中興通訊（000063.SZ）今日公告稱，公司6月15日通過(guò)大宗交易系統(tǒng)出售國(guó)民技術(shù)股份2,600,000股，出售均價(jià)為26.00元/股。預(yù)計(jì)扣除成本和相關(guān)交易稅費(fèi)后獲得的所得稅前投資凈收益約為0.42億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的1.29%。

不到一個(gè)月密集減持3次

套現(xiàn)3億6千多萬(wàn)元

持有的國(guó)民技術(shù)股份今年4月30日解禁后，中興通訊減持動(dòng)作頻繁，這已是其在短短不到一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)第三次發(fā)減持公告。

此前兩次，一次是5月31日中興通訊公告稱，自2011年5月24日至2011年5月27日，公司共計(jì)出售國(guó)民技術(shù)股份557.66萬(wàn)股（占國(guó)民技術(shù)總股本的2.05%）。其中通過(guò)深圳證券交易所競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)出售7.66萬(wàn)股，出售均價(jià)為28.52元/股；通過(guò)大宗交易系統(tǒng)出售550萬(wàn)股，出售均價(jià)為26.94元/股。預(yù)計(jì)扣除成本和相關(guān)交易稅費(fèi)后獲得的所得稅前投資凈收益約為0.95億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的2.92%。

另一次是半個(gè)月后，6月15日，中興通訊再次公告，自2011年5月31日至2011年6月13日，公司共計(jì)出售國(guó)民技術(shù)股份537萬(wàn)股（占國(guó)民技術(shù)總股本的1.97%），其中通過(guò)深圳證券交易所競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)出售237萬(wàn)股，出售均價(jià)為28.04元/股；通過(guò)大宗交易系統(tǒng)出售300萬(wàn)股，出售均價(jià)為26.67元/股。預(yù)計(jì)扣除成本和相關(guān)交易稅費(fèi)后獲得的所得稅前投資凈收益約為0.93億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的2.86%。

而這第三次減持后，中興通訊尚持有國(guó)民技術(shù)股份48,823,400股，占國(guó)民技術(shù)股份總額的17.95%，全部為無(wú)限售條件流通股。同時(shí)，經(jīng)過(guò)這三次減持，中興通訊合計(jì)落袋近3.6億元現(xiàn)金。

中興通訊對(duì)國(guó)民技術(shù)的密集減持所為何事？又會(huì)否繼續(xù)減持？

調(diào)節(jié)全年利潤(rùn)

減持早有計(jì)劃

事實(shí)上，中興通訊減持國(guó)民技術(shù)早有端倪。

中興通訊證券事務(wù)代表徐宇龍告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，這件事情現(xiàn)在有信披組在操作，至于減持的原因，他表示，在公司5月18日的公告中也早有表露。

5月18日，中興通訊發(fā)布了第五屆董事會(huì)第十九次會(huì)議決議公告，公告稱，為滿足公司戰(zhàn)略發(fā)展需要并促進(jìn)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展，公司擬在適當(dāng)時(shí)機(jī)、合理價(jià)位區(qū)間出售國(guó)民技術(shù)股份，出售數(shù)量可酌情處置。

申銀萬(wàn)國(guó)分析師余斌的一份關(guān)于股東大會(huì)紀(jì)要的分析報(bào)告也指出，中興通訊當(dāng)前將收入規(guī)模擴(kuò)大放在了較高的優(yōu)先級(jí)，毛利率等方面會(huì)面臨壓力，但公司也會(huì)考慮到利潤(rùn)的合理增長(zhǎng)，所以不排除適當(dāng)時(shí)機(jī)考慮出售“國(guó)民技術(shù)”股權(quán)。

而銀河證券也在此次股東大會(huì)后發(fā)布研究報(bào)告表示，中興持有的國(guó)民技術(shù)股權(quán)，按5月17日收盤價(jià)格（31.35元）計(jì)，價(jià)值10.23億；該部分股權(quán)，中興通訊賬面價(jià)值5.49億，如果全部出售，可對(duì)應(yīng)4.74億的稅前投資收益，按25%的所得稅率扣稅后，可貢獻(xiàn)每股EPS0.12元的業(yè)績(jī)。中興通訊2011年以出售國(guó)民技術(shù)剩余股份兌現(xiàn)的投資收益，調(diào)節(jié)全年利潤(rùn)的可能性趨于明朗。

此前新任總裁史立榮宣稱，中興和華為所處階段不同。中興海外份額還不高，仍在“補(bǔ)課”階段地區(qū)上，今年中興通訊的海外發(fā)展速度將超過(guò)國(guó)內(nèi)，會(huì)從去年海外占比約56%，進(jìn)一步提高到接近60%。

有不愿具名的通信行業(yè)分析師告訴記者，海外擴(kuò)張需要大量的現(xiàn)金流支持，減持手上的國(guó)民技術(shù)股份無(wú)疑是調(diào)節(jié)現(xiàn)金流的一個(gè)途徑。此外，如果在公司業(yè)績(jī)沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的情況下，賣股所得的投資收益也能很好地調(diào)節(jié)當(dāng)期利潤(rùn)。

而國(guó)民技術(shù)由于移動(dòng)支付政策不明確導(dǎo)致手機(jī)支付芯片增速放緩，券商已經(jīng)紛紛調(diào)低其業(yè)績(jī)預(yù)期，據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，2011年EPS被大幅下調(diào)的股票有116只，被調(diào)低幅度最大的股票是國(guó)民技術(shù)，調(diào)整幅度達(dá)60.64%，最新預(yù)測(cè)值為2011年每股收益0.8809元，遠(yuǎn)低于年初的2.2378元。

由此看來(lái)，中興通訊在國(guó)民技術(shù)股份解禁后干脆拋售，并將繼續(xù)減持，這是一個(gè)必然。在國(guó)民技術(shù)今日發(fā)布的簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)中，中興通訊表示，在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)有繼續(xù)減少其在上市公司中擁有權(quán)益的股份的計(jì)劃。