3120億元，同比下降4.0%。其中，面臨外需市場下滑、貿(mào)易條件惡化、通脹和庫存高企和產(chǎn)業(yè)鏈外溢等多重壓力的照明外貿(mào)2023年上半年錄得出口總額286億美元，相比去年同期的290億美元下降1.4%，外銷按同期匯率折算人民幣約為1970億元，降幅好于預期。照明內(nèi)銷則受房地產(chǎn)持續(xù)低迷、地方財政緊縮、就業(yè)與收入承壓、消費信心不足、市場分化擴大等諸多因素制約，全行業(yè)共完成約1150億元的國內(nèi)銷售額，同比下降10.5%，比外銷情勢更為慘淡。
通用照明板塊29家A股/H股上市公司，其2023年上半年營收規(guī)模合計超過228億元，同比去年的256億元下滑10.9%，僅8家企業(yè)營收取得同比增長，卻有高達72%的企業(yè)同比下降。原因也不外乎后疫情時代全球經(jīng)濟復蘇不及預期、發(fā)達經(jīng)濟體貨幣緊縮、普遍性通脹和庫存高企帶來的需求收縮，疊加歐洲能源危機和供應鏈瓶頸對增長的持續(xù)抑制，還有中國制造對外的“轉(zhuǎn)移替代”效應弱化伴隨產(chǎn)業(yè)鏈外溢等因素，國內(nèi)房地產(chǎn)持續(xù)低迷、地方財政緊縮以及消費不振等。
好的方面在于，全年美元升值、材料和物流價格趨穩(wěn)、公共衛(wèi)生事件對供應鏈的擾動減弱。使得頭部上市公司的毛利率得到了不同程度上的修復。通用照明板塊29家A股/H股上市公司中，86%的企業(yè)照明相關(guān)業(yè)務毛利率提升，其平均毛利率為29.90%，整體提升了4.2個百分點。
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特種/離網(wǎng)板塊中，去年因受到疫情反復擾亂供需、下游行業(yè)采購模式調(diào)整等因素的影響業(yè)績下滑的特種照明代表海洋王和華榮，今年上半年業(yè)績反彈轉(zhuǎn)好。舞臺燈頭牌浩洋電子因去年以來各國疫情管控先后放開，主題公園、文旅燈光、商業(yè)地標、演藝活動等恢復常態(tài)，業(yè)績繼續(xù)飄紅。離網(wǎng)照明廠商方面，和通用照明情況類似，其離網(wǎng)照明產(chǎn)品營收多有下滑，但近年來處于低位的相關(guān)業(yè)務毛利率水平普漲。
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照明板塊53家新三板上市公司在2023年上半年相關(guān)業(yè)務營收規(guī)模合計近30億元，平均為0.57億元，中位數(shù)為0.25億元，這是由新三板企業(yè)主體為小微型照明企業(yè)的現(xiàn)狀所決定的，其中40%企業(yè)錄得增長，同時有50%的企業(yè)毛利率提升，平均毛利率為26.41%，整體與去年同期基本持平。
照明業(yè)務總排名（部分）
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車燈業(yè)務排名
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與通用照明板塊整體仍舊相對低迷的態(tài)勢迥異，在如火如荼的中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)風口加持之下，相關(guān)上市公司的車燈產(chǎn)業(yè)鏈上下游業(yè)務取得了顯著增長。9家上市公司的車燈業(yè)務營收總額達到150億元，平均增長率高達20%。
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隨著LED/OLED和激光等新光源、新能源汽車、自動駕駛、智能互聯(lián)、自適應燈光、貫穿式尾燈等新技術(shù)的進一步發(fā)展更為車燈風口加持不少，車燈的智能化、互聯(lián)化、數(shù)字化、個性化也是大勢所趨。而近年來在國產(chǎn)替代的趨勢下，以華域、星宇為代表的內(nèi)資車燈廠商也在原有歐日"BIG5"的壟斷格局中逐步搶得先機。
車燈行業(yè)憑借其較高的市場回報，可觀的發(fā)展?jié)摿拖鄬硇缘膬r格競爭近年來已成為照明行業(yè)的焦點，但其作為無論技術(shù)還是渠道都具有較高門檻且處于保守供應鏈中的高階市場，僅適合具備相當技術(shù)和資源積累的照明企業(yè)進入。
LED封裝板塊
封裝業(yè)務情況
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從營收上看，封裝板塊比之2022年的全線下滑略有好轉(zhuǎn)，24家封裝上市企業(yè)中，封裝產(chǎn)品營收規(guī)?？傤~為101億元，同比下降8.9%，其中75%的企業(yè)封裝業(yè)務同比下降，體現(xiàn)出2023年上半年下游應用端依舊低迷的內(nèi)外需形勢；而毛利率方面，24家企業(yè)中毛利率下滑的占2/3，平均毛利率僅為8.72%，在去年大降的基礎(chǔ)上又暴跌了10.2個百分點，中游封裝的利潤空間已被上游成本通脹和下游需求通縮擠壓殆盡，這也解釋了今年上半年多家封裝廠商先后上調(diào)燈珠價格的原由。
封裝業(yè)務總排名（部分）
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LED外延芯片板塊
外延芯片業(yè)務情況
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外延芯片板塊格局變化不大，9家上市公司的外延芯片業(yè)務總營收為64億元，同比下降9.6%，但仍占整個中國LED外延芯片產(chǎn)業(yè)規(guī)模的逾九成，體現(xiàn)了LED上游產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能和資本的高度集約。兆馳2017年橫刀殺入，到目前已沖至次席，讓此前的“BIG5”格局演變?yōu)椤?/span>六天王”格局。在下游需求持續(xù)低迷、價格不斷承壓下行、產(chǎn)能利用率低位徘徊、庫存高企且周轉(zhuǎn)緩慢等壓力下，上半年僅兆馳和聚燦營收小幅增長，近八成企業(yè)營收同比下降；2/3的企業(yè)毛利率下降，平均毛利率僅為11.25%，比已處于低谷的去年同期還下降6.5個百分點。
