（原標(biāo)題：敲黑板！四家上市公司周末發(fā)聲，爭做拆分概念“急先鋒”，成色幾何?）

今天的熱點是什么？敲黑板！拆分概念！

《上市公司分拆所屬子公司境內(nèi)上市試點若干規(guī)定》（下稱“《分拆上市規(guī)定》正式稿”）的出臺再次重燃投資者們對拆分的熱情。

周末，分拆再次成為互動易平臺上的熱詞。而部分上市公司與投資者一樣，已經(jīng)迫不及待在投資者互動平臺“官宣”有分的利好。截至目前,四家公司發(fā)表了觀點。

華邦健康：半夜劇透“分家”意圖

華邦健康董秘15日晚10點在互動易上透露的“分家”意圖，讓公司的投資者們一夜好夢。

查閱公司財務(wù)數(shù)據(jù)，華邦健康2016年至2018年分別實現(xiàn)凈利潤5.67億元、5.08億元、5.11億元，三年凈利潤累計15.86億元，且未出現(xiàn)單年度虧損，整體盈利能力初步符合拆分上市《分拆上市規(guī)定》正式稿要求。

記者注意到，穎泰生物和凱盛新材均為華邦健康獨立運營農(nóng)化經(jīng)營資源的事業(yè)部。根據(jù)華邦健康2018年年報，凱盛新材2018年和2017年分別實現(xiàn)凈利潤6729.30萬元、7733.28萬元。另一方面，被華邦健康稱為“基本符合”基礎(chǔ)要求的穎泰生物則體量較大，2018和2017年分別實現(xiàn)凈利潤4.6億元、2.97億元，拆分后不排除對上市公司本體業(yè)績帶來較大波動。

12月13日證監(jiān)會正式發(fā)布的《上市公司分拆所屬子公司境內(nèi)上市試點若干規(guī)定》（簡稱《規(guī)定》）中，為上市公司擬分拆子公司A股上市設(shè)定了7道“門檻”，卻也填補了A股境內(nèi)分拆上市的制度空白。

子公司分拆上市的好處顯而易見：幫助母子公司集中于核心業(yè)務(wù)、提高子公司估值水平、增強融資能力、引入戰(zhàn)略投資者、實施管理層股權(quán)激勵等，資本市場瞬間一呼百應(yīng)，不少公司也已經(jīng)顯露出“分家意圖”。

嶺南股份：恒潤集團有意拆分

嶺南股份15日晚在互動易回復(fù)投資者稱，“證監(jiān)會2019年12月13日頒布的《上市公司分拆所屬子公司境內(nèi)上市試點若干規(guī)定》猶如指路明燈，為我們分拆上市的工作指明了前行的道路，我公司亦將積極籌備分拆上市事宜。”

查閱公司財務(wù)數(shù)據(jù)，嶺南股份2016年至2018年分別實現(xiàn)凈利潤2.61億元、5.09億元、7.79億元，三年凈利潤累計15.49億元，且未出現(xiàn)單年度虧損，整體盈利能力初步符合《分拆上市規(guī)定》正式稿的要求。

早在分拆上市規(guī)定落地之前，嶺南股份就曾在互動平臺，針對旗下從事主題文化創(chuàng)意設(shè)計、4D特種影院系統(tǒng)集成的子公司恒潤集團表達過分拆意向。恒潤集團是嶺南股份旗下的旅游板塊，2018年，恒潤集團的主題文化樂園等業(yè)務(wù)增長迅速。

盡管上市公司并未披露恒潤集團近三年來的具體盈利情況，但從該公司已完成2015至2018年度不低于4200萬元、5500萬元、7200萬元、8660萬元凈利潤的情況來看，該公司有著較強的盈利能力，且拆分后對上市公司的“威脅”不高。

