編者按：延續(xù)上周的反彈勢頭，昨日A股繼續(xù)震蕩反彈，滬深兩市雙雙實現(xiàn)“五連陽”，其中上證綜指重上2750點，深證成指成功收復(fù)12000點整數(shù)位。從大盤走勢上看，兩市繼續(xù)保持強勢格局，盤中熱點的活躍度增無減，市場信心正在逐步恢復(fù)。

本報研究中心數(shù)據(jù)顯示，在本次連續(xù)5個交易日的反彈過程中，水泥建材、航天軍工、新能源、節(jié)能環(huán)保、電子信息等5大板塊漲幅居前，成為反彈行情的急先鋒。本版將對以上板塊進行仔細梳理，深度挖掘其投資價值，幫助投資者贏在起點，決勝千里。

水泥建材

保障房建設(shè)提升行業(yè)需求

自6月21日來，A股出現(xiàn)了“五連陽”反彈，滬深兩市分別上漲5.23%和6.16%。從板塊指數(shù)看，水泥建材板塊指數(shù)同期大漲9.74%，高居板塊漲幅榜首位。其中，獅頭股份、開爾新材、塔牌集團分別大漲52.08%、22.46%和20.74%，居該板塊個股漲幅前三位。此外，長海股份、九鼎新材、普羅斯金、金剛玻璃、南玻A、祁連山、濮耐股份、福建水泥等個股表現(xiàn)搶眼，漲幅超過15%。

業(yè)內(nèi)人士稱，加大保障性住房建設(shè)力度將能有效彌補房地產(chǎn)開工的不足，假設(shè)每套保障性住房平均居住面積為60平米，則保障性住房的建設(shè)面積達到1000萬套*60平米/套=6億平米，相當于2010年房地產(chǎn)新開工面積（16.38億平米）的37%。2011年新增的420萬套保障房建設(shè)面積（420萬套*60平米/套=2.52億平米），預(yù)示著2011年新開工面積會增長15.38%左右，因此，預(yù)計2011年下半年的房地產(chǎn)新開工面積數(shù)據(jù)依然將保持高位。

數(shù)據(jù)顯示，水泥需求依然向好。水泥5月單月產(chǎn)量1.96億噸，同比增長19.2%，1-5月累計產(chǎn)量7.52億噸，同比增長19.3%。環(huán)比來看，5月對4月增長6%。

招商證券維持推薦海螺水泥、巢東股份；天山股份、青松建化；華新水泥；中國玻纖等。

申銀萬國也認為，水泥行業(yè)供給向好拐點將抵御需求風險，景氣依然向好。主要推薦企業(yè)：主線一：綜合區(qū)域供需、市場整合，主要推薦公司為海螺水泥、冀東水泥、天山股份、青松建化、祁連山。主線二：從產(chǎn)量增長彈性和整合預(yù)期來看，建議主要關(guān)注福建水泥、巢東股份。

航天軍工

航母概念激發(fā)市場預(yù)期

本次反彈以來，航天軍工板塊在航母概念的帶領(lǐng)先表現(xiàn)突出，整體漲幅達到8.97%，居A股板塊漲幅榜次席。其中，中國衛(wèi)星、航空動力、中航動控分別上漲19.14%、18.94%以及18.64%，成為該板塊中的三顆最耀眼的明星。此外，四創(chuàng)電子、中航重機、旭光股份、歌爾聲學、中船股份等個股表現(xiàn)突出，漲幅超過15%。

軍工行業(yè)作為具有國家戰(zhàn)略地位的行業(yè)，肩負維護國家領(lǐng)土和經(jīng)濟利益安全的責任。中國處于紛爭的包圍圈中，也要應(yīng)對各種非戰(zhàn)爭事件，在當前局勢下富民強軍是國家發(fā)展之路。由此，業(yè)內(nèi)人士看好符合強軍趨勢的軍品業(yè)務(wù)，比如新一代的航空裝備、海軍裝備、陸航裝備及相應(yīng)的電子、機電系統(tǒng)配套集成業(yè)務(wù)。

