德豪潤達:LED行業(yè)競爭加劇,公司毛利表現(xiàn)承壓
摘要： LED芯片價格繼續(xù)下滑,公司整體毛利率下行:公司15年上半年營收增長6.15%,主要因為LED行業(yè)競爭加劇,相關LED芯片、照明產品價格繼續(xù)下滑,公司主要LED芯片及應用產品營收同比下降5.53%。
LED芯片價格繼續(xù)下滑,公司整體毛利率下行:公司15年上半年營收增長6.15%,主要因為LED行業(yè)競爭加劇,相關LED芯片、照明產品價格繼續(xù)下滑,公司主要LED芯片及應用產品營收同比下降5.53%。產品毛利率方面,公司上半年綜合毛利率下降5.66個百分點,主要是受LED芯片及應用類產品價格下跌及公司高毛利率類LED產品占比下降的影響,上半年公司LED產品整體毛利率下降9.48%,降幅明顯。
下半年經(jīng)營狀況展望:我們對公司下半年經(jīng)營改善保持謹慎(不考慮并購影響),主要因為:1)廚房電器市場行業(yè)競爭格局穩(wěn)定,行業(yè)增速不會有明顯變化,加之國內房地產市場不景氣,導致新增需求放緩;2)LED行業(yè)競爭愈演愈烈,LED芯片及下游照明產品價格的持續(xù)下跌給企業(yè)造成更多壓力。雖然LED的滲透率在不斷提升,但是LED芯片和照明企業(yè)的盈利空間不斷被壓縮,我們認為公司未來整體毛利表現(xiàn)仍將會受到LED芯片和照明價格下跌拖累;3)公司將持續(xù)調整LED業(yè)務產品結構,如果高毛利LED顯示屏產品收入占比仍繼續(xù)減少,短期內公司毛利率難以穩(wěn)企。
凡注明為其它來源的信息，均轉載自其它媒體，轉載目的在于傳遞更多信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點及對其真實性負責。
用戶名： 密碼：
