僅2009年上半年，我國(guó)LED的投產(chǎn)量已超過(guò)200億元，而其擴(kuò)大趨勢(shì)仍在繼續(xù)，不少以前從未涉足LED產(chǎn)業(yè)的上市公司也紛紛加入其中，比如近期剛剛公告的大族激光、福日電子等，希望能夠趕上“節(jié)能減排、綠色環(huán)保”這趟高速列車(chē)。然而多少年來(lái)，A股上市公司常常陷在“一擁而上、一哄而散”的怪圈當(dāng)中。當(dāng)新興技術(shù)“才露尖尖角”之時(shí)，“見(jiàn)錢(qián)眼開(kāi)”的上市公司馬上“立上潮頭”，但隨之而來(lái)的是除了初期豐厚的利潤(rùn)，更多的是產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致的傷痕累累，當(dāng)然還有盲從的股民。

　　這樣的歷史“杯具”已經(jīng)不是第一次，近年才興起的多晶硅、液晶屏幕的教訓(xùn)還歷歷在目。今年，我國(guó)多晶硅的產(chǎn)量預(yù)計(jì)是全世界需求的2倍，液晶屏幕的生產(chǎn)也大大超出市場(chǎng)的需求，國(guó)家已經(jīng)限制這兩種產(chǎn)業(yè)的繼續(xù)擴(kuò)張。那么LED是否會(huì)重蹈覆轍呢?有分析師認(rèn)為，LED的市場(chǎng)空間巨大，目前的產(chǎn)能從未來(lái)3到5年來(lái)看，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，但這是否意味著只要從事LED生產(chǎn)就一定能夠盈利呢?答案當(dāng)然是否定的。分析師表示，目前是LED的戰(zhàn)國(guó)時(shí)代，群雄廝殺，不是所有從事LED產(chǎn)業(yè)的公司都會(huì)走上康莊大道，餡餅的旁邊也許就是陷阱。

　　上市公司趕搭LED高速戰(zhàn)車(chē)

　　不知何時(shí)起，LED(發(fā)光二極管)開(kāi)始映入人們眼簾。隨著LED技術(shù)越來(lái)越多地普及應(yīng)用，一批LED企業(yè)迅速崛起，LED也被譽(yù)為“當(dāng)下最時(shí)髦的新能源產(chǎn)業(yè)”。

　　嗅覺(jué)靈敏的資本市場(chǎng)也迅速作出反應(yīng)：自去年12月到今年初，以三安光電、士蘭微為龍頭的LED板塊逆市走強(qiáng)，LED概念集體被激活，德豪潤(rùn)達(dá)、同方股份、聯(lián)創(chuàng)光電等在春節(jié)前紛紛創(chuàng)出反彈新高。LED發(fā)展迅猛令大多業(yè)內(nèi)人士呼吁“警惕泡沫”，LED行業(yè)的現(xiàn)狀究竟如何?

　　目前各LED企業(yè)都在迅速擴(kuò)大產(chǎn)能，展開(kāi)攻略。國(guó)內(nèi)從LED產(chǎn)業(yè)龍頭三安光電到擴(kuò)張產(chǎn)能的士蘭微，再到“半路出家”的德豪潤(rùn)達(dá)，LED產(chǎn)業(yè)投資熱潮幾乎席卷了整個(gè)行業(yè)。

　　目前來(lái)說(shuō)，三安光電LED規(guī)模最大。聯(lián)創(chuàng)光電是LED的老將，長(zhǎng)于LED封裝和應(yīng)用，有完善的產(chǎn)業(yè)鏈。士蘭微長(zhǎng)于LED芯片。德豪潤(rùn)達(dá)是新銳，進(jìn)軍LED建立完善產(chǎn)業(yè)鏈。

　　國(guó)內(nèi)最大的LED廠商三安光電今年1月宣布豪擲120億元建立LED基地。三安光電目前擁有14臺(tái)國(guó)際先進(jìn)的MOCVD及配套設(shè)備，具備年產(chǎn)外延片45萬(wàn)片、芯片150億枚的生產(chǎn)能力。

　　不僅是三安光電等，全球的LED廠商也都在擴(kuò)產(chǎn)。A股上市公司中，證通電子、大族激光、長(zhǎng)江通信也都在近期公告了對(duì)LED的投資方案。

　　已經(jīng)完成了5條LED生產(chǎn)線建設(shè)的士蘭微，今年1月擬定向增發(fā)募資不超過(guò)6億元，用于高亮度LED芯片生產(chǎn)線項(xiàng)目的擴(kuò)產(chǎn)及補(bǔ)充流動(dòng)資金。“半路出家”的德豪潤(rùn)達(dá)從2008年開(kāi)始跟蹤LED產(chǎn)業(yè)，2009年收購(gòu)健隆達(dá)51%和銳拓30%的股權(quán)正式進(jìn)軍其中，2010年2月1日，與蕪湖市政府開(kāi)始芯片項(xiàng)目合作，以60億元下注LED光電產(chǎn)業(yè)。長(zhǎng)江通信在去年12月7日就與武漢市黃陂區(qū)政府合作，擬在黃陂區(qū)投資建設(shè)華中地區(qū)最大規(guī)模的LED照明產(chǎn)品生產(chǎn)基地，預(yù)計(jì)年銷(xiāo)售收入20億元。

