（原標題：擬收購涉軍國企“告吹”天通股份遭投資者“拋棄” 昨日復牌股價重挫7.39%）

11月7日，天通股份披露《關于終止重大資產(chǎn)重組投資者說明會召開情況的公告》，而就在幾天前的11月3日，公司披露了《關于終止重大資產(chǎn)重組的公告》。

早在今年5月份，天通股份開始籌劃重大資產(chǎn)重組，根據(jù)公告，公司擬將標的公司（成都亞光電子股份有限公司）微波電路及微波器件等核心軍工業(yè)務并入上市公司，并通過這一收購，對現(xiàn)有業(yè)務做產(chǎn)業(yè)升級或延伸，打造電子業(yè)務板塊的長期發(fā)展戰(zhàn)略，豐富盈利增長點。

不過，在5月23日停牌至今的逾5個月后，公司還是決定終止了此次重大資產(chǎn)重組，根據(jù)公告，天通股份方面稱，2016年10月25日，公司在西南聯(lián)合產(chǎn)權交易所通過網(wǎng)絡競價參與成都亞光電子股份有限公司（以下簡稱“亞光電子”）45.29%國有股權競拍，經(jīng)多輪次競價后，從公司長遠發(fā)展角度考慮，停止了繼續(xù)競價，也就未能競得該部分國有股權。此后，公司臨時董事會決定，公司將不再參與亞光電子30.43%的國有股權報價，終止本次重大資產(chǎn)重組。

并購重組不易

公開資料顯示，亞光電子主要生產(chǎn)微波電路、半導體器件等，屬于計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)。其第一大股東為中國航空技術深圳有限公司，持有30.43%的股份。此外，成都市3家國資公司合計持有其45.29%的股份；中鐵二局集團有限公司持有其4.06%的股份。

作為國企以及涉軍企業(yè)，想要收購亞光電子，天通股份需要履行國有資產(chǎn)處置的相關程序，還需要履行國家國防科技工業(yè)局的軍工事項審查。

根據(jù)相關公告，在亞光電子國有股權在相關產(chǎn)權交易所掛牌交易前，天通股份與潛在交易對方進行了溝通交流，部分潛在交易對方同意公司在亞光電子股權轉讓事項完成國防科工局軍工事項審查和國資部門審批程序后，按照國有產(chǎn)權轉讓和上市公司管理的相關法律法規(guī)規(guī)定參與亞光電子股權競買及推進其他后續(xù)工作。

而即便如此，針對國企、涉軍企業(yè)的并購重組仍然不簡單，根據(jù)天通股份10月13日發(fā)布的《重大資產(chǎn)重組進展公告》記載，彼時，在國有股權在產(chǎn)權交易市場掛牌轉讓事宜已經(jīng)國家國防科技工業(yè)局發(fā)文原則同意，潛在交易對方中成都3家國資公司的國有股權以及中國航空技術深圳有限公司所持有的標的公司股權已分別在西南聯(lián)合產(chǎn)權交易所、北京產(chǎn)權交易所公開掛牌轉讓的基礎上，天通股份以及相關中介機構也無法對標的公司開展全面的盡職調查。

難消重組終止影響

公開資料顯示，亞光電子歷史悠久，始建于1965年，原名國營亞光電工總廠，是原電子工業(yè)部部屬國有大中型企業(yè)。是我國第一批研制生產(chǎn)微波半導體器件及電路的骨干企業(yè)，也是誕生中國第一只微波半導體二極管的“搖籃”。

1998年9月，作為成都市首家國有大型企業(yè)實施股份合作制改造的試點單位，公司改制成立成都亞光電子股份有限公司。2009年，中國航空技術深圳有限公司完成了對公司股權的收購，使其又重新回到國有企業(yè)陣營。

人們似乎對天通股份此番收購亞光電子寄予了極高的希望?；蛟S正因為此，在終止重大資產(chǎn)重組并復牌的第一天（11月7日），市場才會給予天通股份一個股價下跌7.39%的“回應”。

而在此基礎上，根據(jù)天通股份此前發(fā)布的三季報，公司2016年1月份-9月份實現(xiàn)營業(yè)收入12.24億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.09億元，分別同比增長了18.61%、95.19%。

最終，優(yōu)秀的三季報業(yè)績，又或是宣布參與出資寧波梅山保稅港區(qū)太陽鳥股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“寧波太陽鳥”）等，都無法彌補天通股份重大資產(chǎn)重組終止帶給投資者的失落。

對于此番重組終止，11月4日，天通股份召開了“關于終止重大資產(chǎn)重組投資者說明會”，公司董事長兼總裁潘建清、董事葉時金、副總裁兼財務負責人張桂寶、董事會秘書鄭曉彬、獨立財務顧問主辦人張超超等出席。

不過，在公司對外披露的《關于終止重大資產(chǎn)重組投資者說明會召開情況的公告》中，天通股份方面并未就重大資產(chǎn)重組終止作過多解釋，并表示，在披露投資者說明會召開情況公告后的一個月內(nèi)，公司將不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項。但未來在減輕公司資金使用壓力和控制一定的財務負擔的情況下，會繼續(xù)推進國內(nèi)外相關資源的整合，使公司在泛半導體材料和器件領域強化發(fā)展的戰(zhàn)略意圖得以繼續(xù)貫徹，進一步提升公司主營業(yè)務的核心競爭力，增加公司未來的盈利水平，加強公司可持續(xù)發(fā)展的能力。