事件
     本人于2010年1月9、10日參加了三安光電蕪湖產(chǎn)業(yè)基地落戶簽約暨產(chǎn)品展示；公司2010年1月11日晚公布《三安光電蕪湖光電產(chǎn)業(yè)化項目投資合作協(xié)議》的議案。
　　主要內(nèi)容
    公司多方借力，公司獲得超預期發(fā)展的大環(huán)境，其中安徽省支持力度特別大。
　　我們認為三安光電大手筆投資非常正面，產(chǎn)業(yè)發(fā)展早期，國內(nèi)優(yōu)勢企業(yè)越早投資早好，早投資總是對的，國內(nèi)投資規(guī)模越大越好，現(xiàn)在是富人（前面企業(yè)）在哭，窮人（相對落后企業(yè)）應該笑才對，這是國內(nèi)企業(yè)唯一趕超的機會，最擔心國內(nèi)企業(yè)2013年才投資LED產(chǎn)業(yè)，我們認為不會真的過剩，而產(chǎn)業(yè)滲透率將超越預期，2012年市內(nèi)照明將啟動。
　　我們將快速見證三安光電成為世界級的企業(yè)龍頭，在規(guī)模上公司將成為世界龍頭，這已經(jīng)確定無疑。
　　我們給出了一種根據(jù)設(shè)備臺套數(shù)簡單測算公司利潤的算法。基于對LED行業(yè)判斷和對公司項目進展的假設(shè)，我們穩(wěn)健上調(diào)公司2009－2011年EPS分別為0.68、1.73和3.77元，業(yè)績還存在向上調(diào)整的彈性，我們將動態(tài)調(diào)整業(yè)績，給予公司99元目標價，維持“買入”評級。
　　投資三安的產(chǎn)業(yè)邏輯：投資一個行動力超強的、具有進取心的企業(yè)家；投資一個世界規(guī)模級的高新技術(shù)型企業(yè)的龍頭；投資一個朝陽行業(yè)，投資一個市場多倍成長的大市場；投資參與一次技術(shù)革命的機會；投資三安的二級市場邏輯：2010年行業(yè)供求將維持緊缺，短期投資者不參與就是錯，否則就是中長期投資者。中長期投資者應該看到2012年室內(nèi)照明市場啟動的機會，應該擇機潛伏。
　　市場有人把LED上游比喻為太陽能行業(yè)多晶硅，把三安光電比做當年的天威保變，我們認為還是有差異的：LED行業(yè)需求內(nèi)生性、可持續(xù)性和成長性遠比太陽能行業(yè)好，行業(yè)處于發(fā)展早期。
　　公司的風險在于能否跟隨LED行業(yè)的技術(shù)進步步伐；公司是否有足夠的人才；期待公司進行更多的上下游一體化動作。

　　1.多方借力，公司獲得超預期發(fā)展的大環(huán)境，其中安徽省支持力度特別大1.1安徽省政府鼎力支持，工作高效從2010年1月9、10日參加了三安光電蕪湖產(chǎn)業(yè)基地落戶簽約暨產(chǎn)品展示會上，我們非常直觀感受到安徽省各級領(lǐng)導的對三安光電及LED產(chǎn)業(yè)的支持和呵護，以及他們工作的高效率，我們認為這明顯加大公司成功的可能性。
　　三安的項目分期實施，一期投資60億元人民幣，其中購置MOCVD設(shè)備100臺；安徽省蕪湖市人民政府給予紅黃光MOCVD（限38片機及以上）每臺總額人民幣800萬元補貼，給予藍綠光MOCVD（限31片機及以上）每臺人民幣1000萬元補貼。這種支持力度很大，我們不再多述。