NO.5 順風(fēng)清潔能源20.4億港元入主晶能光電

　　5月20日，順風(fēng)國際清潔能源有限公司(以下簡稱“順風(fēng)國際”)宣布公司已獲港交所確認，以每股41.5592港元的價格收購晶能光電59%的股份，交易總額達20.4億港元(折合人民幣約16.32億元)。

　　晶能光電執(zhí)行主席伍伸俊表示，“晶能光電與順風(fēng)國際進行的整合，是一個非常成功的案例，此舉將會在順風(fēng)國際的低碳節(jié)能綜合解決方案中發(fā)揮重要的作用。”

　　芯片商與能源領(lǐng)域的結(jié)合，為提供更高效節(jié)能綜合解決方案，探索持續(xù)、高效、節(jié)能的照明發(fā)展路徑提供了思路，經(jīng)濟與社會效應(yīng)的創(chuàng)造將形成多贏的局面。

　　NO.6 開發(fā)晶1.3億美元聯(lián)合收購美國普瑞100%股權(quán)

　　7月20日，開發(fā)晶控股子公司普華瑞于與FORTIS ADVISORS LLC(Bridgelux現(xiàn)有全體股東代表)簽署 《兼并協(xié)議和計劃》，普華瑞以1.3億美元收購BridgeLux100%股權(quán)。

　　本次股權(quán)收購成功， 開發(fā)晶相當(dāng)于控制所有 Bridgelux 企業(yè)的專利及交互授權(quán)，可以進行從芯片到模塊的垂直產(chǎn)品整合以及氮化鎵上硅芯片的開發(fā)，掌握芯片、外延片、封裝、白光、光學(xué)設(shè)計等多項核心技術(shù)，讓開發(fā)晶得以進入歐美、日韓等全球高端LED 產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈，為未來發(fā)展筑就廣闊的成長空間。

　　此次收購雖然金額不足以同金沙江集團收購Lumileds創(chuàng)下的33億美元天價一案相比，但涉及其中的750項上、下游LED專利以及與美商科銳公司達成的交互授權(quán)則讓開發(fā)晶突破專利屏障更加值得引人注意。

　　NO.7 廣東省電子信息產(chǎn)業(yè)集團26.2億接手歐司朗所持佛山照明13.47%股權(quán)

　　9月10日，佛山照明發(fā)布公告，公司第一大股東歐司朗控股有限公司的控股股東OSRAMGmbH與廣東省電子信息產(chǎn)業(yè)集團有限公司簽署股份買賣協(xié)議，作價26.21億元將歐司朗控股有限公司100%股份轉(zhuǎn)讓給后者，交易完成后，后者將變成公司最大股東。

　　此前，佛山照明受外資控股多年，外界認為這在一定程度上壓制了民族品牌的發(fā)展，此次廣晟公司入主使得佛照重回國資懷抱，既有壯大民族品牌的考量，也有加速產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的意圖。這項收購案可以說是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級背景資本主導(dǎo)下較為經(jīng)典的案例。

　　NO.8 華燦光電10.8億收購藍晶獲通過 主業(yè)或延伸至消費電子領(lǐng)域

　　9月28日，華燦光電召開股東大會，通過了公司定增收購及配套募資的方案。方案擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式向藍晶科技全體股東收購藍晶科技100%股權(quán)。

　　華燦光電合計向本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)的交易對方發(fā)行股份93,419,486股，支付現(xiàn)金154,212,865.98元，本次交易完成后，華燦光電將持有藍晶科技100%股權(quán)，藍晶科技也將成為華燦光電的全資子公司，公司主營業(yè)務(wù)范圍將從LED芯片制造拓展至上游的藍寶石晶體生長及藍寶石襯底生產(chǎn)。

　　此番并購可以說代表了企業(yè)跨界并購尋找新的利潤增長點、互補性并購優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈的轉(zhuǎn)型路徑，為藍寶石概念帶來新的利好，同時也是今年并購浪潮中的一個重要方向。

　　NO.9 107.4億收購兩公司萬潤科技布局互聯(lián)網(wǎng)

　　11月3日，萬潤科技發(fā)布公告，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，分別收購蘇軍所持鼎盛意軒100%股權(quán)以及廖錦添、方敏、馬瑞鋒所持億萬無線100%股權(quán)。與此同時，萬潤科技還計劃按照不低于35.91元每股的價格，非公開發(fā)行不超過1239.2091萬股，募集配套資金4.45億元，用于支付本次交易的現(xiàn)金對價、交易稅費和中介機構(gòu)費用。

　　此次大規(guī)模收購，表明了其向與LED照明產(chǎn)品相關(guān)聯(lián)的廣告?zhèn)髅筋I(lǐng)域延伸發(fā)展的意圖。同時萬潤科技也表示，“也是公司多元化經(jīng)營的強勢突破”。而諸如此類延伸至多元化相關(guān)領(lǐng)域的動作也數(shù)不勝數(shù)。

　　NO.10 “中國第一股”飛樂音響邁出海外并購第一步收購喜萬年80%股權(quán)

　　12月10日，飛樂音響擬通過全資子公司上海飛樂投資有限公司在英國設(shè)立的特殊目的載體INESA UK Limited(暫定名)，以現(xiàn)金13,840萬歐元收購Havells集團持有的喜萬年品牌的80%股份;同時，又?jǐn)M通過全資子公司飛樂投資以現(xiàn)金預(yù)計1,040萬歐元收購Havells Exim Limited(簡稱“香港Exim”)的80%股份。

　　此次交易之所以引人關(guān)注，一是此前飛樂音響向歐司朗兩大分拆業(yè)務(wù)高調(diào)伸出橄欖枝，并同國內(nèi)其他潛在買家競購引起廣泛猜想，二是進一步加持了當(dāng)前國內(nèi)企業(yè)海外并購的熱潮。

　　飛樂音響方面認為，此次交易的背景是基于國家政策鼓勵境內(nèi)企業(yè)海外并購，加上外延式并購和布局海外市場是飛樂音響實現(xiàn)“成為中國一流照明企業(yè)”愿景的戰(zhàn)略選擇，當(dāng)然還有Havells喜萬年在全球市場具有突出的競爭優(yōu)勢，“本次交易將成為公司實現(xiàn)全球化布局的重要舉措”。

　　目前來看，我們并不能對這些LED企業(yè)的資本兼并路徑過早的唱更多贊歌，這一波的兼并浪潮也正因應(yīng)整個LED產(chǎn)業(yè)變革的時機，本身就帶有轉(zhuǎn)型過程中的探索色彩。對于國內(nèi)龍頭企業(yè)，資本化的運作能幫助企業(yè)實現(xiàn)業(yè)務(wù)的規(guī)?；蜕壨黄?，但是如果過度注重短期利益和資本的折現(xiàn)，而忽視合并業(yè)務(wù)的協(xié)同與融合，則更可能帶來企業(yè)轉(zhuǎn)型路上的折戟。我們期待國內(nèi)LED企業(yè)迎來后兼并時代的新一輪發(fā)展。