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一、關(guān)于2011年度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損原因的量化分析

公司2010年和2011年?duì)I業(yè)總收入分別為103,972.93萬(wàn)元和150,271.71萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2010年和2011年分別為6,361.52萬(wàn)元和-11.64萬(wàn)元。公司2011年?duì)I業(yè)利潤(rùn)虧損的主要原因如下：

（1）由于白銀價(jià)格波動(dòng)未納入引線框架產(chǎn)品定價(jià)的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，導(dǎo)致因白銀價(jià)格大幅上漲而影響公司產(chǎn)品毛利

公司的主要產(chǎn)品為引線框架和鍵合金絲，其中，用于生產(chǎn)引線框架的主要原材料為銅帶及銀鹽（主要成份為白銀），用于生產(chǎn)鍵合金絲的主要原材料為黃金。在銷售定價(jià)上，公司與下游客戶建立了引線框架產(chǎn)品售價(jià)與市場(chǎng)銅價(jià)聯(lián)動(dòng)、鍵合金絲產(chǎn)品與市場(chǎng)黃金價(jià)格聯(lián)動(dòng)的定價(jià)機(jī)制。但由于歷史上白銀價(jià)格比較平穩(wěn)，在引線框架產(chǎn)品的銷售定價(jià)方面，公司與下游客戶沒有建立產(chǎn)品價(jià)格與白銀市價(jià)的聯(lián)動(dòng)機(jī)制。

白銀價(jià)格2010年初為4,100元/千克，自2010年9月以來(lái)，白銀價(jià)格大幅上漲，尤其在2011年4月國(guó)內(nèi)銀價(jià)最高漲至10,300元/公斤。白銀價(jià)格的上漲導(dǎo)致2011年公司氰化銀、氰化銀鉀等銀鹽的生產(chǎn)領(lǐng)用單價(jià)分別比2010年增加1,506.98元/千克、1,573.43元/千克。2010年公司氰化銀、氰化銀鉀的生產(chǎn)領(lǐng)用量分別為28,098.97千克和8,662.80千克，2011年公司氰化銀、氰化銀鉀的生產(chǎn)領(lǐng)用量分別為27,975.64千克和5,500.70千克，因此，按2011年銀鹽實(shí)際生產(chǎn)領(lǐng)用量計(jì)算，銀鹽價(jià)格上漲對(duì)公司2011年成本增加的影響合計(jì)為5,081.37萬(wàn)元。

（2）財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅增加

由于擴(kuò)大投資和銷售規(guī)模，公司借款金額2011年末與2010年末相比增加2.06億元，2010年以來(lái)，在國(guó)家收緊銀根、利率上調(diào)等宏觀背景下，公司利息支出大幅增加，導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅上升。公司財(cái)務(wù)費(fèi)用2011年比2010年增加2,365.06萬(wàn)元，其中，利息支出2011年比2010年增加2,120.94萬(wàn)元。

（3）公司加大研發(fā)投入力度

公司一貫重視新產(chǎn)品開發(fā)和技術(shù)儲(chǔ)備，2011年公司繼續(xù)加大研發(fā)及投資力度，為新產(chǎn)品開發(fā)作好技術(shù)儲(chǔ)備。公司2011年研發(fā)費(fèi)用投入比2010年增加792.02萬(wàn)元。

（4）勞動(dòng)力成本增加

報(bào)告期內(nèi)，公司用工成本不斷上升，僅2011年公司人力資源成本支出與2010年相比約增加1,480萬(wàn)元。

上述主要因素對(duì)公司2011年利潤(rùn)影響金額約為9,700萬(wàn)元，使公司2011年?duì)I業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)虧損。公司一方面積極拓展銷售渠道，并通過(guò)改進(jìn)工藝、提高原材料利用率等措施強(qiáng)化控制生產(chǎn)成本，以提高公司產(chǎn)品的毛利率水平，同時(shí)不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品檔次，改善和調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；另一方面通過(guò)嚴(yán)格控制費(fèi)用支出、拓寬融資渠道，減少期間費(fèi)用等方式，增強(qiáng)公司的盈利能力。