廣發(fā)證券報告建議關(guān)注軍工行業(yè)整合大趨勢。仍然看好中航系公司的整合機會，注意到各大軍工集團的變化，關(guān)注航天系的科研體系改革進度。

同時提醒，還需關(guān)注未來民用空間較大的產(chǎn)業(yè)。強軍為軍工行業(yè)帶來技術(shù)提升的機遇，而軍民結(jié)合為軍工行業(yè)帶來無限廣闊的市場空間。關(guān)注未來3-5年在軍民用領(lǐng)域具有較大成長空間的三個細分產(chǎn)業(yè)：通用航空、航空發(fā)動機、衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)。

并且指出，軍工行業(yè)后續(xù)的催化劑可能有比如航母、航空發(fā)動機產(chǎn)業(yè)扶持政策等因素，因此，造船類及艦船配套類公司、發(fā)動機產(chǎn)業(yè)鏈公司有交易性機會。

廣發(fā)證券維持軍工行業(yè)“持有”評級。調(diào)整后中長期投資機會漸進，偏重于選擇兼具基本面支撐、足夠大的產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景，并有整合預(yù)期的公司如哈飛股份、航空動力、中航光電、中國衛(wèi)星、航天電子等。

新能源 仍處高景氣周期

近5個交易日以來，新能源板塊異常活躍，成為盤中的一道亮麗的風景。從細分板塊看，太陽能板塊指數(shù)整體上漲8.35%，其中，岷江水電、東山精密、新南洋分別大漲34.04%、21.03%和18.66%，漲幅居前；鋰電池板塊指數(shù)同期上漲8.01%，其中，六國化工、杉杉股份、西藏城投分別上漲16.08%、14.54%和13.91%。

中投證券在新能源行業(yè)中維持行太陽能長期高景氣的判斷。短期陰霾不掩長期燦爛，關(guān)注光伏輔料的國產(chǎn)化機會。光伏行業(yè)正在經(jīng)歷因產(chǎn)能擴張增速遠大于需求增速而導(dǎo)致的供給過剩，全產(chǎn)業(yè)鏈面臨價格下跌、利潤水平下降的壓力。短期內(nèi)，從組件、電池片、硅片到多晶硅均面臨利潤被壓縮的壓力；但長期看終端價格的下降有利于更早實現(xiàn)光伏平價上網(wǎng)，光伏行業(yè)空間還遠未釋放，短期來說，在成本壓力下，光伏全產(chǎn)業(yè)鏈的國產(chǎn)化給輔料商帶來機遇，看好光伏組件用背板材料的國產(chǎn)化，強烈推薦光伏背板用聚酯材料龍頭東材科技，建議關(guān)注佛塑科技光伏背板氟膜的開發(fā)進展。

鋰電池方面，由于新能源汽車和儲能市場的量產(chǎn)啟動可期，關(guān)注電池材料商的業(yè)績釋放。政策面目前以示范運營先行，地方政府的扶持力度已經(jīng)為新能源汽車運營提供了良好的政策環(huán)境；充電/換電模式并行，為新能源汽車運營提供了必要的硬件設(shè)施。車企的訂單開始逐漸放量，建議跟蹤彈性較大的電池制造商，或受益于大型訂單所致的業(yè)績爆發(fā)式增長。

其次，關(guān)注因可再生能源接入電網(wǎng)而顯現(xiàn)的儲能市場對于鋰電池的巨大需求。從產(chǎn)業(yè)鏈布局來說，在整車產(chǎn)業(yè)化完成之前，看好電池材料這一細分領(lǐng)域，尤其是如隔膜等關(guān)鍵材料國產(chǎn)化的機會，推薦電池制造商南都電源，電池電材料相關(guān)的佛塑科技、新宙邦、江蘇國泰、深圳惠程。

節(jié)能環(huán)保 政策扶持的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)

在本次連續(xù)5天的反彈過程中，節(jié)能環(huán)保板塊整體上漲7.97%，給人眼前一亮的感覺。從細分板塊看，LED板塊漲幅達8.21%，其中，和而泰、洲明科技、大族激光漲幅居前，漲幅分別為19.22%、13.26%和12.41%；此外，霞客環(huán)保、盾安環(huán)保、先河環(huán)保、濱海能源、桑德環(huán)保等環(huán)保類個股也不甘示弱，表現(xiàn)非常出眾。

