民爆光電、恒太照明、東昂科技、聯(lián)域光電等多家LED照明企業(yè)IPO。

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　　自2022年以來，國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩和國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)等因素給國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)帶來持續(xù)挑戰(zhàn)，LED照明行業(yè)也步入“寒冬”。

　　雖然LED照明行業(yè)遭受“寒氣”侵襲，但絲毫不影響LED照明企業(yè)奔赴資本市場(chǎng)的熱情。據(jù)高工LED觀察，民爆光電、恒太照明、東昂科技、聯(lián)域光電等多家LED照明企業(yè)已踏上IPO的征程。

　　值得注意的是，以上4家沖刺IPO的LED照明企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)主要集中在商業(yè)照明、工業(yè)照明、移動(dòng)照明、戶外照明等不同的細(xì)分市場(chǎng)。

　　LED照明普及最早由政府政策推動(dòng)引導(dǎo)，因此發(fā)展初期的主要應(yīng)用推廣集中在疏散指示標(biāo)志燈、路燈、景觀照明等領(lǐng)域。

　　隨著LED技術(shù)的成熟，產(chǎn)品價(jià)格逐步降低，LED逐漸在室內(nèi)功能性照明得到應(yīng)用，比如家居照明和商業(yè)照明，并且在全球LED照明市場(chǎng)的比重均已超過30%。

　　近年來，LED照明在工業(yè)照明、景觀照明、移動(dòng)照明、植物照明、汽車照明等領(lǐng)域的差異化、個(gè)性化需求市場(chǎng)也初具規(guī)模，雖然其市場(chǎng)滲透率仍然較低，但未來具有較大的提升潛力。

　　1、LED工業(yè)照明亟待更新?lián)Q代

　　工業(yè)照明是指應(yīng)用于工業(yè)企業(yè)和道路設(shè)施的照明，主要應(yīng)用場(chǎng)景包括工業(yè)廠房、道路設(shè)施等工程領(lǐng)域。

　　在家居照明、商業(yè)照明、辦公照明等照明領(lǐng)域，LED燈具逐步加快替代傳統(tǒng)照明，迎來了大規(guī)模更新?lián)Q代的需求。

　　而在工業(yè)照明領(lǐng)域，由于產(chǎn)品應(yīng)用場(chǎng)景的特殊性，工業(yè)照明對(duì)產(chǎn)品性能的要求較高，導(dǎo)致LED燈具的生產(chǎn)成本相對(duì)較高，替換進(jìn)程要晚于上述商用領(lǐng)域，該領(lǐng)域目前具有巨大的更新?lián)Q代的市場(chǎng)空間。

　　民爆光電、恒太照明的主營(yíng)業(yè)務(wù)均為工業(yè)照明和商業(yè)照明。其中，民爆光電正在沖刺深交所創(chuàng)業(yè)板，目前已完成首發(fā)過會(huì)。而恒太照明正在沖刺北交所，現(xiàn)已提交注冊(cè)。

　　在營(yíng)收規(guī)模方面，2019年—2021年，民爆光電分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.82億元、10.59億元、14.97億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.99億元、1.74億元、1.68億元；恒太照明分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.11億元、4.96億元及7.67億元，凈利潤(rùn)分別為7210.66萬元、4844.68萬元、7985.10萬元。

　　在銷售模式方面，民爆光電和恒太照明均以O(shè)DM模式為主，并且主要以外銷為主

　　其中，民爆光電的境外銷售市場(chǎng)主要包括歐洲、大洋洲、日本、北美洲等眾多發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，服務(wù)的主要客戶不僅包括遠(yuǎn)藤照明、巖崎電氣、美國(guó)科銳、藍(lán)格賽、蓋維斯、朗德萬斯等境外上市企業(yè)，還包括進(jìn)口國(guó)當(dāng)?shù)刂钠放粕毯凸こ躺獭?/p>

　　在國(guó)內(nèi)銷售的主要客戶是歐普照明，民爆光電主要為其定制開發(fā)用于出口歐洲市場(chǎng)的商業(yè)照明燈具。

　　而恒太照明的外銷國(guó)家則以美國(guó)為主。

　　在募集資金方面，民爆光電擬募集資金11.02億元，主要用于LED照明燈具自動(dòng)化擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、總部大樓及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目等。恒太照明擬募集資金1.99億元，主要用于年產(chǎn)500萬套LED照明燈具項(xiàng)目、研發(fā)中心升級(jí)項(xiàng)目、智能化生產(chǎn)設(shè)備技改項(xiàng)目等。

　　2、LED移動(dòng)照明需求快速上升

　　移動(dòng)照明產(chǎn)品能夠在不接入電網(wǎng)的情況下，依靠自身儲(chǔ)備電能運(yùn)作數(shù)小時(shí)甚至更長(zhǎng)時(shí)間。應(yīng)用場(chǎng)景主要涵蓋建筑施工、汽車維修、家庭DIY等。

