一月份的報告我們對于LED行業(yè)的觀點是《上半年不擔(dān)心需求,下半年勿擔(dān)心供給》,近期我們調(diào)研了LED產(chǎn)業(yè)鏈,進入3月份行業(yè)旺季,照明廠商旺盛的訂單驗證了我們觀點的前半句,而芯片廠商對于擴產(chǎn)的糾結(jié)心態(tài)使得我們對今年LED芯片的供需關(guān)系更為樂觀。

　　LED照明需求旺盛:2014年LED照明產(chǎn)品價格進一步下滑,替代40W白熾燈的5WLED燈泡售價已經(jīng)到10-15元區(qū)間,16WT8燈管的終端售價也已降至40元以下,加上照明企業(yè)積極爭搶市場份額,LED照明產(chǎn)品的出貨量大幅增長,我們預(yù)計2014年國內(nèi)幾家大型照明企業(yè)的LED業(yè)務(wù)都將實現(xiàn)100%左右的增長,收入占比將接近50%。

　　上游芯片設(shè)備投資仍處于低谷:雖然從2013年下半年開始LED芯片的需求保持持續(xù)旺盛,但是Veeco和Aixtron兩大設(shè)備廠商訂單仍然處于歷史底部,4季度MOCVD出貨數(shù)量進一步下滑至40臺,反應(yīng)出真正有擴產(chǎn)意愿的芯片廠商不多。

　　芯片廠擴產(chǎn)陷入糾結(jié)階段:LED照明的旺盛需求拉動了芯片需求,進入3月份,一、二線芯片廠基本進入滿產(chǎn)階段,由于對Veeco和Aixtron兩大設(shè)備廠推出性價比更高的新型設(shè)備存在預(yù)期,芯片廠目前對于產(chǎn)能擴張?zhí)幱讵q豫不決的階段,我們預(yù)期這一狀態(tài)將持續(xù)到MOCVD新機型的定型,使得旺季到來時芯片供應(yīng)偏緊的可能性增加。