公司6月25日發(fā)布2010年上半年預(yù)增公告，預(yù)計(jì)公司2010年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)將超過(guò)9000萬(wàn)元，與2009年半年度相比增長(zhǎng)429%。之前我們預(yù)計(jì)公司上半年凈利潤(rùn)8800萬(wàn)元，此次公告略超我們預(yù)期。

其中，公司一季度凈利潤(rùn)4700萬(wàn)，其中包括1000多萬(wàn)的投資收益，主營(yíng)業(yè)務(wù)帶來(lái)的凈利潤(rùn)3700萬(wàn)左右。二季度凈利潤(rùn)超過(guò)4300萬(wàn)，全部是主營(yíng)業(yè)務(wù)帶來(lái)的。如僅就主營(yíng)業(yè)務(wù)而言，二季度較一季度凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)超過(guò)16%，主要是因?yàn)橐患径扔写汗?jié)因素，工作日較二季度少。從景氣程度上講，公司產(chǎn)能利用率一直很高。

展望下半年，我們總體樂(lè)觀，不過(guò)也需要注意人民幣升值、原材料漲價(jià)、人工成本增加給公司帶來(lái)的負(fù)面影響。

中長(zhǎng)期來(lái)看，我們十分看好公司的增長(zhǎng)前景。理由一：全球半導(dǎo)體景氣周期有望拉長(zhǎng)（參考深度報(bào)告《中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)迎來(lái)戰(zhàn)略機(jī)遇期》）；理由二：公司在景氣低位購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，未來(lái)產(chǎn)能會(huì)擴(kuò)大50%左右；理由三：公司擁有IC設(shè)計(jì)能力，經(jīng)過(guò)多年積累，新品不斷上量，如LED驅(qū)動(dòng)電路等；理由四：公司是唯一一家從半導(dǎo)體拓展到LED領(lǐng)域的上市公司，在LED領(lǐng)域擁有很大潛力。

綜上分析，我們維持公司2010、2011年EPS分別為0.44元、0.61元的預(yù)期，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。