依賴成性，補(bǔ)貼成遮羞布?

　　政府出臺(tái)的一些列補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠政策，原本是為了扶持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，但來自政府的巨額補(bǔ)貼反而占了上市公司業(yè)績的很大比例，甚至成為公司業(yè)績慘淡的遮羞布。

　　根據(jù)華燦光電(300323，SZ)財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，公司2014年上半年歸屬母公司股東的凈利潤為0.44億元，上半年收到的計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助為6060萬元;公司2013年全年虧損0.09億元，而公司當(dāng)年收到的政府補(bǔ)助為1.35億元。這意味著，如果沒有這一部分的政府補(bǔ)貼，華燦光電2013年的虧損將更加嚴(yán)重。

　　無獨(dú)有偶，2014年上半年，德豪潤達(dá)實(shí)現(xiàn)總營收19.35億元，雖同比增長42.98%，但其半年報(bào)中，計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助收入高達(dá)6443.08萬元。也就說，如果沒有這一部分的政府補(bǔ)貼，德豪潤達(dá)上半年的虧損狀況將更為難堪。

　　這也可以看出，部分企業(yè)的營收對(duì)財(cái)政補(bǔ)貼形成了高度的依賴，這些補(bǔ)貼資金甚至成為很多企業(yè)生存的重要手段。為了獲得更多的額外資助，企業(yè)爭(zhēng)項(xiàng)目套補(bǔ)貼，卻將立業(yè)之本——科技研發(fā)廢棄一旁，更為嚴(yán)重的是，財(cái)稅優(yōu)惠政策下帶來的利益交換空間還催生了腐敗。

　　進(jìn)“補(bǔ)”過量 暗藏供過于求危機(jī)

　　對(duì)于三安的擴(kuò)產(chǎn)，晶電董事長李秉杰在接受行業(yè)媒體采訪時(shí)對(duì)此評(píng)估表示，三安采購的100臺(tái)設(shè)備都是大機(jī)臺(tái)，因此相當(dāng)于200臺(tái)的產(chǎn)能，預(yù)計(jì)明年會(huì)開出。換言之，市場(chǎng)供給恐怕還將大幅增加。

　　雖三安還有待釋出的200臺(tái)產(chǎn)能，但下游封裝廠對(duì)芯片供需仍趨向中性偏保守，即使LED燈泡數(shù)量大幅成長，引進(jìn)全新機(jī)臺(tái)的廠商也不多，但是三安持續(xù)積極的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，使LED芯片仍暗藏供過于求的可能性。

　　LED發(fā)展初期，得益于一系列的財(cái)稅政策，LED企業(yè)在傳統(tǒng)照明市場(chǎng)艱難突圍，經(jīng)歷爆發(fā)期、價(jià)格戰(zhàn)、替換潮，LED產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值不斷沖高。但風(fēng)光的背后，系列稅收優(yōu)惠下的企業(yè)亂象令人隱憂。

　　事實(shí)上，稅收優(yōu)惠加上各種補(bǔ)貼催生產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩虛假繁榮的現(xiàn)象已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)，企業(yè)并沒有積極地在基礎(chǔ)產(chǎn)品技術(shù)上投入補(bǔ)貼資金，而是大舉擴(kuò)張?jiān)O(shè)備和生產(chǎn)規(guī)模，加劇行業(yè)無序競(jìng)爭(zhēng)，造成不合理的競(jìng)爭(zhēng)格局。2014年年底一系列的跑路案，不斷刷新底線的價(jià)格戰(zhàn)，讓不少中小企業(yè)陷入了萬劫不復(fù)之境。國內(nèi)眾多大牌企業(yè)，雖然處于增收不增利的經(jīng)營狀況，但尚未加入這場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)，而補(bǔ)貼取消，部分企業(yè)勢(shì)必難免要被拖下水。

　　晶能光電有限公司總經(jīng)理王敏表示，補(bǔ)貼本是一把雙刃劍。對(duì)行業(yè)本身而言，產(chǎn)能過剩帶來的殘酷競(jìng)爭(zhēng)，雖然不合理，但極大地拉低了售價(jià)，爆發(fā)式的擴(kuò)大了市場(chǎng)。然而，各地政府對(duì)LED業(yè)大規(guī)模的扶持促成了LED產(chǎn)業(yè)的暫時(shí)繁榮，這個(gè)繁榮背后是很多企業(yè)和資本的低效率，是對(duì)部分社會(huì)資本的浪費(fèi)，造成國內(nèi)大部分LED廠家提前進(jìn)入寒冬、備受煎熬。