二、關(guān)于前次募集資金投資項(xiàng)目2011年效益測(cè)算合理性的說(shuō)明

根據(jù)募投項(xiàng)目效益測(cè)算方法，公司前次募投項(xiàng)目"集成電路引線框架生產(chǎn)線升級(jí)技改項(xiàng)目"、"集成電路內(nèi)引線材料（金絲）生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目"和"大規(guī)模集成電路引線框架生產(chǎn)線升級(jí)改造項(xiàng)目"于2011年分別實(shí)現(xiàn)效益888.58萬(wàn)元、227.86萬(wàn)元和59.62萬(wàn)元，累計(jì)實(shí)現(xiàn)效益1,176.06萬(wàn)元。公司2011年歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)為-1,598.81萬(wàn)元，兩者存在2,774.87萬(wàn)元差異。主要原因?yàn)椋河捎谇按文纪顿Y金于2007年初到位，三個(gè)項(xiàng)目于2010年前已實(shí)施完畢并投產(chǎn)，募投產(chǎn)品均不屬于新產(chǎn)品研發(fā)，因此，在計(jì)算實(shí)際效益時(shí)，從管理費(fèi)用中扣除了研發(fā)費(fèi)用影響金額2,898.77萬(wàn)元。

經(jīng)保薦機(jī)構(gòu)核查和會(huì)計(jì)師事務(wù)所鑒證，公司前次募集資金投資項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)的效益的計(jì)算口徑、計(jì)算方法與承諾效益的計(jì)算口徑、計(jì)算方法一致，前次募投項(xiàng)目效益測(cè)算合理，符合公司實(shí)際情況。

三、關(guān)于本次募投項(xiàng)目"高密度集成電路框架（QFN）項(xiàng)目"效益測(cè)算合理性的說(shuō)明

"高密度集成電路框架（QFN）項(xiàng)目"是國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的電子信息產(chǎn)業(yè)新材料項(xiàng)目，并被列入國(guó)家重大科技專項(xiàng)02專項(xiàng)。公司是02專項(xiàng)中唯一一家承擔(dān)"QFN高密度蝕刻引線框架的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化"課題的承擔(dān)者。目前，國(guó)內(nèi)本土企業(yè)尚沒有一家企業(yè)進(jìn)行量產(chǎn)高密度集成電路蝕刻型框架（QFN）產(chǎn)品。在國(guó)家02專項(xiàng)QFN課題的引導(dǎo)下，公司將率先通過(guò)本次募集資金投資于QFN蝕刻型框架項(xiàng)目并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品量產(chǎn)。

本項(xiàng)目總投資31,100萬(wàn)元，項(xiàng)目建設(shè)完成達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年新增銷售收入60,000萬(wàn)元，年總成本48,613萬(wàn)元，年新增利潤(rùn)總額11,387萬(wàn)元。項(xiàng)目產(chǎn)品毛利率和銷售凈利率分別為31.25%和16.13%，高于公司目前引線框架產(chǎn)品的毛利率和銷售凈利率水平，主要原因如下：

1、"高密度集成電路框架（QFN）項(xiàng)目"產(chǎn)品可實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代

"高密度集成電路框架（QFN）項(xiàng)目"符合集成電路產(chǎn)品日益多任務(wù)、小體積及高密度、高腳位、薄型化、小型化的方向發(fā)展。目前，全球一些著名的外資封裝企業(yè)已大量使用高密度集成電路框架（QFN）等系列產(chǎn)品，國(guó)內(nèi)大型封裝企業(yè)，如華天科技、長(zhǎng)電科技、通富微電等對(duì)該系列框架產(chǎn)品的需求量正在快速增長(zhǎng)。由于該產(chǎn)品國(guó)內(nèi)尚未批量生產(chǎn)，基本依賴進(jìn)口，本募投項(xiàng)目實(shí)施后，將實(shí)現(xiàn)高密度集成電路框架（QFN）產(chǎn)品的進(jìn)口替代。

2、高密度集成電路框架（QFN）產(chǎn)品的定價(jià)模式

公司現(xiàn)有的引線框架產(chǎn)品為沖壓型產(chǎn)品，而高密度集成電路框架（QFN）產(chǎn)品為蝕刻型產(chǎn)品，兩種產(chǎn)品的工藝完全不同，定價(jià)模式也不相同。通過(guò)前期國(guó)家重大科技專項(xiàng)資金的引導(dǎo)，公司在高密度集成電路框架（QFN）產(chǎn)品的技術(shù)工藝水平及產(chǎn)品質(zhì)量業(yè)已通過(guò)長(zhǎng)電科技、通富微電等下游客戶的認(rèn)證，已具備小批量供貨能力，該產(chǎn)品在性能、質(zhì)量上基本能替代外資企業(yè)同類產(chǎn)品，其產(chǎn)品的定價(jià)充分考慮各種市場(chǎng)因素，采用基本貼近同類進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格的定價(jià)模式。從目前小批量試供貨情況看，該系列產(chǎn)品市場(chǎng)開拓效果良好，試供貨產(chǎn)品的毛利率和銷售凈利率與可研測(cè)算的結(jié)果基本一致。

