本人于2010年1 月9、10日參加了三安光電蕪湖產(chǎn)業(yè)基地落戶簽約暨產(chǎn)品展示；公司2010年1月11日晚公布《三安光電蕪湖光電產(chǎn)業(yè)化項目投資合作協(xié)議》的議案。



　　主要內(nèi)容



　　公司多方借力，公司獲得超預(yù)期發(fā)展的大環(huán)境，其中安徽省支持力度特別大。



　　我們認為三安光電大手筆投資非常正面，產(chǎn)業(yè)發(fā)展早期，國內(nèi)優(yōu)勢企業(yè)越早投資早好，早投資總是對的，國內(nèi)投資規(guī)模越大越好，現(xiàn)在是富人(前面企業(yè))在哭，窮人(相對落后企業(yè))應(yīng)該笑才對，這是國內(nèi)企業(yè)唯一趕超的機會，最擔(dān)心國內(nèi)企業(yè)2013 年才投資LED 產(chǎn)業(yè)，我們認為不會真的過剩，而產(chǎn)業(yè)滲透率將超越預(yù)期，2012 年市內(nèi)照明將啟動。



　　我們將快速見證三安光電成為世界級的企業(yè)龍頭，在規(guī)模上公司將成為世界龍頭，這已經(jīng)確定無疑。



　　我們給出了一種根據(jù)設(shè)備臺套數(shù)簡單測算公司利潤的算法。基于對LED 行業(yè)判斷和對公司項目進展的假設(shè)，我們穩(wěn)健上調(diào)公司2009－2011 年EPS 分別為0.68、1.73 和3.77 元，業(yè)績還存在向上調(diào)整的彈性，我們將動態(tài)調(diào)整業(yè)績，給予公司99 元目標(biāo)價，維持“買入”評級。



　　投資三安的產(chǎn)業(yè)邏輯:投資一個行動力超強的、具有進取心的企業(yè)家；投資一個世界規(guī)模級的高新技術(shù)型企業(yè)的龍頭；投資一個朝陽行業(yè)，投資一個市場多倍成長的大市場；投資參與一次技術(shù)革命的機會；投資三安的二級市場邏輯:2010 年行業(yè)供求將維持緊缺，短期投資者不參與就是錯，否則就是中長期投資者。中長期投資者應(yīng)該看到2012 年室內(nèi)照明市場啟動的機會，應(yīng)該擇機潛伏。