需求啟動(dòng)，LED產(chǎn)業(yè)鏈集體受益。然而在持續(xù)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)、砸錢自建渠道等多重因素下，行業(yè)整體陷入了增收不增利窘境。不過就行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)看，市場(chǎng)滲透率將繼續(xù)得到提升，2014年將迎來行業(yè)垂直整合的浪潮。

需求啟動(dòng)帶旺全行業(yè)

由于LE D照明終端市場(chǎng)需求年初的忽然爆發(fā)，照明企業(yè)普遍產(chǎn)能利用率接近飽和。同時(shí)也帶動(dòng)了中上游芯片、封裝環(huán)節(jié)的產(chǎn)能利用率快速提升。

據(jù)高工LED產(chǎn)業(yè)研究所最新報(bào)告稱，今年第四季度LE D產(chǎn)業(yè)整體產(chǎn)值將增長(zhǎng)20%左右，而全年LED室內(nèi)照明產(chǎn)值將同比去年增長(zhǎng)110%。預(yù)計(jì)到明年，盡管LED室內(nèi)照明產(chǎn)值基數(shù)在逐年加大，但產(chǎn)值增速仍將維持在60%左右。

在昨日于廣州舉辦的20家LE D企業(yè)峰會(huì)第2次CEO會(huì)議上，與會(huì)CEO普遍認(rèn)為，上游芯片設(shè)備領(lǐng)域，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)逐步從過去的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)向性能、技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)過渡。中游封裝領(lǐng)域受到近年來器件價(jià)格持續(xù)下跌的影響，大部分國(guó)產(chǎn)封裝廠商的產(chǎn)品毛利率處于下跌通道。新型封裝工藝、新材料以及新技術(shù)的創(chuàng)新，將成為驅(qū)動(dòng)封裝行業(yè)逐步提升毛利率的主要因素。下游已經(jīng)開始迎來室內(nèi)照明市場(chǎng)滲透率快速提升的機(jī)會(huì)。

具體而言，在上游芯片設(shè)備領(lǐng)域，由于競(jìng)爭(zhēng)開始從價(jià)格轉(zhuǎn)向技術(shù)，對(duì)于企業(yè)來說，新工藝及差異化設(shè)備定位將成為設(shè)備領(lǐng)域市場(chǎng)分化的主要趨勢(shì)。

中游封裝領(lǐng)域雖然多數(shù)公司產(chǎn)能利用率接近并超過歷史最好水平，但受到近年來器件價(jià)格持續(xù)下跌的影響，大部分國(guó)產(chǎn)封裝廠商的產(chǎn)品毛利率處于下跌通道。

而下游的照明應(yīng)用領(lǐng)域，隨著LED照明性能指標(biāo)的進(jìn)一步提升以及主要原材料、元器件及配件價(jià)格的持續(xù)下降，L E D功能性照明應(yīng)用市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力逐漸增強(qiáng)，從替換白熾燈進(jìn)入替代熒光燈階段，迎來了室內(nèi)照明市場(chǎng)滲透率快速提升的巨大機(jī)會(huì)。

高工LED產(chǎn)業(yè)研究所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年室內(nèi)照明產(chǎn)值達(dá)到300多億元，同比增長(zhǎng)80%，2010-2013三年間，LE D室內(nèi)照明產(chǎn)品價(jià)格年均下降幅度超過20%。

事實(shí)上，2013年公司的LE D照明業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來自于工程項(xiàng)目，2014年LED照明市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)還將加速，主要潛在市場(chǎng)來自三方面：一是工程及商業(yè)照明增速仍維持較高水平，尤其是在商照的E M C節(jié)能改造市場(chǎng)成長(zhǎng)迅速；二是家居照明中的部分細(xì)分功能性照明品類將率先加速普及替換，比如廚衛(wèi)燈和吸頂燈。三是明年的光源市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將日趨激烈，價(jià)格仍將出現(xiàn)大幅下降并基本達(dá)到普通節(jié)能熒光燈價(jià)格水平，市場(chǎng)滲透率加快。

