身處中游，LED封裝企業(yè)發(fā)展既看上游形勢，也被下游、終端需求牽制。
而過去的2019年，隨著設備國產(chǎn)化加速，LED芯片產(chǎn)能持續(xù)擴張，價格下滑不斷；下游、終端受經(jīng)濟發(fā)展放緩影響，需求減弱。加之LED產(chǎn)業(yè)已進入緩慢增長期，LED封裝企業(yè)業(yè)績承壓愈發(fā)明顯。
“無米也要做成炊”，晶臺股份董事長龔文如此評價。
時值國星光電、鴻利智匯、東山精密、兆馳股份、瑞豐光電、廈門信達、華天科技共8家A股上市企業(yè)已全部披露2019年年度報告，高工新型顯示以這8家企業(yè)2019年情況進行分析，借此看LED顯示封裝發(fā)展態(tài)勢。
競爭加劇，業(yè)績兩級分化
2019年年度報告顯示，LED封裝企業(yè)業(yè)績兩極分化明顯。8家企業(yè)中，兆馳股份、聚飛光電在2019年實現(xiàn)營收與凈利潤的雙向增長，而鴻利智匯、瑞豐光電、廈門信達三家企業(yè)則出現(xiàn)經(jīng)營虧損。
保持盈利的國星光電、東山精密、聚飛光電、兆馳股份和華天科技，歸母凈利潤率平均值為7.4%，其中國星光電、聚飛光電、兆馳股份高于9%。據(jù)高工新型顯示了解，三家企業(yè)LED封裝業(yè)務在2019年實現(xiàn)較好發(fā)展，其中以顯示器件板塊增長明顯。
歸母凈利潤同比激增154.77%的兆馳股份，其主導LED封裝業(yè)務的子公司兆馳光元，在2019年正式成立顯示事業(yè)部，通過Mini RGB技術(shù)切入RGB高端顯示市場，進一步提高了高附加值產(chǎn)品比重，實現(xiàn)客戶結(jié)構(gòu)升級和產(chǎn)品品質(zhì)升級。
虧損的鴻利智匯、瑞豐光電、廈門信達，除受行業(yè)競爭加劇致盈利能力下滑外，商譽減值對業(yè)績的影響也不小。其中鴻利智匯計提商譽減值高達8.47億元，瑞豐光電計提商譽減值0.83億元。
在近日舉行的調(diào)研活動上，瑞豐光電指出，“照明LED、背光LED都是在存量市場上競爭。”在此環(huán)境下，公司進行了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，削減了毛利率較低的產(chǎn)品，也導致了公司2019年營收下滑。
廈門信達則表示，受競爭加劇影響，公司2019年LED封裝產(chǎn)品訂單減少，產(chǎn)能利用率下降。據(jù)高工新型顯示了解，廈門信達LED板塊2019年產(chǎn)能利用率為80.21%。
G20-LED峰會成員認為，LED封裝行業(yè)集中度會越來越高，企業(yè)要注意產(chǎn)品形態(tài)的變化。國星光電也表示，LED封裝行業(yè)逐步走向寡頭持續(xù)集中、規(guī)模精益生產(chǎn)、產(chǎn)品技術(shù)迭代加快的新階段。
產(chǎn)品轉(zhuǎn)型加速
產(chǎn)業(yè)發(fā)展愈加成熟，高質(zhì)量發(fā)展便開始成為未來進階的主要方向。提升高附加值、高毛利產(chǎn)品比重是LED封裝企業(yè)2019年產(chǎn)品布局重點。在LED顯示封裝市場，以小間距及Mini/Micro LED最受關(guān)注。
GGII調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2019年中國小間距LED顯示市場規(guī)模預計同比增長57%，達到135億元。隨著滲透率進一步提升，到2020年市場規(guī)模將達到190億元。
國星光電認為，小間距方興未艾，將助力產(chǎn)業(yè)加速滲透。2019年，國星光電就加大了小間距器件產(chǎn)品研發(fā)以及產(chǎn)能輸出，以搶占更多的市場份額。
廈門信達也指出，小間距正在成為LED顯示屏的主流，在此背景下，公司在2019年新增了小間距封裝生產(chǎn)線。兆馳股份在高端顯示小間距產(chǎn)品上也不斷創(chuàng)新。
Mini LED方面，得益于LED產(chǎn)業(yè)鏈頭部企業(yè)的大力推進，2019年Mini LED獲得了突飛猛進的發(fā)展，在安防監(jiān)控、演播、會議等場景實現(xiàn)應用落地。其中以國星光電、兆馳股份、瑞豐光電、東山精密等企業(yè)占據(jù)較大市場份額。
自2018年6月首發(fā)Mini LED第一代產(chǎn)品IMD-M09T以來，2019年國星光電進一步豐富Mini LED產(chǎn)品布局，點間距包含P0.9、P0.7、P0.5。同時在2019年，國星光電Mini背光產(chǎn)品打入了TCL供應鏈。
兆馳股份在2019年也已相繼推出P0.6-1.0Mini顯示產(chǎn)品，Mini背光產(chǎn)品也處在客戶驗證階段。東山精密推出了多種Mini LED解決方案，在P1.0-1.5階段，公司主推IMD產(chǎn)品；P0.5-0.7階段，公司則主推Mini COB產(chǎn)品。
緊抓Mini，追蹤Micro
GGII調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2020年Mini LED全球市場規(guī)模預計同比增長140%達37.8億元，Micro LED全球市場規(guī)模預計同比增長348%達14.1億元。
Mini/Micro LED市場規(guī)模還不算太大，但優(yōu)勢在于應用前景廣闊，得益于超高清政策、5G+8K等助推，未來將實現(xiàn)快速發(fā)展，已經(jīng)成為LED顯示產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展重點。
對于2020年的發(fā)展規(guī)劃，國星光電、兆馳股份、瑞豐光電、鴻利智匯等企業(yè)均透露將擴大Mini LED產(chǎn)能。兆馳股份表示，公司將進一步擴大Mini LED在背光、顯示領(lǐng)域的布局。
國星光電在Mini LED領(lǐng)域布局已趨于完善，公司計劃在2020年進一步強化Mini LED芯片技術(shù)制造能力，以匹配中游Mini LED各個技術(shù)發(fā)展路線，為搶占新市場領(lǐng)域創(chuàng)造有利條件。
在2019年虧損的鴻利智匯、瑞豐光電更是將2020的希望押注在Mini LED上。鴻利智匯表示，公司將加大Mini LED研發(fā)及生產(chǎn)投入力度。瑞豐光電也透露，2020年將重點擴產(chǎn)Mini LED。
Micro LED方面，受制于技術(shù)問題，現(xiàn)階段實現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)的企業(yè)較少，以技術(shù)跟蹤為主。兆馳股份表示，公司將跟蹤Micro LED包括芯片生產(chǎn)、封裝和巨量轉(zhuǎn)移技術(shù)的發(fā)展及應用。
國星光電也表示，擬加強Micro LED技術(shù)儲備及布局，力爭打響Micro LED行業(yè)第一槍，強化公司行業(yè)技術(shù)引領(lǐng)。
聚飛光電認為，隨著智能消費終端加速更新?lián)Q代，LED封裝技術(shù)亦往高光效、高可靠性、高散熱能力與薄型化方向推進。技術(shù)加速迭代，推動著行業(yè)優(yōu)勝劣汰。業(yè)績增長與下滑間，LED封裝企業(yè)也在逐漸拉開距離。
