大智慧阿思達(dá)克通訊社1月23日訊，本次IPO開閘以來，繼本周二深市首批8只新股集中上市之后，周四第二批8只新股也將上市，創(chuàng)業(yè)板半導(dǎo)體企業(yè)揚(yáng)杰科技(300373.SZ)今起掛牌交易。業(yè)內(nèi)稱“穩(wěn)健而不乏亮點(diǎn)”

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公司穩(wěn)健主要來自行業(yè)屬性，其行業(yè)市場規(guī)模大以及公司通過研發(fā)和制造優(yōu)勢在部分下游行業(yè)確立No1的市場地位，如智能電表和太陽能等。

**亮點(diǎn)多，2015年有望實(shí)現(xiàn)銷售收入9-11億元**

一位匿名分析師認(rèn)為，公司的亮點(diǎn)很多，公司未來兩年的預(yù)期，如果公司幾大業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)到2015年有望實(shí)現(xiàn)銷售收入9-11億元，銷售收入增長70%以上，凈利潤成長同步。

公司在上市前不久，大智慧通訊社赴公司調(diào)研。公司董事長梁勤對本社表示，公司亮點(diǎn)很多，功率模塊和LED業(yè)務(wù)將為最兩三年發(fā)展的重點(diǎn)；整流橋和二極管穩(wěn)定增長；芯片生產(chǎn)線逐步投入生產(chǎn)，第二條4寸芯片生產(chǎn)線到2015年實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)；旁路二極管也將擴(kuò)產(chǎn)。

某券商研究員認(rèn)為，公司是優(yōu)秀的分立器件供應(yīng)商，技術(shù)、客戶、一體化是核心競爭力；受外部下游驅(qū)動(dòng)的影響，下游光伏和LED景氣高，相關(guān)業(yè)務(wù)是主要增長點(diǎn)；內(nèi)部戰(zhàn)略清晰，縱向一體化戰(zhàn)略成功，培育芯片等新的增長點(diǎn)；募投項(xiàng)目解決產(chǎn)能瓶頸，產(chǎn)能釋放也是業(yè)績增長的重要?jiǎng)恿Α?/p>

國泰君安的一位分析師認(rèn)為，2014-2015年光伏有望重拾成長，而LED照明產(chǎn)品的出貨量有望實(shí)現(xiàn)60%的復(fù)合增長；行業(yè)高景氣時(shí)降價(jià)的壓力較小，加上本身單價(jià)很低，整體客戶不敏感，產(chǎn)品盈利能力能夠保持在相對穩(wěn)定的水準(zhǔn)上。

**券商估值多在24-31元浮動(dòng)，發(fā)行價(jià)“太低”**

大智慧通訊社統(tǒng)計(jì)了已發(fā)布研報(bào)的13家券商對新寶股份的估值情況，發(fā)現(xiàn)對比同行業(yè)估值情況給出的合理定價(jià)建議大多在24-31元之間浮動(dòng)，與盈利預(yù)測對應(yīng)的2014年估值區(qū)間也多在20-30倍之間浮動(dòng)。

國泰君安分析師認(rèn)為，合理定價(jià)區(qū)間26-32 元，主要參考電子行業(yè)平均估值水平，根據(jù)預(yù)計(jì)的每股收益得出對應(yīng)的2014年市盈率20-25倍；申銀萬國分析師認(rèn)為，考慮到目前市場估值水平，公司估值合理區(qū)間為25-30倍，對應(yīng)2013年EPS,合理股票發(fā)行價(jià)格區(qū)間為24.7-29.7元。興業(yè)證券分析師認(rèn)為2014年公司市盈率合理區(qū)間在20倍左右，建議31元以下可以積極申購。

某券商研究員透露：“公司發(fā)行價(jià)太低，電子行業(yè)給30倍比較合理，或受證監(jiān)會影響比較大，公司本來定得發(fā)行價(jià)遠(yuǎn)高于19.5元?！?/p>

國金證券的分析師認(rèn)為，這種受行業(yè)影響波動(dòng)性大、周期性較強(qiáng)的半導(dǎo)體公司，市場并不會基于行業(yè)長期的低速增長的預(yù)期給予其長期穩(wěn)定的低估值，而是在其景氣向好時(shí)給予高估值，景氣向下時(shí)給予低估值。

發(fā)稿 ：孫芳芳/古美儀 審校：李明選

*本文信息僅供參考，投資者據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

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