不同于前幾年上中游企業(yè)在資本市場縱橫馳騁，大肆“圈錢”的美好景象，除了早已上市的陽光照明和在港股上市的雷士照明外，其他LED照明企業(yè)尤其是傳統(tǒng)的幾家老牌照明企業(yè)在最近幾年似乎和資本市場保持著“敬而遠之”姿態(tài)。
但這種情況正在得到改變。
據(jù)證監(jiān)會官網信息披露，包括三雄極光照明、橫店得邦照明、歐普照明、四川華體照明等一批LED照明企業(yè)正在IPO進程中。
早在2013年之前，中國大陸以LED相關業(yè)務為主營業(yè)務成功登頂資本市場的就有17家公司(三安光電借殼上市除外)，其中2010年2家，2011年7家，2012年8家。
直到2014年，LED相關公司IPO之路才看到了曙光，這一年，敲響上市鐘聲的有艾比森光電、海洋王照明。而木林森在通過發(fā)審會三年多之后也順利在2015年2月17日上市交易。
隨著券商、基金、風投等資本的注意力從上中游開始向下游照明應用的轉移，LED照明企業(yè)的資本“春天”正在來臨。
“LED產業(yè)是一個應用快速超越技術成熟度的產業(yè)，目前來看終端應用投資的機會很大?！?松禾資本投資總監(jiān)馮志偉很看好LED下游照明應用的投資機會。
同樣看好下游應用投資的還有曾投資了奧瑞德光電、瑞豐光電等LED企業(yè)的券商直投機構國信弘盛執(zhí)行總經理陳曉海。
“未來LED產業(yè)達到萬億級市場，但殘酷現(xiàn)實是LED產業(yè)不賺錢，并進入了苦逼模式——微利、缺錢、產能過剩、企業(yè)成本高。市場大，增速快，但活得苦逼，目前LED市場是最好的年代，同樣也是最壞的年代?！? 陳曉海認為，投資上游的機會不大。因為芯片格局已成。同樣也不會再投資封裝。
“LED照明應用投資機會很大。從資本密集度來說，門檻非常低，投幾十萬可以做上億的產值。市場很大，但競爭極度分散。但我們對還未上市的大照明應用企業(yè)，尤其是汽車照明類的企業(yè)非常有興趣?！?/p>
而事實也證明了這一觀點，目前正在IPO進程中的LED企業(yè)也基本以照明應用企業(yè)為主。
三雄極光照明《招股說明書》顯示，2012年至2014年，公司主營業(yè)務收入分別為14.31億元、15.83億元和18.90億元，復合增長率為14.91%。凈利潤分別為9277.87萬元、12641.27萬元和17076.45萬元。
三雄極光擬上市募集資金13.06億元投入相關LED照明主業(yè)，其中5.36億元用于LED綠色照明擴產建設項目，2.37億元投入LED智能照明生產基地建設項目。
三雄極光募集資金投向明細
來源：三雄極光《招股說明書》
而另一老牌照明企業(yè)歐普照明的上市路則是一波三折，早在2014年，歐普就披露了IPO申報稿。
歐普照明的《招股說明書》顯示，公司2012年至2014年主營業(yè)務收入分別為31.38億元、33.90億元和38.43億元;凈利潤分別為4.29億元、4.79億元和3.01億元。
其中2012 年、2013 年及2014 年，公司家居燈具業(yè)務銷售占比分別為37.66%、
43.52%和38.72%，為公司主要收入來源之一。歐普照明銷售主要以經銷商模式為主，截至 2014 年12 月31 日，國內各類渠道終端銷售網點超過38000 個。
歐普照明的IPO募集資金投向主要為LED綠色照明生產項目、研發(fā)中心和展示中心及營銷網絡建設。其中照明生產項目擬投入5.67億元。
歐普照明募集資金投向明細
來源：歐普照明《招股說明書》
以出口代工為主業(yè)的橫店得邦照明擁有飛利浦、松下等一大批優(yōu)質穩(wěn)定的客戶，并成為其長期的供應商。這些大客戶綜合實力強、商業(yè)信譽好，對產品的需求量較大，為公司業(yè)務持續(xù)健康發(fā)展奠定了良好基礎。
近幾年得邦照明海外市場開拓情況良好，目前海外客戶遍及約60余個國家和地區(qū)，公司廣泛地與這些國家和地區(qū)的當?shù)刂饕G色照明產品經銷商建立起合作關系，并通過這些經銷商獲得源源不斷的訂單。
資料顯示，近幾年得邦照明出口業(yè)務占比均超過70%。
得邦照明主營業(yè)務明細 單位：萬元
《招股說明書》顯示，得邦照明2011年、2012年、2013年和2014年1—6月份公司主營業(yè)務收入分別為17.22億元、17.98億元、24.65億元和13.12億元，實現(xiàn)凈利潤3643.49萬元、8140.75萬元、18286.04萬元和16478.16萬元。
得邦照明擬在上交所主板公開發(fā)行6000萬股，募集資金超10億元，投向照明生產及研發(fā)中心。
橫店得邦照明募集資金投向明細
正如資本市場的資深人士所言，上市其實只是萬里長征走完了第一步。上市為企業(yè)的發(fā)展打好了基礎，但上市后發(fā)展更多還是要靠企業(yè)去實實在在的做。
“相比制造實業(yè)經年累月地賺辛苦錢，資本市場似乎充滿了“錢能生錢”的無限誘惑。然而，需要理性認知的一點是，企業(yè)不能為了上市而上市?！蹦玖稚瓐?zhí)行總經理林紀良表示。