增收不增利

盡管需求的啟動(dòng)帶動(dòng)了行業(yè)上中下游，然而從LE D上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，行業(yè)整體陷入了增收不增利窘境。

統(tǒng)計(jì)顯示，申萬(wàn)LE D行業(yè)20家上市公司今年前三季度共計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1 4 1 .9 5億元，相比去年前三季度的118 .11億元，增長(zhǎng)20%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)16 .87億元，相比去年前三季度的15 .9億元，增長(zhǎng)6%。整體看，L E D板塊上市公司今年前三季凈利增長(zhǎng)水平低于營(yíng)收增長(zhǎng)水平。整體而言，出現(xiàn)上述狀況的原因是，行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)、其間費(fèi)用增加以及政府補(bǔ)貼減少等是導(dǎo)致L E D企業(yè)增收不增利的重要原因。

就東莞勤上光電看，公司前三季度營(yíng)收為8 .02億元，比上年同期大幅增長(zhǎng)35.31%，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)0 .88億元，比上年同期下降4 .73%。廣州鴻利光電前三季度營(yíng)收增長(zhǎng)24 .39%的情況下，凈利同比下降了18.61%。

對(duì)于上述窘境，廣東省照明電器協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)劉俊對(duì)南都記者分析認(rèn)為，今年以來上游的芯片和中游的封裝都還不錯(cuò)，而整個(gè)下游應(yīng)用日子都比較難過。一方面因?yàn)樾袠I(yè)惡性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)使得利潤(rùn)變薄，上游和中游尚好，下游特別明顯，再者隨著技術(shù)的提高價(jià)格會(huì)有所下調(diào)，在爭(zhēng)奪整個(gè)市場(chǎng)的過程中，部分公司耗費(fèi)巨資建設(shè)渠道，短期難以見效，上述三大原因?qū)е聽I(yíng)收大增卻凈利下滑。

在應(yīng)對(duì)策略上，廣州鴻利光電董事長(zhǎng)李國(guó)平坦言，后面只能繼續(xù)砸錢投資，購(gòu)買并優(yōu)化設(shè)備，取得規(guī)模優(yōu)勢(shì)降低整體成本，獲得更好利潤(rùn)。而東莞勤上光電副總祝炳忠則對(duì)南都記者表示將繼續(xù)加強(qiáng)工程項(xiàng)目，此外在資本運(yùn)作上下工夫，尋找業(yè)內(nèi)整合的機(jī)會(huì)。

在高工LED董事長(zhǎng)張小飛看來，盡管今年LE D照明市場(chǎng)整體產(chǎn)量處于快速上升通道，但產(chǎn)品價(jià)格下降過快，很多企業(yè)并沒有從中真正獲利。對(duì)于現(xiàn)階段來說，企業(yè)應(yīng)該控制好自身的資金鏈風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于市場(chǎng)應(yīng)該有所選擇，而不是來者不拒。今年以來LE D照明企業(yè)在渠道上的價(jià)格戰(zhàn)后遺癥將逐步顯現(xiàn)，尤其是一些通過大量鋪貨并采取給經(jīng)銷商賒賬方式的企業(yè)，資金鏈風(fēng)險(xiǎn)巨大。

張小飛預(yù)計(jì)明年從傳統(tǒng)照明轉(zhuǎn)向LED照明的企業(yè)達(dá)到高峰，同時(shí)以LED銷售為主的企業(yè)數(shù)量也將達(dá)到高峰，二者同時(shí)將使得LE D企業(yè)數(shù)量達(dá)到歷史頂峰。“很多有并購(gòu)想法的公司今年只是動(dòng)動(dòng)嘴，明年肯定要?jiǎng)邮至?。那些?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不強(qiáng)的企業(yè)，能賣就早賣吧，小心到后面就不值錢了?！睆埿★w直言。

采寫：南都記者 劉楊