大族激光（002008）

評(píng)級(jí)：增持

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：國(guó)泰君安

公司于 1月13日公告，決定投資1800萬(wàn)元收購(gòu)深圳市元亨光電股份有限公司26.5%股份，同時(shí)對(duì)元亨光電增資2380萬(wàn)元。元亨光電主要從事LED室內(nèi)、戶外顯示屏及半導(dǎo)體照明電器的技術(shù)開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司以大族光電為切入點(diǎn)，通過(guò)收購(gòu)和增資的方式，先后控股了下游客戶國(guó)冶星光電子、路升光電和元亨光電，股權(quán)比例分別為51%、100%和51%，從而逐步介入LED顯示和照明市場(chǎng)，顯示出公司積極介入新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展取向，為公司未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了潛在的機(jī)遇。

預(yù)計(jì)2009年公司LED業(yè)務(wù)收入規(guī)?？赡艹^(guò)2億元，在市場(chǎng)拓展順利的前提下，2010年LED業(yè)務(wù)收入有可能達(dá)到4億元，凈利潤(rùn)規(guī)模在3000-4000萬(wàn)元。我們預(yù)期公司2009、2010、2011年EPS分別為0.14元、0.36元、0.46元，目標(biāo)價(jià)為14元，對(duì)應(yīng)11年30倍PE，“增持”評(píng)級(jí)。

華泰股份（600308）

評(píng)級(jí)：推薦

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：國(guó)信證券

年初新聞紙?zhí)醿r(jià)計(jì)劃近日獲報(bào)社全面接受，價(jià)格由原最低3950~4000元/噸上調(diào)至4500元/噸，幅度500元/噸左右為近年罕見(jiàn)。此次提價(jià)，根本的原因是供需關(guān)系的不斷改善。此外，此次淡季提價(jià)映射著景氣上升，預(yù)計(jì)新聞紙景氣上升周期至少會(huì)持續(xù)兩年，供給方面 2008~2010年無(wú)新增產(chǎn)能，存量產(chǎn)能因轉(zhuǎn)產(chǎn)也在縮減，需求不出現(xiàn)明顯負(fù)增長(zhǎng)即可實(shí)現(xiàn)景氣上升，提價(jià)具有持續(xù)性，預(yù)計(jì)年內(nèi)會(huì)進(jìn)一步提價(jià)600~700元以上，二、三季度為提價(jià)集中時(shí)期。此次提價(jià)是去年8月份成立的中國(guó)造紙協(xié)會(huì)新聞紙分會(huì)主導(dǎo)的行業(yè)首次集體行動(dòng)，本已集中的新聞紙行業(yè)初顯定價(jià)權(quán)，而該行業(yè)仍在進(jìn)一步整合過(guò)程中。公司目前是新聞紙分會(huì)主任委員單位，其定價(jià)權(quán)上升令競(jìng)爭(zhēng)性產(chǎn)業(yè)多了份盈利能力穩(wěn)定或提高的保障。

預(yù)計(jì)公司2009~2011年EPS分別為1.68元、1.23元和1.41元，P/E 分別為8.8倍、12.1倍和10.6倍。當(dāng)前合理價(jià)為20元，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為22元，維持“推薦”評(píng)級(jí)。