　　隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和生活水平的提高，移動(dòng)照明工具也開始逐漸應(yīng)用于應(yīng)急備用、搶險(xiǎn)救災(zāi)、戶外工作、野外探險(xiǎn)等，應(yīng)用場(chǎng)景更加豐富，推動(dòng)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　高工產(chǎn)研LED研究所（GGII）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年全球LED專業(yè)移動(dòng)照明市場(chǎng)規(guī)模已突破100億元大關(guān)，預(yù)計(jì)到2025年這一市場(chǎng)將突破130億元。

　　東昂科技主要從事專業(yè)移動(dòng)照明工具的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品包括折疊燈、泛光燈、口袋燈、筆燈、長(zhǎng)燈、頭燈等多個(gè)系列，涉及230余種型號(hào)，形成了較為全面的產(chǎn)品布局。

　　不僅如此，東昂科技的移動(dòng)照明產(chǎn)品還憑借在性能、品質(zhì)、功能、節(jié)能環(huán)保以及復(fù)雜場(chǎng)景適用性等方面的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，廣泛應(yīng)用于歐洲、北美等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。

　　基于此，2019年—2021年，其分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.39億元、1.78億元、2.63億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6,817.84萬元、4,550.65萬元、6,062.17萬元。

　　9月30日，東昂科技遞交創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票招股說明書(申報(bào)稿)，擬沖刺深交所創(chuàng)業(yè)板IPO上市。

　　此次IPO，東昂科技擬募集資金3.85億元，主要用于高端專業(yè)移動(dòng)照明工具生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目等。

　　東昂科技方面表示，項(xiàng)目投產(chǎn)后，將進(jìn)一步優(yōu)化公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，升級(jí)核心產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品線，有利于公司擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、提高盈利水平、增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　3、LED戶外照明存量替換空間廣闊

　　相比家居照明、商業(yè)照明燈具整體功率較低，戶外照明散熱設(shè)計(jì)嚴(yán)格，平衡重量體積與散熱、光效、穩(wěn)定性等問題成為業(yè)內(nèi)技術(shù)難點(diǎn)，行業(yè)進(jìn)入門檻相對(duì)較高，單價(jià)也普遍較高，整體而言技術(shù)應(yīng)用和替換進(jìn)程較晚。

　　相關(guān)公開數(shù)據(jù)顯示，2021年，我國(guó)道路照明應(yīng)用中，主流產(chǎn)品依然是高壓鈉燈，LED照明占比僅為29.6%，遠(yuǎn)低于LED室內(nèi)照明的滲透率。而在全球范圍內(nèi)，LED路燈的普及率更低，不超過15%。

　　因此，戶外照明領(lǐng)域增量市場(chǎng)中LED有廣闊的市場(chǎng)空間，在更龐大的存量市場(chǎng)，也存在較高的更換潛力。

　　聯(lián)域光電專注于中、大功率LED照明產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品主要為L(zhǎng)ED燈具和LED光源，主要應(yīng)用于戶外、工業(yè)照明領(lǐng)域，并持續(xù)向植物照明、體育照明、防爆照明等特種照明領(lǐng)域拓展。

　　2019年—2022年上半年，聯(lián)域光電分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.24億元、6.32億元、12.25億元、6.22億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3579.51萬元、5904.60萬元、1.06億元、6980.79萬元。

　　值得一提的是，2019年—2021年，聯(lián)域光電的LED燈具銷量分為為116.45萬只、166.05萬只、385.38萬只，產(chǎn)能利用率分別達(dá)到97.74%、98.02%、96.10%，生產(chǎn)能力已接近飽和。

　　為了滿足日益增長(zhǎng)的戶外照明市場(chǎng)需求，聯(lián)域光電此次IPO擬募集資金6.59億元，主要用于建設(shè)智能照明生產(chǎn)總部基地項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

　　聯(lián)域光電方面透露，智能照明生產(chǎn)總部基地項(xiàng)目順利建成投產(chǎn)后，完全達(dá)產(chǎn)后將實(shí)現(xiàn)年收入11.39億元，達(dá)產(chǎn)當(dāng)年凈利潤(rùn)將實(shí)現(xiàn)9736.07萬元。

　　小結(jié)

　　某種程度來看，LED技術(shù)的發(fā)展催生著LED照明下游應(yīng)用領(lǐng)域的變化，其中植物照明、體育照明、防爆照明、汽車照明、健康照明、移動(dòng)照明、戶外照明、智能照明等潛在市場(chǎng)可期，未來將成為L(zhǎng)ED照明企業(yè)的必爭(zhēng)之地。

　　再加上當(dāng)前照明市場(chǎng)進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展期，疊加疫情反復(fù)、原材料價(jià)格高位徘徊等不利影響，企業(yè)利潤(rùn)空間受到一定擠壓，行業(yè)洗牌仍在進(jìn)行，擁有技術(shù)、資金、品牌優(yōu)勢(shì)的企業(yè)在逐步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，優(yōu)質(zhì)資源向龍頭企業(yè)聚集。因此，未來資本市場(chǎng)也將成為L(zhǎng)ED照明企業(yè)走向壯大的必要捷徑。