　　會(huì)否重蹈多晶硅產(chǎn)業(yè)老路

　　LED火爆的局面似乎有些與歷史相似，不得不讓人聯(lián)想起當(dāng)初瘋狂的多晶硅和液晶面板。根據(jù)中國(guó)電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)給國(guó)家發(fā)改委的一份報(bào)告顯示，到2009年6月底，我國(guó)已有19家企業(yè)的多晶硅項(xiàng)目投產(chǎn)，產(chǎn)能規(guī)模達(dá)到3萬(wàn)噸/年，另有10多家企業(yè)在建、擴(kuò)建多晶硅項(xiàng)目，總規(guī)劃產(chǎn)能預(yù)計(jì)到2010年將超過(guò)10萬(wàn)噸。而2008年我國(guó)多晶硅的總需求量才1.7萬(wàn)噸。這些產(chǎn)能若全部?jī)冬F(xiàn)，將超過(guò)全球需求量的2倍以上。多晶硅的產(chǎn)能過(guò)剩已從憂慮過(guò)渡到現(xiàn)實(shí)。

　　宏源證券能源行業(yè)首席研究員王靜介紹說(shuō)，2007年全國(guó)多晶硅實(shí)際產(chǎn)量不到1000噸，2008年全年產(chǎn)能1.5萬(wàn)噸左右，而到了2010年產(chǎn)能暴增至10萬(wàn)噸。多晶硅的價(jià)格也在這兩年出現(xiàn)急速下跌，這讓不少上市公司叫苦不迭，之前的投資已經(jīng)下去，成果剛剛出來(lái)，卻出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩、價(jià)格暴跌的局面。不少上市公司只好選擇“來(lái)去匆匆”，要不找人收購(gòu)，要不咬牙挺住，但是挺住的只是少數(shù)幾家，多數(shù)企業(yè)倒在了即將來(lái)臨的春天前。

　　“杯具”不止發(fā)生了一次，與LED只有一字之差的LCD(液晶面板)的發(fā)展也是如出一轍。液晶面板的橫空出世，讓人們對(duì)電視、電腦的顯示技術(shù)有了更高的要求，從2007年到2009年，同規(guī)格的LCD的價(jià)格下降了50%，其幕后黑手就是產(chǎn)能過(guò)剩。2009年我國(guó)的LCD市場(chǎng)的需求是29萬(wàn)臺(tái)，而實(shí)際的產(chǎn)量是這個(gè)數(shù)字的兩倍。

　　未來(lái)3到5年產(chǎn)能不過(guò)剩

　　“從目前這個(gè)趨勢(shì)來(lái)看，LED產(chǎn)能過(guò)剩是難以避免的。”財(cái)富證券新能源行業(yè)的分析師李建軍不無(wú)憂慮地表示，由于去年LED照明應(yīng)用產(chǎn)值高達(dá)600億元，比2008年增長(zhǎng)33%，單個(gè)環(huán)節(jié)利潤(rùn)達(dá)到30%;根據(jù)displaysearch的研究，預(yù)計(jì)今年全球的LED需求還會(huì)同比增長(zhǎng)26%，市場(chǎng)空間巨大，引得不少上市公司趨之若鶩。客觀地說(shuō)，這個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)是非常寬廣，但是目前國(guó)內(nèi)從事LED生產(chǎn)的廠家處于戰(zhàn)國(guó)時(shí)代，混戰(zhàn)一片。由于LED的技術(shù)門(mén)檻較高，核心技術(shù)掌握在美國(guó)和日本手中，我國(guó)上市公司從事更多的是非核心技術(shù)的封裝和應(yīng)用階段，除了來(lái)料加工之外，因涉及知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的原因，多是在國(guó)內(nèi)自產(chǎn)自銷(xiāo)，外銷(xiāo)比例非常小。雖然產(chǎn)業(yè)前景廣闊，但目前國(guó)內(nèi)的應(yīng)用多是政府采購(gòu)，沒(méi)有真正進(jìn)入民用領(lǐng)域，所以市場(chǎng)需求非常小。即使今后市場(chǎng)打開(kāi)，由于國(guó)外以及中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)已很早介入該產(chǎn)品的生產(chǎn)，技術(shù)成熟，可能會(huì)搶得市場(chǎng)的先機(jī)。特別是一些原來(lái)沒(méi)有技術(shù)儲(chǔ)備的上市公司，僅僅是因?yàn)槔麧?rùn)豐厚而盲目進(jìn)入，也許最終會(huì)倒在市場(chǎng)開(kāi)啟之前。

　　聯(lián)訊證券新能源行業(yè)分析師黃平也認(rèn)為，市場(chǎng)是巨大的，但是上市公司能不能賺到錢(qián)那就要看各自的本事了。目前LED顯示技術(shù)只是應(yīng)用在指示燈、顯示屏、手機(jī)鍵盤(pán)、相機(jī)閃光燈以及LCD背光源等4個(gè)領(lǐng)域，市場(chǎng)最為廣闊的照明光源依然是未被開(kāi)啟。由于目前的規(guī)模生產(chǎn)以及技術(shù)的不成熟，導(dǎo)致其售價(jià)過(guò)高，普通居民難以接受。但是隨著政府補(bǔ)助，以及技術(shù)的成熟和應(yīng)用推廣，其成本肯定會(huì)降低。從未來(lái)3到5年看，目前的產(chǎn)能還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。他指出，1990年開(kāi)始所有提出的LED相關(guān)專利，到了2010年時(shí)，20年的有效專利期限將逐漸到期，原有的產(chǎn)業(yè)專利結(jié)構(gòu)將被迫調(diào)整。國(guó)內(nèi)實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)，如果能夠抓住機(jī)遇肯定會(huì)迅速崛起，現(xiàn)在不少上市公司蜂擁而入，也是看到了這點(diǎn)。但是由于之前的技術(shù)儲(chǔ)備不足，更重要的是產(chǎn)業(yè)規(guī)?；乃俣瘸坝趹?yīng)用，會(huì)讓一批企業(yè)提早倒下。