（原標(biāo)題：半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)迎來歷史大機遇，重倉基金都在這里?。?br/>

來源：藍(lán)鯨基金

文   范慧敏 裴利瑞

中興通訊事件徹底敲響了國內(nèi)芯片發(fā)展不足的警鐘，也預(yù)示了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將迎來發(fā)展拐點。伴隨著國內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)成長、國家政策支持、巨額資本注入的背景，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)或?qū)⒂瓉硗顿Y風(fēng)口，而市場上的重倉基金也迎來了配置良機。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)迎來投資風(fēng)口

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是一個國家高端制造力的綜合體現(xiàn)，也是全球高科技國力競爭的戰(zhàn)略制高點。但在中興通訊遭美國封殺之前，很多人并不清楚我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的短板。

據(jù)海通證券研究報告顯示，中國2017年進口芯片1.76萬億元，遠(yuǎn)超原油進口額，也遠(yuǎn)超過其他大宗商品。值得注意的是，除了移動通信終端和核心網(wǎng)絡(luò)設(shè)備中有部分集成電路產(chǎn)品國產(chǎn)芯片占有率超過10%外，在體量最大的DRAM、NAND Flash、高性能處理器、模擬芯片領(lǐng)域，我國自給率基本為0。

但當(dāng)中美貿(mào)易摩擦的戰(zhàn)火蔓延，中興通訊事件徹底敲響了國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展不足的警鐘，也預(yù)示了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將迎來發(fā)展拐點。提升集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展自主創(chuàng)新，實現(xiàn)國內(nèi)芯片自主可控已迫在眉睫。

從國家政策來看，我國政府一直在不斷加大半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)扶持力度。2014年國務(wù)院發(fā)布《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進綱要》；2015年國務(wù)院印發(fā)《中國制造2025》，提出2025年中國芯片自給率要達(dá)到50%；2018年兩會第一次把把集成電路放在實體產(chǎn)業(yè)之首，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)迎來了國家重大的政策拐點；而在中興事件之后，4月22日，全國網(wǎng)絡(luò)安全和信息化工作會議明確提出：核心技術(shù)是國之重器，要加速推動信息領(lǐng)域核心技術(shù)突破。

此外，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金第二期也即將推出，擬募集1500億-2000億元人民幣，投資項目將覆蓋集成電路設(shè)計、制造、封裝測試、裝備、材料、生態(tài)建設(shè)等各環(huán)節(jié)，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上的完整布局。

業(yè)內(nèi)人士表示，這意味著國家及下游應(yīng)用巨頭將大幅提升國產(chǎn)化扶持力度，中國半導(dǎo)體上市公司特別是在關(guān)鍵產(chǎn)品突破、國產(chǎn)競爭格局好的公司將長期受益。

在政策和資本的共同推動下，國內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出良好的發(fā)展勢頭。據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，半導(dǎo)體板塊2017年業(yè)績超過100%增速的就有6家，50%~100%增長的有11家，20%~50%增長的有9家。

中泰證券研究所鄭震湘認(rèn)為，半導(dǎo)體是繼通信、電子之后，較早進入科技紅利拐點的行業(yè)，“全球半導(dǎo)體超級周期+國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)成長”的邏輯正在不斷加強落地，中國集成電路產(chǎn)業(yè)將迎來立體式支持。

重倉基金值得關(guān)注

據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，目前市場上的半導(dǎo)體上市公司包括紫光國際、中穎電子、兆易創(chuàng)新、長電科技等，重倉基金約300余只。

興全趨勢投資混合型證券投資基金（LOF）持有長電科技、三安光電兩只電子科技股票。持有長電科技4.58億元市值，是該基金的第7大重倉股票。另外該基金還重倉了三安光電，持有1912萬股，占基金凈值3.24%。興全趨勢投資是一只成立于2005年的老基金，2013年起董承非接手，目前由董承非與喬遷共同管理。從基金持倉看，基金經(jīng)理重點布局了優(yōu)質(zhì)龍頭公司?；鸾?jīng)理在季報中提到，會積極關(guān)注行業(yè)、模式及公司管理能力良好但前期由于市場風(fēng)格被邊緣化的公司，關(guān)注其盈利和估值的匹配度和性價比，總體仍然堅持自下而上精選個股的策略。

中郵核心成長混合型證券投資基金重倉了主營國產(chǎn)芯片的兆易創(chuàng)新。持有兆易創(chuàng)新1.76億市值，占基金凈值的5.58%。值得關(guān)注的是中郵核心成長基金重點布局中小創(chuàng)股票，在今年獲得了不錯的收益，今年以來截至4月25日已經(jīng)上漲15.72%?；鸾?jīng)理在一季報中表示，在行業(yè)配置方面，能夠穿越周期的更多是代表未來經(jīng)濟發(fā)展方向的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，保持了對信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端制造、新材料以及環(huán)保等行業(yè)的重點配置。

嘉實主題精選混合型證券投資基金重倉半導(dǎo)體行業(yè)的股票揚杰科技。揚杰科技是一家主營新型電子元器件及其它電子元器件的制造、加工銷售本公司自產(chǎn)產(chǎn)品的公司。嘉實主題精選基金持有該股票524萬股，是該基金的第一大重倉股，占基金凈值的3.59%。基金經(jīng)理表示，從2018年起，逐步將持倉結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向 “金融+中小市值成長龍頭”的配置思路，回避了去年被主流機構(gòu)大幅超配且預(yù)期較高的消費白馬，一定程度上避免了相關(guān)股票回撤的風(fēng)險。