楚江新材：軍工子公司符合條件

楚江新材的天鳥高新和頂立科技同樣受到關(guān)注，公司則稱“將把握政策機遇，積極推動分拆上市的相關(guān)工作，但具體情況尚需進一步論證決策。”

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，楚江新材2016年至2018年分別實現(xiàn)凈利潤1.87億元、3.61億元和4.09億元，三年累計凈利潤9.57億元。這意味著拆分子公司三年累計凈利潤不能超過3.57億元，才能符合拆分后，上市公司累計三年凈利潤不低于6億元的指標(biāo)。

天鳥高新是國家二級保密單位，擁有軍工資質(zhì)齊全的民營軍工企業(yè)，國家重點軍工配套企業(yè)，國家重點高新技術(shù)企業(yè)。公司是國際航空器材承制方A類供應(yīng)商，國內(nèi)唯一產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)飛機碳剎車預(yù)制體的企業(yè)，國內(nèi)最大的碳/碳復(fù)合材料用預(yù)制體生產(chǎn)企業(yè)。

不過，天鳥高新是上市公司2018年正式收購的資產(chǎn)，正式稿中提出，上市公司最近3個會計年度內(nèi)通過重大資產(chǎn)重組購買的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，不得作為擬分拆所屬子公司的主要業(yè)務(wù)和資產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，天鳥高新2018年利潤總額為273.62萬元。

楚江新材的另一家子公司頂立科技，收購于2015年，2017年和2018年分別實現(xiàn)利潤總額8564.61萬元和7466.06萬元，或?qū)⒊蔀槌虏姆植鹕鲜锌赡苄暂^大的企業(yè)。

兆馳股份：子公司兆馳節(jié)能實力雄厚

兆馳股份則是最早“暴露意圖”的公司。盡管“分拆上市具有一定的復(fù)雜性”，但公司依然表示“將充分研究各業(yè)務(wù)板塊資本化運作的可行性，根據(jù)其發(fā)展?fàn)顩r及需求，不排除讓其獨立上市”，留給投資者無限遐想。

兆馳股份2016年至2018年分別實現(xiàn)凈利潤3.74億元、6.03億元和4.45億元，三年累計實現(xiàn)14.22億元。

兆馳節(jié)能是上市公司LED產(chǎn)業(yè)鏈中，負責(zé)游封裝業(yè)務(wù)由控股子公司，主要從事LED器件及其組件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，現(xiàn)已成為國內(nèi)領(lǐng)先的LED企業(yè)之一。據(jù)披露，兆馳節(jié)能2018年和2017年分別實現(xiàn)凈利潤1.40億元和1.06億元，盈利能力出色，并且拆分后，兆馳股份依然符合最近三年累計6億元凈利潤的標(biāo)準(zhǔn)。

兩公司曾遭“點名批評”

然而值得注意的是，《分拆上市規(guī)定》正式稿中的7道門檻同時存在缺一不可，上市公司必須要一一邁過，方能安心“分家”

《分拆上市規(guī)定》正式稿規(guī)定，擬拆分上市的公司需滿足“上市公司不存在資金、資產(chǎn)被控股股東、實際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用的情形，或其他損害公司利益的重大關(guān)聯(lián)交易。上市公司及其控股股東、實際控制人最近36個月內(nèi)未受到過中國證監(jiān)會的行政處罰；上市公司及其控股股東、實際控制人最近12個月內(nèi)未受到過證券交易所的公開譴責(zé)?！?/p>

2018年，嶺南股份曾因公司在為旅行審批程序和信息披露義務(wù)的情況下使用部分閑置募集資金（最高額達1.52億元）循環(huán)購買了18筆結(jié)構(gòu)性存款，而收到過中國證監(jiān)會廣東監(jiān)管局的《行政監(jiān)管措施決定書》。

兆馳股份曾在2019年5月領(lǐng)到深交所下發(fā)的監(jiān)管函，理由是公司回購股份實際金額未達到回購方案中披露的計劃總金額。