滬指已創(chuàng)30個(gè)月新低，匯金及時(shí)出手維穩(wěn)，外圍法德也承諾救市，10月初利好消息不斷。然而市場(chǎng)似乎不買(mǎi)賬，弱勢(shì)依舊。眾祿基金研究中心統(tǒng)計(jì)，58%的基金公司看空10月，六成減倉(cāng)做空，納入統(tǒng)計(jì)的62家基金公司平均收益跌幅2.20%，敗給市場(chǎng)。

利好難復(fù)投資者信心

眾祿基金研究中心對(duì)基金公司多空調(diào)查的數(shù)據(jù)顯示（觀點(diǎn)采樣日期截至10月11日），基金公司看空比例為58%，看多為26%，看平為16%。9月股市慘淡收官，投資者信心瓦解，10月股市勝算不多。

從考察的基金公司來(lái)看，看空方以博時(shí)基金為代表，認(rèn)為市場(chǎng)情緒異常脆弱，任何一個(gè)負(fù)面信息都可能被放大，仍可能出現(xiàn)進(jìn)一步的非理性下跌。（本期減倉(cāng)0.38%）；看多方以易方達(dá)基金為代表，基本認(rèn)為現(xiàn)在應(yīng)該懷著6000點(diǎn)時(shí)的心情去賺2400點(diǎn)的錢(qián)，下跌空間已不大，超跌反彈可能出現(xiàn)。（本期減倉(cāng)4.87%）；看平方以鵬華基金為代表，認(rèn)為目前行情下一方面要想到防御過(guò)冬，一方面也要伺機(jī)以動(dòng)，等待進(jìn)攻機(jī)會(huì)。（本期減5.95%）。

對(duì)于匯金增持事件，長(zhǎng)城基金昨天表示，此行動(dòng)象征意義大于實(shí)際作用，對(duì)市場(chǎng)影響有限。該公司認(rèn)為，政策對(duì)流動(dòng)性、基本面以及市場(chǎng)預(yù)期有重要影響，政策不松，難言趨勢(shì)行情。其預(yù)測(cè)，四季度歐債危機(jī)可能進(jìn)一步升級(jí)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也可能繼續(xù)下滑，政策的松動(dòng)具備了條件。然而鑒于政策慣性、通脹壓力以及政治因素，四季度更可能出現(xiàn)的是政策微調(diào)。

但大成基金表示，匯金此番入市并不是毫無(wú)意義，無(wú)功而返。作為一個(gè)開(kāi)始，它更像一個(gè)積極的信號(hào)，給市場(chǎng)信心以好的暗示。受翹尾因素影響，CPI年內(nèi)下降是大概率事件。在更為確定的通脹形勢(shì)下，政策長(zhǎng)期、嚴(yán)厲、毫不放松的緊縮不可能一直延續(xù)，一旦未來(lái)政策如大家預(yù)期的產(chǎn)生微調(diào)，出現(xiàn)一些放松的跡象，會(huì)不斷給市場(chǎng)新的信心。雖然股票市場(chǎng)上，做左側(cè)交易和右側(cè)交易的人都有存在，但只要公司價(jià)值預(yù)期、市場(chǎng)情緒等都向正面發(fā)展，推動(dòng)股票價(jià)格的資金就有希望重新回流。

基金公司繼續(xù)減倉(cāng)

眾祿基金研究中心對(duì)基金公司倉(cāng)位變動(dòng)統(tǒng)計(jì)顯示，在2011年9月26日至10月9日期間，納入統(tǒng)計(jì)的61家基金公司減倉(cāng)幅度為1.54%（整體幅度為61家的算術(shù)平均數(shù)），64%的基金公司（39家）選擇減倉(cāng)，而36%的基金公司選擇加倉(cāng)。基金公司減加倉(cāng)比為1.7:1。

從基金加減倉(cāng)比例排名來(lái)看，39家基金公司整體減倉(cāng)幅度達(dá)4.33%；22家基金公司整體加倉(cāng)幅度達(dá)3.41%。其中，融通基金加倉(cāng)11.51%備戰(zhàn)10月，這與其謹(jǐn)慎態(tài)度相左；萬(wàn)家基金減倉(cāng)13.36%避險(xiǎn)，這與其看空態(tài)度相符。

眾祿基金研究中心分析師徐麗平指出，基金公司看空做空，這表明雖然匯金大手筆增持四大行旨在維穩(wěn)，市場(chǎng)反轉(zhuǎn)還有待時(shí)機(jī)到來(lái)。