（原標(biāo)題：創(chuàng)業(yè)板首批ST股來(lái)了！20%漲跌幅限制不變，兩公司要喝頭啖湯，3萬(wàn)股東昨夜無(wú)眠）

創(chuàng)業(yè)板首批ST股來(lái)了！

9月7日晚間，樂(lè)凱新材和天龍光電雙雙公告，由于“公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到嚴(yán)重影響且預(yù)計(jì)在三個(gè)月以內(nèi)不能恢復(fù)正?！?，兩只股票將自9月12日起被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。這意味著，創(chuàng)業(yè)板首批ST股票就要來(lái)了。

值得注意的是，根據(jù)規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板股票被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示后，漲跌幅限制比例仍然為20%。而過(guò)去一個(gè)月，樂(lè)凱新材和天龍光電均大幅上漲30%以上。目前，兩家公司約有3萬(wàn)戶股東。

創(chuàng)業(yè)板首批ST股票

自9月2日和9月3日分別提示公司股票可能被ST的風(fēng)險(xiǎn)后，9月7日晚間，樂(lè)凱新材和天龍光電雙雙公告：新《上市規(guī)則》第9.4條有關(guān)其他風(fēng)險(xiǎn)警示的規(guī)定自9月12日起實(shí)施后，公司股票就將被ST。

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這意味著，樂(lè)凱新材和天龍光電將成為創(chuàng)業(yè)板首批ST股。

根據(jù)公告，樂(lè)凱新材和天龍光電之所以被ST，均是觸發(fā)了新《上市規(guī)則》第9.4條第（一）項(xiàng)所規(guī)定的情形——公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到嚴(yán)重影響且預(yù)計(jì)在三個(gè)月以內(nèi)不能恢復(fù)正常。

具體來(lái)看，兩家公司被ST的原因又各有不同：

其中，樂(lè)凱新材遭遇了“黑天鵝事件”。公司6月5日公告稱，接到國(guó)鐵集團(tuán)下屬企業(yè)上海鐵路印刷有限公司的通知，從通知之日起停止采購(gòu)磁卡票用紙，公司“熱敏磁票生產(chǎn)線”不得不停產(chǎn)，且預(yù)計(jì)在三個(gè)月以內(nèi)無(wú)法復(fù)產(chǎn)。

2019年年報(bào)顯示，熱敏磁票產(chǎn)品占樂(lè)凱新材營(yíng)收的比重高達(dá)70.59%，停產(chǎn)將對(duì)公司營(yíng)收、現(xiàn)金流和經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)產(chǎn)生重大不利影響。因此，公告后的第一個(gè)交易日，也就是6月8日，樂(lè)凱新材“一”字跌停，次日再跌8.37%。

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根據(jù)樂(lè)凱新材9月7日晚間披露的最新公告，公司尚未收到上海鐵路印刷有限公司恢復(fù)熱敏磁票采購(gòu)的通知，也未收到任何熱敏磁票訂單。鑒于上述情況，公司“熱敏磁票生產(chǎn)線”繼續(xù)處于停產(chǎn)狀態(tài)。

而天龍光電的問(wèn)題已經(jīng)是“老頑疾”。自2018年12月以來(lái)，公司就持續(xù)停工停產(chǎn)，原有單晶爐及多晶爐產(chǎn)品未能獲得市場(chǎng)訂單，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)嚴(yán)重困難，公司管理層預(yù)計(jì)在三個(gè)月內(nèi)不能恢復(fù)正常，持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在重大不確定性。

除了持續(xù)停工停產(chǎn)，天龍光電還提示了一系列風(fēng)險(xiǎn)，包括公司4個(gè)銀行賬戶被凍結(jié)、子公司資產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)場(chǎng)地被封、需承擔(dān)北京盛融財(cái)富投資基金案刑事追繳后不能清償部分的三分之一，等等。

天龍光電表示，雖然公司在謀求新能源電站業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)、新能源EPC工程業(yè)務(wù)及風(fēng)電零配件業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，但由于資金持續(xù)緊張，新業(yè)務(wù)開(kāi)展時(shí)間較短，目前該部分業(yè)務(wù)尚未取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

漲跌幅比例限制仍為20%

不幸成為創(chuàng)業(yè)板首批ST股票，注定讓兩家公司的3萬(wàn)多戶股東昨夜無(wú)眠。

值得注意的是，與主板股票被風(fēng)險(xiǎn)警示后漲跌幅限制比例從10%調(diào)整為5%不同的是，根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板交易特別規(guī)定》第2.1條的規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板股票被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示后，漲跌幅限制比例仍然為20%。

過(guò)去一個(gè)月，樂(lè)凱新材和天龍光電連續(xù)上攻，漲幅均在30%以上。而突然宣布將被ST，不少中小股東在股吧里表達(dá)了自己的擔(dān)心：兩只股票一個(gè)月辛辛苦苦積累的漲幅，會(huì)在兩個(gè)交易日內(nèi)就被抹平嗎？

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與下半年，特別是最近一個(gè)月以來(lái)股價(jià)快速上漲形成鮮明對(duì)比的是，兩家公司今年上半年就已經(jīng)深陷經(jīng)營(yíng)困境。

其中，受電子客票推廣及新冠疫情影響，樂(lè)凱新材上半年以熱敏磁票為主的信息防偽材料銷售收入同比下降了60.54%，拖累公司營(yíng)業(yè)收入同比下降了54.94%，凈利潤(rùn)更是同比大跌145.03%。

天龍光電近年來(lái)也因?yàn)橥９ね．a(chǎn)陷入持續(xù)虧損的境地。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入僅有區(qū)區(qū)59.57萬(wàn)元，同比下滑了94.64%；凈利潤(rùn)虧損1433.05萬(wàn)元，虧損幅度持續(xù)擴(kuò)大。

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但是，在主要股東紛紛撤退的同時(shí)，很多中小股東卻選擇了逆向而行。

以樂(lè)凱新材為例，公司披露的中報(bào)顯示，今年第二季度，前十大流通股東中，有一半進(jìn)行了減持。

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與之相比，樂(lè)凱新材的股東戶數(shù)卻持續(xù)增長(zhǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，樂(lè)凱新材的股東戶數(shù)相較于2019年末增加了2000多戶，第二季度又增長(zhǎng)近1000戶，達(dá)到了16289戶。

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