聯(lián)建光電即將登陸創(chuàng)業(yè)板

　　聯(lián)建光電處于LED顯示應用行業(yè)龍頭地位，該行業(yè)目前業(yè)績穩(wěn)步增長、全彩顯示應用市場規(guī)模占比不斷提高。我國LED顯示應用市場起步較晚，但發(fā)展迅速，市場總體規(guī)模穩(wěn)步增長。2007-2009年，年均增長率為19.74%，遠高于同期全球市場13.59%的年均增速;全彩顯示產品年均增長22.26%，規(guī)模占比由2007年的59.61%提高到2009年的63.60%。據行業(yè)協(xié)會預測，LED顯示應用市場未來將保持20%以上的增速，至2013年，市場規(guī)模將達到241億元左右;全彩市場未來3年將保持30%左右的增速，至2013年，市場規(guī)模達到187.93億元，規(guī)模占比提高到78%。

　　鴻利光電是訂單型企業(yè)，公司屢屢接到國際市場上有影響力的訂單也與許多大型體育賽事有合作。

　　相比于上述企業(yè)，聯(lián)建光電的優(yōu)勢在于制定了“研發(fā)+市場”策略來鞏固公司核心競爭力。由于公司所處的中高端LED顯示應用是一個較為復雜的系統(tǒng)工程，行業(yè)集中度較高，因此公司高度重視產品研發(fā)和技術創(chuàng)新，擁有93人的技術研發(fā)團隊，并積累多項國內外領先核心技術和專利，是少數能提供“產品+服務”的規(guī)模廠商之一。公司銷售主要來自于下游廣告媒體、舞臺演藝和政企宣傳等領域，并在戶外高端LED廣告媒體應用領域有明顯優(yōu)勢，是國內承建單一屏幕超過1000平方米以上超大尺寸LED顯示產品數量最多的廠商。公司以內銷為主，2010年內銷占比提高到73.09%，毛利率由2008年的24.87%提升到2010年的27.85%，其中直銷收入占比從2008年的47.82%提升到2010年的83.42%，直銷客戶主要包括鳳凰都市、中國電信、中國石油等大客戶，并將開拓政企宣傳、舞臺演藝和體育場館等新領域客戶，綜合毛利率穩(wěn)定在29%左右。本次擬公開發(fā)行1840萬股，募集資金主要運用于LED應用產品產業(yè)化項目和LED創(chuàng)新技術研發(fā)中心項目，達產后新增顯示屏產能4.2萬平方米、500萬瓦照明LED，今上半年已利用自有資金部分投入使用。

　　聯(lián)建光電此次登陸A股資本市場，一方面是公司發(fā)展的良好契機；另一方面也為LED行業(yè)板塊再添生力軍，為投資者迎來了LED行業(yè)的新投資機會。

　　制定“燈塔計劃”，加強LED照明布局

　　公司董事、董秘姚太平日前接受記者采訪時透露，為趕上LED照明發(fā)展的高速列車，公司特別制定了“燈塔計劃”，即利用現(xiàn)有大客戶資源積極開拓LED照明的應用，使LED照明像燈塔一樣在不同區(qū)域和領域展開布局。

　　聯(lián)建光電作為中高端LED顯示應用領域的領軍企業(yè)之一，為客戶提供包括方案設計、產品制造、工程服務、技術支持和產品租賃在內的“產品+服務”的系統(tǒng)解決方案，憑借在LED超大尺寸顯示、高清節(jié)能顯示、LED光柵顯示、快速組裝模組和逐點校正等方面的核心技術，已在戶內外高端LED廣告媒體應用、舞臺演藝以及政企宣傳等細分領域建立了較為突出的競爭優(yōu)勢。據悉，公司不僅在推介過程中獲得了機構投資者的熱捧，而且其網上、網下的申購也十分踴躍，超額認購達172倍，網上中簽率僅為0.58%。

　　據悉，我國的LED顯示屏應用行業(yè)是伴隨著北京奧運等活動的基礎設施建設而成長壯大的，在過去幾年保持了20%以上的年增長，規(guī)模從2007年的72億元擴充至2010年的129億元，未來3年的年均復合增速將為23%，在2013年將達到241億元。本土顯示屏廠商已逐步走向世界舞臺，產品應用于世界杯賽場等領域，來自海外市場的收入也在過去幾年大幅增加。

　　據統(tǒng)計，目前聯(lián)建光電在國內1000平方米以上超大LED顯示屏的市場占有率為62.5%，穩(wěn)居行業(yè)第一的位置，500-1000平方米的工程項目市場占有率也達到了31.82%，競爭優(yōu)勢十分明顯。

　　姚太平向記者表示，顯示屏技術的升級將促進行業(yè)集中度的提高，生產小型、單彩和低成本的顯示屏的絕大多數廠家業(yè)務將日益萎縮，而掌握先進技術的龍頭企業(yè)將獲得更高的市場份額。姚太平談到，公司特別制定的“燈塔計劃”將拓寬公司LED照明在不同區(qū)域和領域的應用。目前在金融、商業(yè)地產、軌道交通、廣告?zhèn)髅?、集團連鎖方面，公司已經分別與招商銀行、大連萬達、天津地鐵、白馬廣告、中石油合作，在深圳、廣州、天津、上海等地合作承建LED商業(yè)照明示范工程。預計聯(lián)建光電上市募集資金投資項目達產后，LED照明應用產品年產量將達到500萬瓦。

　　近兩年，一批批LED企業(yè)先后上市，其廣闊的市場空間和發(fā)展?jié)摿σ沧孡ED行業(yè)備受投資者青睞。據統(tǒng)計，創(chuàng)業(yè)板的首發(fā)平均市盈率為44倍左右，業(yè)內人士指出，聯(lián)建光電20元的發(fā)行價，對應38倍市盈率，后續(xù)升值空間值得投資者期待。