LED是節(jié)能環(huán)保戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，受到國家政策的重點扶持。今年來，LED企業(yè)加快了上市步伐，目前板塊已經(jīng)覆蓋了全部產(chǎn)業(yè)鏈，而且還在擴容當中，LED行業(yè)將成為A股重點高科技板塊之一。中原證券指出，在資本市場助力下，下半年將有多家LED相關(guān)企業(yè)籌備上市，其中包括藍寶石襯底企業(yè)藍晶科技，LED封裝企業(yè)瑞豐光電，LED應(yīng)用企業(yè)洲明科技、奧拓電子等。

中原證券認為，LED在大尺寸背光應(yīng)用領(lǐng)域的快速滲透，LED用照明的啟動，中低端產(chǎn)能向國內(nèi)的轉(zhuǎn)移，以及行業(yè)垂直整合。在這些熱點拉動下，受益最大的是上游的外延片和芯片企業(yè)，其次是整合了產(chǎn)業(yè)鏈中下游，具備高端LED封裝能力和應(yīng)用產(chǎn)品開發(fā)能力的企業(yè)，這部分企業(yè)將受益于商用照明的啟動。

中原證券建議重點關(guān)注上游的外延片、芯片制造企業(yè)和LED設(shè)備制造企業(yè)。上游外延片、芯片企業(yè)中重點關(guān)注士蘭微、乾照光電，LED設(shè)備企業(yè)關(guān)注大族激光和天龍光電，LED封裝、應(yīng)用企業(yè)關(guān)注雷曼光電。

電子信息 靜待下半年旺季拐點

6月21日以來，電子信息板塊整體上漲7.96%。其中，天津普林、力合股份、勝利精密等個股處于領(lǐng)漲狀態(tài)，上漲幅度分別達到25.60%、21.54%和21.04%。此外，歐菲光、四創(chuàng)電子、中京電子、銀河電子、通富微電、晶源電子、萊寶高科等個股漲幅超過13%，成為該板塊中的領(lǐng)漲品種。

招商證券在行業(yè)中期報告中維持行業(yè)“中性”評級，把握結(jié)構(gòu)性機會。雖然電子板塊從年初至今已回調(diào)16%，估值也降至合理水平，但由于電子行業(yè)二季業(yè)績?nèi)钥赡懿患邦A(yù)期，全年盈利預(yù)期底尚待三季旺季拐點確認，建議關(guān)注二季業(yè)績超預(yù)期且回調(diào)幅度較大的優(yōu)質(zhì)個股，行業(yè)整體性機會仍有待進一步確認。靜待下半年旺季拐點。盡管上半年景氣偏淡，仍認為下半年旺季拐點可期，理由包括：1.宏觀環(huán)境得到改善，通脹回落；2.三季旺季需求回升，庫存調(diào)整結(jié)束并開始回補；3.日本地震對關(guān)鍵零組件供應(yīng)鏈影響減??；4.下半年是新產(chǎn)品發(fā)布和產(chǎn)能釋放高峰，智能終端升級可能超預(yù)期。而重要觀測窗口應(yīng)該在六月末到七月中下旬，指標包括終端消費預(yù)期、電子公司訂單和提前期、庫存水位、半年報對三季預(yù)期等。

同時，建議關(guān)注智能終端、安防及電子制造服務(wù)。智能終端方面，移動互聯(lián)帶來智能手機、平板電腦和智能電視等跨周期升級，使上游包括連接器、微電聲、觸摸屏、背光模組等獲得高景氣成長，關(guān)注立訊精密、歌爾聲學和錦富新材。安防方面，下游抗周期且雙寡頭格局清晰，前端突破和智能升級帶來行業(yè)超預(yù)期成長，關(guān)注大華股份。電子制造服務(wù)方面，研發(fā)加速和設(shè)備升級給電子制造服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈帶來發(fā)展契機，如PCB快板和激光，關(guān)注興森科技和大族激光。