（原標(biāo)題：千億如何撬動萬億 揭秘產(chǎn)業(yè)大基金選股思路）

由多個“國家隊(duì)”公司發(fā)起的國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司（以下簡稱“大基金”）的二期基金規(guī)模約為2000億元左右。如果按照1：5的撬動比，大基金二期的資金總額將超過萬億元。

近日，大基金頻頻增持A股集成電路企業(yè)。集成電路業(yè)內(nèi)人士向記者表示，“大基金投資的企業(yè)是精挑細(xì)選的個股?！?/p>

千億大基金撬動萬億，其背后的選股有著怎樣的邏輯呢？

大基金頻增持

2014年，《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》發(fā)布。大基金于同年9月正式成立，是國家第一支規(guī)模超過1387億元的國有投資基金，堅(jiān)持國家戰(zhàn)略發(fā)展和市場機(jī)制有機(jī)結(jié)合的方針指導(dǎo)基金投資。

該基金重點(diǎn)投資集成電路芯片制造業(yè)，覆蓋集成電路設(shè)計(jì)、制造、封裝測試等全產(chǎn)業(yè)鏈，并實(shí)施市場化運(yùn)作、專業(yè)化管理。

天眼查顯示，這家“國字號”基金的發(fā)起人包括了赫赫有名的中國煙草、中國移動、中國電科、國開金融、上海國盛、紫光通信等企業(yè)。

公開信息顯示，從已投企業(yè)來看，大基金一期已投資企業(yè)帶動新增社會融資約5000億元，按照基金實(shí)際出資額計(jì)算放大比例為1：5。大基金二期的資金總額將超過萬億元。

據(jù)中證報報道，大基金二期的募資工作已經(jīng)完成，規(guī)模超一期，約為2000億元左右。部分公司正在跟國家大基金接洽，商討二期投資方式。

第一財(cái)經(jīng)記者梳理統(tǒng)計(jì)，大基金自設(shè)立以來，已直接或間接投資（涉及）半導(dǎo)體領(lǐng)域22家A股公司、3家港股公司，包括匯頂科技（603160.SH）、士蘭微（600460.SH）、安集科技（688019.SH）、三安光電（600703.SH）等。

近日，多家A股集成電路領(lǐng)域企業(yè)頻獲大基金增持、新進(jìn)投資。

9月5日，精測電子(300567.SZ)發(fā)布公告稱，子公司上海精測半導(dǎo)體技術(shù)有限公司（下稱“上海精測”）將獲多名股東增資入股，注冊資本將由1億元增至6.5億元。其中，大基金出資1億元。

數(shù)據(jù)顯示，大基金二季度增持國科微股份1047.8萬股，為公司第二大股東。長川科技方面，大基金于二季度增持公司股份至2063.2萬股，持股比例7.28%，位列第三大股東。此外，今年二季度，大基金新進(jìn)為北斗星通（002151.SZ）第一大流通股股東，持股11.97%。

精挑細(xì)選地投資

9月3日，大基金在集成電路零部件峰會上表示，二期基金已到位。一期基金主要為完成產(chǎn)業(yè)布局，二期基金的投資的布局重點(diǎn)在集成電路裝備材料領(lǐng)域。

士蘭微董事會秘書陳越向第一財(cái)經(jīng)表示，“大基金是為促進(jìn)國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展而設(shè)立的國家級戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)投資基金。芯片制造的最大特點(diǎn)是資本密集，需要長時間且大量的資金投入。由于整個集成電路產(chǎn)業(yè)鏈中，芯片制造是耗資最大的，大基金一期的投資也主要投資于該領(lǐng)域?！?/p>

“大基金的設(shè)立首先就為企業(yè)解決了資金需求的問題，也是最根本的問題。同時，大基金也有助于形成設(shè)立地方性集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金，并鼓勵各類風(fēng)險投資、股權(quán)投資進(jìn)入集成電路領(lǐng)域?！?/p>

以士蘭微為例，彼時公司獲得大基金一期6億元的投資，今年公司又獲得了大基金5億元的投資。8月28日公司公告稱，將正式啟動子公司杭州士蘭集昕微電子有限公司（下稱“士蘭集昕”）二期項(xiàng)目。此外，士蘭集昕擬增資7.03億元，公司出資3億元，大基金出資5億元。

那么對于規(guī)模達(dá)2000億元的大基金二期，是否集成電路的企業(yè)均能收到大基金的投資呢？

在陳越看來，大基金的投資意圖是扶持半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的龍頭公司，有著引導(dǎo)作用，并非只要是該領(lǐng)域的企業(yè)均會得到投資。

他說道，大基金投資的半導(dǎo)體企業(yè)是“精挑細(xì)選”的，對于那些想把主營業(yè)務(wù)做好、做強(qiáng)的龍頭企業(yè)才會得到大基金的青睞。

此外，“從大基金二期的規(guī)模來看，可能不僅僅只是投向芯片制造的企業(yè)。涉及裝備、材料等產(chǎn)業(yè)多個環(huán)節(jié)的企業(yè)也可能會得到投資，資金會流向整個產(chǎn)業(yè)鏈較為薄弱的環(huán)節(jié)?！?/p>