和諸多城市的經(jīng)濟開發(fā)區(qū)一樣，蕪湖經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)近年來通過招商引資帶來不少項目，因而顯得頗為熱鬧。

三安光電（600703.SH）的子公司安徽三安光電有限公司（下稱安徽三安），就坐落在該開發(fā)區(qū)的東梁路8號。

記者發(fā)現(xiàn)，進出廠區(qū)的工人多數(shù)是二十歲左右的年青人，其中的一個工人告訴記者，廠區(qū)的多數(shù)設(shè)備都開始了運作，“我們現(xiàn)在每天都非常忙。”

不可否認的是，在LED產(chǎn)業(yè)的寒冬之中，依靠政府的補貼，三安光電的日子過得頗為滋潤。

7月16日，三安光電公布了2012年半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計今年上半年實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為4.5億元-4.7億元，這得益于公司全資子公司安徽三安產(chǎn)能的一定釋放。去年同期凈利為4.59億元。

但是，這樣的好日子能持續(xù)多久還是未知數(shù)。

尚未全部投產(chǎn)

由于國內(nèi)掀起LED行業(yè)投資熱潮，2011年LED整個上下游產(chǎn)業(yè)鏈價格同時大幅下跌。

三安光電2011年度年報也顯示，公司主導產(chǎn)品芯片銷售的毛利率同比大幅下滑43.47%。

三安光電的2012年一季報顯示，其利潤總額為2.7億元，但是其中有1.5億元來自營業(yè)外收入，這其中多數(shù)是財政補貼。

另外，其今年一季度實現(xiàn)了2億元的凈利潤，但是“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”只有1.3億元，這意味著產(chǎn)品的銷售并沒有伴隨著足額現(xiàn)金的回流。

而6月29日，深圳知名LED企業(yè)——愿景光電子有限公司（下稱愿景光電子）因為資金鏈斷裂而宣布破產(chǎn)。這是繼去年鈞多立、博倫特倒閉之后，又一家的LED顯示屏知名生產(chǎn)企業(yè)倒閉。

LED行業(yè)步履艱難，已經(jīng)難以否認。

行業(yè)寒冬中，財政補貼成逐步正為一些企業(yè)的盈利模式。

三安光電已為市場展現(xiàn)出一幅低成本擴張路徑：利用地方政府追求經(jīng)濟增長的特點，與地方政府簽署招商引資合作協(xié)議，以地方財政補貼的方式達到擴張目的。

前往安徽三安的工廠外，記者發(fā)現(xiàn)這是一家占地面積相當大的企業(yè)，從南邊的三號門走到最東邊的一個門幾乎花去了15分鐘的時間。

按照三安光電的公告，蕪湖市人民政府將向公司提供位于蕪湖經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)北區(qū)約1200畝的土地作為項目工業(yè)用地，并預(yù)留東區(qū)800畝土地作為項目后期工業(yè)用地。

不過，工廠周圍卻頗為冷清，并沒有看到等待運輸?shù)呢涇嚮蚴菬峄鸪斓墓ぷ鲌鼍啊?/p>

一位保安告訴記者，工廠主要是封閉式的工作環(huán)境，“我們廠的產(chǎn)品也不需要貨車來運輸?！?/p>

按照三安光電的公告顯示，安徽三安是其2010年3月非公開發(fā)行的募投項目，29.8億元的募投資金已經(jīng)全部用完。項目建成并達產(chǎn)后，將形成年產(chǎn)超高亮度LED紅、黃、藍、綠光外延片530萬片，芯片1170億粒的生產(chǎn)能力。

按照三安光電的公告顯示，這個廠區(qū)一期投資將達到60億元，且購買的103臺設(shè)備已全部到達公司，截至今年一季度末已有70臺正式投產(chǎn)。

“目前安徽三安一期的103臺設(shè)備中只有逾90臺已經(jīng)投產(chǎn)。”一位工作人員告訴記者。

從目前整個廠區(qū)的建設(shè)和運作來看，東邊的廠房、行政樓以及員工宿舍樓均已經(jīng)建成，但是在西邊的

四號門附近則是雜草叢生，看不出有施工的跡象。

對于四號門附近的荒草，上述工作人員告訴記者，這是二期的施工用地?！皩嶋H上已經(jīng)開始施工，并有兩個廠房封頂了。靠近西邊的荒草部分，也有地基打了下去?！?/p>

財補即將收官

安徽三安一期的建成并大量投產(chǎn)，離不開當?shù)卣闹С帧?/p>

在蕪湖的調(diào)查期間，記者了解到，蕪湖市政府對于三安光電的政策支持力度很大，給予了大額的財政補貼。

記者得到的一份蕪湖市政府《關(guān)于促進LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干政策的通知》（下稱《通知》）中可以清晰地看到，“企業(yè)購置達到國際先進水平的LED外延片生產(chǎn)用MOCVD設(shè)備50臺以上，且芯片及封裝、應(yīng)用產(chǎn)品研發(fā)與制造等關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)均在蕪湖投資生產(chǎn)的，按照藍綠光MOCVD設(shè)備（限55片機及以上）每臺最高不超過1200萬元、紅黃光MOCVD設(shè)備（限55片機及以上）每臺最高不超過960萬元標準，給予一次性研究開發(fā)補貼支持?！?/p>

而對于三安光電的財政補貼，蕪湖市政府是按照“紅黃光MOCVD（限38片機及以上）每臺總額800萬元補貼，給予藍綠光MOCVD（限31片機及以上）每臺1000萬元補貼”執(zhí)行的。

整個2011年，三安光電“計入當期損益的政府補助”達到8.05億元，該項指標比2009年的5606萬元翻了十幾倍，而這還沒有包括“與公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)密切相關(guān)，符合國家政策規(guī)定、按照一定標準定額或定量持續(xù)享受的政府補助”。

而安徽三安2011年實現(xiàn)凈利潤3.26億元，其中也包括來自蕪湖市政府的諸多財政補助。

“的確包含一些補助，但并非全是?！惫疽晃还ぷ魅藛T告訴記者，“科技三項”財政補貼是一次性記入當期損益的，“但是，對于MOCVD設(shè)備的補貼是于收到時確認為遞延收益，并在相關(guān)資產(chǎn)使用壽命內(nèi)平均分攤計入損益?！?/p>

按照蕪湖市政府的《通知》規(guī)定，對于LED產(chǎn)業(yè)的政策支持有效期至2012年12月31日止。換句話說，三安光電在2013年之后將不會再得到來自蕪湖市政府的財政補貼。

上述工作人員告訴記者，安徽三安的一期工程財政補貼已經(jīng)全部收到，“至于二期是否還有補貼，暫時還不好說。”

如果LED行業(yè)的日子持續(xù)艱難，三安光電恐怕也難以獨善其身。

“最近深圳有幾家較大規(guī)模的LED下游企業(yè)倒閉，我們認為是中下游企業(yè)走向大型化的表現(xiàn)，是行業(yè)整合和行業(yè)洗牌的跡象，這是行業(yè)走好的一個跡象，一些體質(zhì)弱小的企業(yè)倒閉并不是壞事，關(guān)鍵是到底要洗多長時間?！焙ＭㄗC券研究員張孝達表示。