綜上，高密度集成電路框架（QFN）項(xiàng)目的效益測(cè)算基本符合預(yù)期，是合理謹(jǐn)慎的。

四、關(guān)于公司應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格波動(dòng)的相關(guān)措施及內(nèi)控制度的說(shuō)明。

公司主營(yíng)產(chǎn)品中，引線框架的主要原材料為銅、白銀，鍵合金絲的主要原材料為黃金。報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)產(chǎn)品成本構(gòu)成中，銅帶占引線框架產(chǎn)品成本60%以上，銀鹽約占引線框架產(chǎn)品成本20%左右，黃金占鍵合金絲產(chǎn)品成本90%以上，銅、黃金、白銀等原材料價(jià)格的波動(dòng)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響較大。針對(duì)上述情況，公司加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，積極采取各種措施減少原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響，具體措施如下：

1、在原材料采購(gòu)方面，針對(duì)公司現(xiàn)有產(chǎn)品定價(jià)模式即產(chǎn)品銷售價(jià)格與主要原材料市價(jià)聯(lián)動(dòng)機(jī)制的基礎(chǔ)上，充分運(yùn)用期貨套期保值等工具，提高運(yùn)作效率，規(guī)避原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

在日常經(jīng)營(yíng)中，根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)際需要，公司通過(guò)上海期貨交易所及上海黃金交易所，開展銅期貨和黃金T+D等套期保值。達(dá)到鎖定原材料采購(gòu)價(jià)格、平抑原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司造成的損失。公司日常進(jìn)行的銅期貨、黃金T+D交易的合約數(shù)量嚴(yán)格與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相匹配。隨著上海期貨交易所推出白銀期貨品種后，公司正在積極探尋白銀期貨套保方式。

報(bào)告期內(nèi)，公司嚴(yán)格按照制定的《境內(nèi)期貨套期保值內(nèi)部控制制度》相關(guān)規(guī)定操作執(zhí)行，在董事會(huì)的授權(quán)范圍內(nèi)開展套期保值業(yè)務(wù)。目前，董事會(huì)授權(quán)的期貨保證金交易規(guī)?？刂圃?000萬(wàn)元以內(nèi)，公司建立了嚴(yán)格的審批程序和內(nèi)控制度。

2、從生產(chǎn)管理方面，公司強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部管理，優(yōu)化流程，通過(guò)不斷改進(jìn)工藝、減少原材料消耗、提高產(chǎn)品合格率等方式控制成本。例如，在引線框架生產(chǎn)方面，面對(duì)2011年原材料白銀價(jià)格巨幅上漲情況，公司已開始不斷改進(jìn)生產(chǎn)工藝，在保證產(chǎn)品質(zhì)量和獲得客戶認(rèn)可的前提下，積極改進(jìn)生產(chǎn)工藝和電渡液回用方式，減少單位產(chǎn)品的用銀面積和用銀量，減少單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本。

3、從存貨管理方面，公司建立了《存貨管理制度》，強(qiáng)化存貨管理，加快存貨周轉(zhuǎn)率。

除此之外，公司重視內(nèi)部控制制度，建立了《財(cái)務(wù)成本管理制度》、《采購(gòu)制度》等內(nèi)部控制制度，對(duì)原材料的采購(gòu)、領(lǐng)用、回用及處置進(jìn)行了嚴(yán)格規(guī)定。

綜上，公司采取了系列成本控制措施以應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

本公司鄭重提醒廣大投資者：《證券時(shí)報(bào)》、《上海證券報(bào)》、巨潮資訊網(wǎng)（www.cninfo.com.cn）為公司選定的信息披露報(bào)刊、網(wǎng)站，公司所有信息均以在上述指定報(bào)刊、網(wǎng)站刊登的公告為準(zhǔn)，請(qǐng)廣大投資者理性投資，注意風(fēng)險(xiǎn)。

特此公告！

特此公告。

寧波康強(qiáng)電子股份有限公司董事會(huì)

二〇一二年五月二十五日