外延芯片業(yè)務總排名
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照明工程板塊
照明工程業(yè)務情況
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2022年，全國范圍疫情反復不僅帶來更多人流、物流、現(xiàn)金流上的各種看得見的影響，更深遠的影響在于預期和信心都遭受沉重打擊。城市景觀照明工程市場因此再度迎來低潮，疫情導致文旅項目中止，工程施工延遲，項目驗收停滯以及市場開拓受阻，超高建筑禁令和能耗雙控所帶來的節(jié)電壓力也在不同程度上限制了其發(fā)展。上市公司照明工程業(yè)務2022年總營收僅為40億元，而2021年這個數(shù)字為70億元，特別是疫情國內(nèi)流行和政策下達前的2019年更是達到了近100億元。
2023年上半年，大型的全城亮化項目依舊難覓其蹤，而文旅夜游、商業(yè)地產(chǎn)、智慧城市等項目取而代之成為主流，但項目碎片化定制化趨勢更為顯著，不僅對相關(guān)廠商的設計、執(zhí)行、服務、供應鏈整合等能力有著更高的要求，業(yè)務也趨于分散。反映到業(yè)績上則是企業(yè)營收普遍進一步下探，16家照明工程板塊上市公司中，上半年照明工程相關(guān)營收為15億元，同比下滑22.2%，近2/3的企業(yè)營收下滑，更有半數(shù)企業(yè)下滑超過50%；平均毛利率為26.30%，同比下降2.2個百分點。
照明工程業(yè)務總排名
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各項配套板塊
各項配套業(yè)務情況
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各項配套板塊中，大環(huán)境使然，與產(chǎn)業(yè)鏈下游需求密切相關(guān)的電源、配件、元器件等領(lǐng)域表現(xiàn)自然是相對低迷，營收與毛利均是降多升少。電源板塊，除了合并OSRAM DS-E二季度業(yè)績的英飛特之外，其他廠商營收普降；驅(qū)動IC板塊業(yè)績經(jīng)歷了炙手可熱的2021年，但自2022年沖高回落后，到2023年上半年進一步下行且伴隨著結(jié)構(gòu)性分化；而控制類企業(yè)在智能化需求提升的助推下業(yè)績相對可觀；更靠產(chǎn)業(yè)鏈上游的原材料和設備等領(lǐng)域，2022年表現(xiàn)不俗，但相形之下2023年上半年則表現(xiàn)慘淡，體現(xiàn)出下游的需求收縮已傳導至上游。
電源/控制業(yè)務總排名
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電源/控制板塊的12家上市公司，營收和毛利率均有8家企業(yè)下滑。
驅(qū)動IC業(yè)務總排名
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驅(qū)動IC板塊的11家上市公司，其中8家營收下滑，毛利率普降。
2023年上半年照明產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司整體業(yè)績表現(xiàn)綜合如下（部分企業(yè)涉及多項業(yè)務）：
97家涉及照明成品業(yè)務的上市公司中，56%的企業(yè)營收下滑，近半數(shù)的企業(yè)利潤下滑，1/3的企業(yè)虧損；
24家涉及LED封裝業(yè)務的上市公司中，63%的企業(yè)營收下滑，63%的企業(yè)利潤下滑，同樣有63%的企業(yè)虧損；
9家涉及LED外延芯片業(yè)務的上市公司中，44%的企業(yè)營收下滑，近九成的企業(yè)利潤下滑，56%的企業(yè)虧損；
16家涉及照明工程業(yè)務的上市公司中，半數(shù)的企業(yè)營收下滑，44%的企業(yè)利潤下滑，38%的企業(yè)虧損；
64家涉及照明產(chǎn)業(yè)鏈配套業(yè)務的上市公司中，六成的企業(yè)營收下滑，2/3的企業(yè)利潤下滑，37%的企業(yè)虧損；
總體而言，照明產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司整體業(yè)績比最低谷的2022年要有所改善，但仍不及預期。作為行業(yè)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的代表，眾多上市公司特別是主板上市公司的業(yè)績尚且如此，廣大中小微照明企業(yè)的境遇更可想而知。接下來的下半年，在技術(shù)性增量和市場性增量都面臨瓶頸的存量競爭階段，全行業(yè)仍將承壓前行。
本文作者
溫其東
光亞照明研究院常務副院長
兼首席研究員
關(guān)于廣東光亞照明研究院
廣東光亞照明研究院成立于2010年，是專業(yè)從事照明行業(yè)服務活動的非營利性社會組織，是照明行業(yè)第三方獨立研究機構(gòu)。研究院正在成為照明產(chǎn)業(yè)研究和行業(yè)服務的權(quán)威綜合性平臺，將為整個照明行業(yè)價值鏈各方提供其需求的全方位以及定制化服務。
研究院主要工作包括：
產(chǎn)業(yè)研究：定期發(fā)布產(chǎn)業(yè)調(diào)研、數(shù)據(jù)分析、行業(yè)動態(tài)、市場預測、技術(shù)趨勢、資本運作等相關(guān)內(nèi)容的研究報告；
行業(yè)咨詢：承接政府、企業(yè)、機構(gòu)提出的相關(guān)課題并提供定制化服務，包括政府的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，機構(gòu)的產(chǎn)業(yè)咨詢等。
活動組織：也將提供會議沙龍、人才交流、教育培訓、標準認證、市場考察等行業(yè)活動的服務。
研究院院長為光亞集團董事長潘文波博士。
END
